المؤتمر الهاتفي للربع الثالث لشركة Cloudflare (NET.US): الرئيس التنفيذي يصرح بأن الذكاء الاصطناعي دفع لتحقيق أفضل ربع في تاريخ الشركة، ويتوقع تحقيق أرباح GAAP في الربع الرابع قبل الموعد المتوقع.

أفادت تطبيق زايتون المالية أن Cloudflare (NET.US) أعلنت عن نتائجها للربع الثالث من عام 2026 بعد إغلاق السوق في شرق الولايات المتحدة يوم 5 نوفمبر، وعقدت مؤتمر هاتفي. وقال المدير التنفيذي Matthew Prince إن هذا الربع كان "أفضل ربع في تاريخ الشركة" — حيث سجلت الشركة أسرع معدل نمو في الإيرادات خلال أربع سنوات، ورفعت للمرة الثالثة هذا العام توجيهاتها للأرباح السنوية، كما أعلنت أن أرباحها وفقًا لمبادئ المحاسبة المعتمدة (GAAP) ستحقق قبل الموعد المحدد إلى الربع الرابع من عام 2026 (كان الهدف الأصلي المعلن في يوم المستثمر هو قبل نهاية 2028). في المؤتمر صنفت الإدارة كل من الذكاء الاصطناعي والإنترنت القائم على الوكلاء (Agentic Internet) كخطوط رئيسية للطلب: تجاوز عدد المطورين النشطين 10 ملايين، ولأول مرة تحقق منتجات خط “Act 4”، التي تساعد في تعريف نماذج الأعمال الجديدة للإنترنت، إيرادات. أوضح Prince بوضوح أن Cloudflare تهدف لأن تصبح "أول سحابة وكلاء"، "لكنها ليست سحابة جديدة (neo cloud)، ولا السحابة العامة الرابعة". وأكد المدير المالي Thomas Seifert أن الإرشادات تستند إلى أساس طلب متنوع للغاية، دون وجود خطر التركيز على عميل واحد.

على صعيد الأداء، ووفقًا لتوقعات السوق التي نقلتها زايتون المالية، حققت الشركة في الربع الثالث إيرادات بقيمة 782.5 مليون دولار، بنمو سنوي 39%، وهي أسرع وتيرة فصليّة في أربع سنوات، مع معدّل إيرادات سنوي تجاوز 3 مليارات دولار، متجاوزة التوقعات الإجمالية (736.8 مليون دولار) بنحو 6.2%. بلغ ربح السهم المخفف غير المعد وفق GAAP 0.38 دولار، متجاوزًا التوقعات بـ0.04 دولار (كان 0.27 دولار في نفس الربع من العام الماضي). يجب التمييز بين المقاييس: بلغت الأرباح التشغيلية غير المعدلة حسب GAAP 137.1 مليون دولار بهامش ربح 17.5% محققًا أعلى مستوى تاريخي (بزيادة 370 نقطة أساس على أساس ربع سنوي). في حين أن نتائج GAAP سجلت خسارة صافية قدرها 34.1 مليون دولار، بربح مخفف للسهم بقيمة -0.10 دولار؛ وكان التدفق النقدي الحر 82.1 مليون دولار، بنسبة هامش 10%. ارتفع معدل الاحتفاظ الصافي بالدولار إلى 122%، كما بلغت التزامات التنفيذ المتبقية (RPO) 2.877 مليار دولار، بنمو 34% سنويًا. وفقًا للتوجيهات، تتوقع الشركة إيرادات في الربع الرابع بين 845–846 مليون دولار، أي أعلى بنسبة 6% تقريبًا من توقعات السوق البالغة 795.9 مليون دولار، وتوجيه ربحية السهم غير المعدّل حسب GAAP عند 0.43 دولار (توقع LSEG=0.38 دولار وفق CNBC)، وزادت توجيه ربحية السهم السنوية غير المعدلة حسب GAAP إلى 1.35 دولار، وهي المرة الثالثة خلال السنة (كان التوجيه السابق 1.25–1.26 دولار، وتوقع وول ستريت 1.27 دولار). صدر تقرير النتائج بعد الإغلاق، وتراجعت السهم خلال التداولات مع موجة بيع أسهم التكنولوجيا (مؤشر ناسداك تراجع 6.4%)، ثم ارتفعت السهم بعد الإغلاق بنحو 20% قبل أن يتقلص الارتفاع إلى حوالي 15%.

