توضيح: لماذا تنخفض أسعار الذهب رغم اشتعال الحرب في إيران
Investing.com-- تعرضت أسعار الذهب لضغوط منذ اندلاع الحرب الإيرانية في أواخر فبراير. وقد أدت الصراعات المسلحة، التي دخلت الآن أسبوعها الثالث، إلى زعزعة الأسواق العالمية بعد أن استهدفت الولايات المتحدة وإسرائيل محطة تصدير إيرانية رئيسية خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما أدى إلى تهديدات بالانتقام من طهران.
ارتفعت أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل خلال التصعيد، مما أثار مخاوف من أن يؤدي الصراع إلى زيادة الضغوط التضخمية العالمية. ومع ذلك، فإن XAU/USD انخفض بنسبة حوالي 5% منذ بدء الصراع — وهو تحرك غير معتاد لأصل يُنظر إليه تقليديًا كوسيلة تحوط ضد عدم اليقين الجيوسياسي.
عادةً ما يستفيد الذهب خلال فترات التوتر الجيوسياسي، حيث يتجه المستثمرون إلى الذهب للحماية من تقلبات الأسواق والاضطرابات الاقتصادية. إذًا، لماذا تنخفض أسعار الذهب؟
وفقًا للمحلل في Bank of America لوسون ويندر، فإن المستثمرين يبيعون الأصل الآمن التقليدي لجمع السيولة أثناء موجة بيع حادة في الأسهم العالمية.
كتب ويندر: "يخضع الذهب لضغوط منذ بدء الحرب الإيرانية، حيث لجأ المستثمرون إلى الأصل الآمن للسيولة وسط موجة بيع حادة في الأسهم العالمية، مما جعل الذهب غير قادر على الاستفادة من الاضطرابات الجيوسياسية الأوسع".
ونتيجة لذلك، تؤثر عائدات سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة وقوة الدولار على الأسعار. في الأسبوع الماضي، انخفضت أسعار الذهب بنسبة تقارب 3% كما تعرضت أسهم شركات تعدين الذهب للضغط، حيث انخفض مؤشر iShares S&P/TSX Global Gold Index ETF (TSX:XGD) بنسبة 6.3% خلال الأسبوع، بينما تراجع Philadelphia Gold/Silver بنسبة 7.1% وانخفض Market Access NYSE Arca Gold BUGS Index UCITS ETF (SIX:MAGB) بنسبة 7.3%.
ومع ذلك، يرى المتفائلون أن موجة البيع الأخيرة تمثل فرصة شراء جذابة، مشيرين إلى عوامل دفع هيكلية مثل استمرار الطلب من البنوك المركزية.
قال كولين بوشير، الشريك المؤسس ومدير الشؤون الاستراتيجية في Nuway Capital لموقع Investing.com: "في الوقت الحالي، يبدو أن الطلب على الذهب منطقي إلى حد كبير، مدفوعًا بعدم اليقين الجيوسياسي، ومخاوف التضخم وتنوع احتياطيات البنوك المركزية".
وأضاف: "محركات التضخم الهيكلية لا تزال ثابتة - تكاليف التحول في الطاقة، إعادة توطين سلاسل التوريد، الإنفاق الدفاعي، والضغوط الديموغرافية. جميع هذه العوامل تعزز دور الذهب كمخزن للقيمة على المدى الطويل".
على الرغم من التراجع الأخير، لا يزال الذهب أعلى بشكل ملحوظ لهذا العام، مرتفعًا بحوالي 16% في عام 2026.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
الأسواق العالمية للسندات تواجه "عاصفة مثالية"! عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات تتجاوز 5% وتحقق أعلى مستوى منذ 2007، وأسواق الأسهم اليابانية والكورية تشهد انخفاضاً جماعياً، وسعر خام برنت يرتفع مرة أخرى بنسبة تقترب من 2%.
وراء تجاوز عوائد السندات الأمريكية حاجز 5% يكمن تضافر ثلاثة ضغوط: ارتفاع أسعار النفط، توسع الدين الحكومي، وحمى تمويل القطاع الذكاء الاصطناعي. حذرت JPMorgan أنه إذا ارتفعت العوائد إلى 5.25%، فإن سوق الأسهم سيعاني من "عسر هضم واضح". يتركز اهتمام السوق على قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، مع تجاوز احتمالية رفع سعر الفائدة حاجز 90%. ويتوقع المحللون أن يستمر عائد السندات لأجل عشر سنوات في الارتفاع وقد يصل إلى 5.5%.
رئيس صناديق التحوط في Goldman Sachs: "خيارات اليوم الصفري" تقلل تقلبات سوق الأسهم الأمريكية، والتكنولوجيا والطاقة ما تزالان الخيار الأفضل
سجل مؤشر S&P 500 أقل من 1% من التقلبات اليومية لمدة 27 جلسة متتالية، في أطول فترة تقلب منخفض منذ جائحة كورونا. حذرت Goldman Sachs من أن هذا "الهدوء" هو نتيجة استراتيجية الخيارات اليومية التي أجبرت السوق على البقاء في حالة جمود، وعندما يظهر أي محفز، ستنطلق الطاقة المضغوطة للتقلب بشكل مركز. في الوقت نفسه، توقعات رفع الفائدة في سبتمبر تتصاعد، المشاعر وصلت لأدنى مستوياتها هذا العام، ومخاطر استدامة المالية العامة تظل قائمة. إلى متى سيستمر غليان هذا القدر المتزايد حرارة؟
هل ستأتي موجة بيع جديدة؟ الخصم القوي لسوق الذكاء الاصطناعي يظهر أخيراً — "مرساة تسعير الأصول العا لمية" تتجاوز حاجز الـ 5% البرتقالي
بعد أن عادت عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات لتتجاوز حاجز الـ5% الحاسم، من المرجح أن يبدأ فترة من التقلبات العالية والانقسام المتسارع في أداء الأصول، خاصة قبل أن تهدأ صدمة الطاقة والعجز المالي الأمريكي الآخذ في الاتساع بشكل واضح؛ وتبقى الشروط غير كافية لتكرار الانخفاض الحاد في العوائد الذي حدث في نهاية عام 2023 بسرعة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
