CNY: الحفاظ على الاستقرار مع حماية الفائض – Commerzbank
كيف يدير صناع السياسات الصينيون اليوان والفائض التجاري
يناقش الدكتور هنري هاو وMoses Lim من Commerzbank الاستراتيجيات التي يعتمدها المسؤولون الصينيون لحماية الفائض التجاري الكبير للبلاد، مع السعي للحفاظ على الاستقرار الشامل لليوان. يُتوقع أن تعتمد السلطات على مزيج من أدوات السياسة النقدية، بما في ذلك معدل إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام، وأسعار الفائدة الأساسية على القروض (Loan Prime Rates)، وتعديلات نسبة الاحتياطي الإلزامي (RRR)، بالإضافة إلى عمليات السوق المفتوحة وإجراءات سياسية محددة. تهدف هذه الجهود إلى مواجهة الضغوط التضخمية الناتجة عن الشرق الأوسط والحفاظ على سعر صرف USD/CNY يتحلى بالسيطرة والمرونة في آن واحد.
نهج بنك الشعب الصيني لتثبيت استقرار اليوان
خلال منتدى تطوير الصين، أعاد رئيس الوزراء لي تشيانغ التأكيد على التزام الصين بحل النزاعات التجارية في ظل الهدنة الحساسة للرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين. وأعرب عن رغبة الصين في التعاون دولياً لتعزيز نمو تجاري عادل ومستدام.
في الوقت نفسه، دافع بان جونغشنغ، محافظ بنك الشعب الصيني (PBoC)، عن الفائض التجاري للبلاد، واصفاً إياه بأنه قوة داعمة لاستقرار المالية العالمية من خلال الاستثمارات الخارجية. وأشار إلى أن الاختلالات التجارية الأخيرة نتجت إلى حد كبير عن عوامل مؤقتة وغير اقتصادية مثل تسريع جداول الشحن.
تسلط هذه الرسائل الضوء على اعتماد الصين المستمر على صادرات السلع القوية لتعويض ضعف الطلب المحلي.
كما أعاد المحافظ بان التأكيد على التزام البنك المركزي بالحفاظ على سيولة كافية وتحقيق توازن بين الاستقرار الاقتصادي المحلي والدولي.
وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يستخدم صناع السياسات جميع أدوات السياسة النقدية المتاحة، مع تركيز خاص على معدل إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام، والذي يؤثر على أسعار الفائدة الأساسية على القروض (LPR)، فضلاً عن تغييرات نسبة الاحتياطي الإلزامي (RRR).
ومن المرجح أيضاً أن يلجأ بنك الشعب الصيني إلى عمليات السوق المفتوحة وأدوات سياسية متخصصة لدعم توسع مالي يعتبر الأسرع وتيرة في الإنفاق الحكومي منذ عام 2022.
ومضيًا قدماً، يُتوقع أن يسمح البنك المركزي لليوان بالتحرك بشكل أكثر حرية استجابة لقوى السوق، بينما يستخدم تدابير احترازية كلية للحد من السلوكيات المضارِبة وتقليل الرهانات الأحادية ضد العملة.
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ضغوط من التزامات الإنفاق المستقبلي البالغة 883 مليار دولار، أمازون تفتح قناة تمويل جديدة تصل إلى 80 مليار دولار لدعم توسع الذكاء الاصطناعي
حصلت أمازون على حد أقصى لقرض بقيمة 80 مليار دولار أمريكي لاستخدامه في شراء الأصول المتعلقة بالبنية التحتية التقنية، ويمكن استخدام أداة القرض هذه بين الربع الأول من العام المقبل والربع الثالث من العام الذي يليه. حتى نهاية سبتمبر من هذا العام، بلغ إجمالي الالتزامات الإنفاقية لأمازون 883 مليار دولار أمريكي، بزيادة 36% عن الثلاثة أشهر السابقة، وأكثر من ضعف ما كانت عليه قبل عام.
إنتل: أجهزة الحاسوب أولاً تنهار، التصنيع حسب الطلب "لاحقاً"
طلبات الخوادم لا تزال تنتظر في الطابور، وطلب AI لم ينهار، لكن ما تغير هو التسعير: أجهزة الكمبيوتر الشخصية مقيدة بتكلفة الذاكرة، وتوجيهات هامش الربح انخفضت، وخدمات التصنيع الخارجية لا تزال غير مذكورة في النماذج، ومن المحتمل أن يتجه التدفق النقدي الحر العام المقبل إلى السالب مرة أخرى. السوق لم تعد ترغب في دفع ثمن الجدول الزمني غير المحقق لخدمات التصنيع الخارجية أو لمعدل تعافي أجهزة الكمبيوتر الشخصية.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