التركيز والاستجابة: هل ستستمر وتيرة النمو وتعزيز الربحية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي؟

كان محور المؤتمر هذا الربع هو معرفة ما إذا كان التسارع في نمو الإيرادات بنسبة 39% سنويًا وزيادة الربحية التشغيلية غير المعدلة بنسبة 17.5% سيستمران، بالإضافة إلى ما إذا كان الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي مجرد سرد أم يتحقق فعليًا في الإيرادات. أجاب Seifert أن المحرك الأساسي للأداء الأعلى من المتوقع في هذا الربع كان الإيرادات المتغيرة — حيث أدى استهلاك عقود "pool-of-funds" (حوض الأموال) بشكل أسرع إلى تجديد عقود العملاء مقدمًا والالتزام بمبالغ أكبر؛ وأساس الطلب في التوقعات متنوع ويغطي نمو عدد المطورين وزيادة حركة المرور وصافي إضافة أكثر من 158,000 عميل مدفوع، بالإضافة إلى قطاعات المال والحكومة وغيرها، وأكد "لا يوجد خطر تركيز". أما Prince فرد استراتيجياً: Cloudflare مبنية على تقنية العزل (isolate) وليس على الحاويات، وكفاءتها لا تقارن في التوسع الجغرافي والكثافة، ويتوقع أنه خلال خمس سنوات سيبلغ عدد الوكلاء نسبة 1000 لكل إنسان — "وأراهن أنه سيحدث في توقيت أقرب". ونمت قاعدة العملاء الكبار (الذين ينفقون أكثر من 100 ألف دولار سنويًا) بواقع 308 عميل صافي هذا الربع، ليصل إجماليهم إلى حوالي 5000 — أرقام قياسية تاريخية.

تسارع شامل في فئة العملاء الكبار، مع تحقيق مستويات قياسية على جميع الشرائح

بلغ عدد العملاء الكبار (إنفاق سنوي يفوق 100 ألف دولار) حوالي 5000 عميل، بزيادة سنوية 25%، وصافي إضافة ربع سنوية بلغت 308 عملاء، ونمو سنوي يقارب 1000 عميل، كأعلى أرقام في التاريخ. كما حققت كل شرائح الإيرادات (100 ألف، 500 ألف، مليون، 5 ملايين دولار وأكثر) صافي زيادات على نحو قياسي، وبلغت زيادة عملاء 5 ملايين دولار في أول ثلاثة أرباع هذا العام ما يقارب العدد الإجمالي في نهاية العام الماضي. ارتفعت حصة الإيرادات من العملاء الكبار إلى 75% (كانت 73% في السنة الماضية). كما تجاوز صافي الزيادة في العملاء المدفوعين خلال هذا الربع 158 ألفًا، بزيادة سنوية 110%، أي ما يقارب ضعف رقم الربع الماضي (80 ألف+). وتحسنت إنتاجية المبيعات سنويًا لـ11 ربعًا متلاحقًا، وكان حجز العملاء الجدد أعلى من مستوى الذروة خلال خمس سنوات في الربع الماضي. ومن أبرز الصفقات: شركة AI سريعة النمو أبرمت عقد عام بمنصة Workers بقيمة 11 مليون دولار (الدفع حسب الاستخدام، لتحل محل موارد المعالجة غير المستغلة لدى مزودي الخدمات السحابية الضخمة)، وشركة بنية تحتية سحابية من الثروة 100 أبرمت عقد Transit Magic بقيمة 15.5 مليون دولار لـ13 شهرًا لاستبدال معدّات DDoS القديمة؛ ووزارة اتحادية أمريكية كبرى أبرمت عقد SASE بـ10.3 مليون دولار لخمس سنوات؛ وشركة إعلامية أوروبية كبرى أبرمت عقدًا بقيمة 8.1 مليون دولار لمدة 5 سنوات لاستبدال CDN الماضية التي عملت 17 عامًا.

"أول سحابة وكلاء" وتأكيد إيرادات Act 4 لأول مرة

أوضح Prince أن Cloudflare ليست سحابة جديدة ولا السحابة العامة الرابعة، بل تسعى لتكون "أول سحابة وكلاء" (Agentic Cloud) — تعتمد على تقنية العزل بدل الحاويات، وتتمتع بكفاءة لا مثيل لها في التوسع الجغرافي والكثافة. ويتوقع أنه خلال خمس سنوات سيزيد عدد الوكلاء عن البشر بألف مرة. حققت منتجات الإنترنت القائم على الوكلاء (Act 4) لأول مرة إيرادات خلال هذا الربع، حيث تساعد في تعريف نماذج الأعمال الجديدة للإنترنت: الدفع حسب الزحف (pay-per-crawl)، المدفوعات الصغيرة، والإفصاح عن نية الوكيل مقابل رسوم أقل، وما إلى ذلك؛ وبالتعاون مع OpenAI توفير إشعارات بتغير الصفحات لتقليل التكلفة على الزاحفين. وأكد Prince أنه بعد عشر سنوات قد تصبح هذه الوحدة "أكبر قطاع أعمال في الشركة". كما أوضح أن Meta (Muse) وGoogle هما من عملاء الشركة، وتلعب Cloudflare دور الوسيط بين الوكلاء وصنّاع المحتوى.

تسونامي الأمان: 6 ثغرات خطيرة في غضون 14 يومًا

قال Prince إن 6 من أخطر الثغرات الأمنية التاريخية كُشفت خلال 14 يومًا، وأكد أن "الأسوأ لم يأتِ بعد، وهذه الحالة ستستمر لسنتين". وتوفر Cloudflare بفضل شبكة المبلغين الموثوقين (trusted reporter) تحذيرًا مسبقًا للثغرات، وتقدم حماية مجانية لجميع العملاء (حتى المستخدمين المجانيين)، مما أوجد حلقة إيجابية: كلما زاد عدد المستخدمين المجانيين زادت معلومات التهديدات وتحسن معدل التحويل للدفع؛ وقد وصل الأمر لدرجة المناقشة على مستوى البيت الأبيض. ووصف حالة مسؤولي الأمان الرئسيين (CISO) بأنها "هستيريا"، والتحول للخدمة المجانية بوابة للعملاء حيث توقع البنوك الكبرى عقودًا ضخمة بعدها.

الكفاءة التشغيلية والموارد البشرية: العدد الإجمالي سيتجاوز ما قبل خفض العمالة خلال نصف عام

فيما يتعلق بالتغييرات التنظيمية التي تلت تسريح خمس القوى العاملة في مايو (والتحول إلى نموذج تشغيلي يركز على الذكاء الاصطناعي كوكلاء)، قال Prince إن الذكاء الاصطناعي يتفوق في مهام "القياس" — على سبيل المثال، أنجز موظف واحد في فريق علاقات المستثمرين بالتعاون مع وكيل المهمة التي اعتادت أن تتطلب فريقًا كاملاً لإعداد مواد التقارير المالية، وبكلفة رمزية من الـtoken. وستنتقل الشركة لتوظيف المزيد من "البناة" (builders) والمبيعات، وسيتجاوز مجموع الموظفين بنهاية السنة ما كان عليه قبل خفض العمالة. تشغيليًا، بلغت النفقات التشغيلية 55% من الإيرادات، منخفضة 510 نقاط أساس سنويًا؛ والمصاريف العامة والإدارية تمثل 7% من الإيرادات (بانخفاض من 10% السنة الماضية). على صعيد الموارد البشرية، تقاعد Mark Anderson، صاحب التحول في GTM، نهاية العام (سيبقى مستشارًا لعام إضافي على الأقل)، وعُين Christian Smith رئيسًا للإيرادات (President of Revenue) وشارك للمرة الأولى في المؤتمر الهاتفي، حيث أولوية مهامه هي تنفيذ GTM، وتسريع أعمال الشركات، وتسريع تحقيق القيمة للعملاء.

التوجيهات: تعديل التوجيهات للعام للمرة الثالثة، والأرباح وفق GAAP محققة مبكرًا

توجيهات الربع الرابع: إيرادات ما بين 845–846 مليون دولار (بنمو سنوي 38%)، أرباح تشغيلية غير معدلة حسب GAAP ما بين 156–157 مليون دولار، ورش ربحية سهم مخفف غير معدّل 0.43 دولار (حوالي 379 مليون سهم متداول)، ومعدل ضريبة فعال 20%. أكدت الإدارة أن أرباح GAAP ستحقق مبكرًا في الربع الرابع 2026. أما توجيهات عام 2026 بالكامل: إيرادات ما بين 2.963–2.964 مليار دولار (بنمو 37%)، أرباح تشغيلية غير معدلة حسب GAAP ما بين 462–463 مليون دولار، ورش ربحية سهم مخفف غير معدل 1.35 دولار (حوالي 376 مليون سهم). حسب المناطق، شكلت أمريكا 52% من الإيرادات في الربع الثالث (+44% سنويًا)، EMEA شكلت 26% (+32%)، وآسيا والمحيط الهادئ 14% (+32%).

فيما يلي محضر المؤتمر الكامل:

تصريحات الإدارة

Phil Winslow (علاقات المستثمرين): نرحب بكم في المؤتمر الهاتفي لمناقشة نتائج Cloudflare للربع الثالث من عام 2026. يشارك اليوم كل من الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي Matthew Prince، والمدير المالي Thomas Seifert، ورئيس الإيرادات الجديد Christian Smith. كما حضرت المؤتمر الشريكة المؤسسة والرئيسة Michelle Zatlyn. تحتوي التصريحات المقدمة على بيانات تطلعية وتشمل مؤشرات مالية غير معدلة حسب GAAP، وتظهر جداول التحويل ذات الصلة في مواد تقرير الشركة.

Matthew Prince (الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي): كان هذا أفضل ربع في تاريخ الشركة. الإيرادات 782.5 مليون دولار، بنمو سنوي 39%، وهي أسرع زيادة خلال أربع سنوات؛ تجاوزت الإيرادات السنوية 3 مليارات دولار. منذ 1 يوليو، دخلت إلى شبكة Cloudflare حركة مرور تعادل 5% إضافية من إجمالي الإنترنت — حدث التحول في النمو في أكتوبر 2025، مع تسارعين آخرين في يوليو 2026 وأكتوبر الحالي.

أداء العملاء الكبار: قاعدة العملاء ممن ينفقون أكثر من 100 ألف دولار سنويًا بلغت 5000 تقريبًا، بزيادة سنوية 25%، مع صافي إضافة 308 عملاء؛ ونمو سنوي صافٍ يقارب 1000 عميل، وهو أعلى رقم في التاريخ للربع والسنة. كما حققت جميع فئات الإيرادات — 100 ألف، 500 ألف، مليون، 5 ملايين دولار وأكثر — أرقامًا قياسية في الصافي، وكلما زاد الإنفاق زادت السرعة. في أول ثلاثة أرباع هذا العام، اقترب عدد إضافة عملاء 5 ملايين دولار من الإجمالي للعام الماضي. إضافة أكثر من 158,000 عميل مدفوع في الربع، نمو 110% سنويًا، أي ضعف رقم الربع الثاني تقريبًا (80 ألف+). وتحسنت إنتاجية المبيعات سنويًا للأحد عشر ربعًا الأخيرة، ووصلت معدلات نمو الإيرادات السنوية أعلى مستوياتها، كما تجاوزت حجوزات العملاء الجدد الذروة المسجلة قبل خمسة أعوام.

عقود العملاء المميزة هذا الربع: شركة AI سريعة النمو وقّعت عقدًا لمدة عام بقيمة 11 مليون دولار "pool-of-funds" لاستخدام منصة Workers، مع نظام الدفع حسب الاستخدام لتبديل موارد المعالجة غير المستغلة لدى الشركات الضخمة؛ شركة بنية تحتية سحابية من ثروة 100 أبرمت عقد Transit Magic لمدة 13 شهرًا بقيمة 15.5 مليون دولار لاستبدال معدات DDoS القديمة وطرد الشركة الحالية؛ إدارة اتحادية أمريكية كبرى وقعت عقد حزمة SASE لمدة 5 سنوات بـ10.3 مليون دولار لاستبدال VPN المنتهي والتحول من الجيل الأول من Zero Trust؛ شركة fintech/neobank متعددة الجنسيات أبرمت عقد pool-of-funds لمدة 3 سنوات بمتوسط سنوي يزيد عن 3 ملايين دولار، وبعد الانتقال الكامل انخفضت تذاكر الأداء بنسبة 74%؛ شركة تقنية سريعة النمو وقعت عقدًا لمدة 39 شهرًا بقيمة 9.5 مليون دولار pool-of-funds (خدمات التطبيقات+Workers)، وأطاحت بمزود خدمات سحابية عملاق؛ شركة استشارات عالمية رائدة وقعت عقد pool-of-funds لمدة 3 سنوات بأكثر من 7 ملايين دولار (Zero Trust+خدمات التطبيقات+Workers)، لتوحيد المزودين؛ وشركة إعلامية أوروبية كبرى وقعت عقدًا لخمس سنوات بقيمة 8.1 مليون دولار (خدمات التطبيقات+Workers)، لاستبدال CDN عمل 17 عامًا وبدأت باستخدام bots لإدارة الزواحف AI والانضمام إلى نموذج pay-per-crawl. على المستوى الاستراتيجي: تهدف Cloudflare لتصبح أول سحابة وكلاء (Agentic Cloud). لسنا سحابة جديدة ولا السحابة العامة الرابعة. نحن نبني على تقنية العزل (isolate) وليس على الحاويات، ولنا كفاءة منقطعة النظير في التوسع الجغرافي والكثافة. أتوقع أن يتجاوز عدد الوكلاء البشر بنسبة 1000 إلى 1 خلال خمس سنوات — وقد يحدث هذا أبكر. تجاوز عدد المطورين النشطين 10 ملايين في الربع الحالي — تضاعف منذ مطلع العام (من 7 إلى 10 ملايين خلال الربع).

Act 4 — مجموعة المنتجات التي تساعد في تعريف نماذج أعمال الإنترنت الجديدة — حققت لأول مرة إيرادات هذا الربع: الدفع حسب الزحف، المدفوعات الصغيرة، الكشف عن نية الوكيل مقابل سعر أقل. مع OpenAI وفرنا تنبيهات بتغييرات الصفحات لتوفير التكاليف للزاحفين. بعد عشر سنوات، قد يكون هذا القطاع الأكبر لدينا. Meta (Muse) وGoogle من عملائنا، ونحن الوسيط بين الوكلاء وصنّاع المحتوى.

في الجانب الأمني: شهدنا في 14 يومًا الكشف عن 6 ثغرات أمنية تعد الأخطر تاريخيًا. الأسوأ لم يأتِ بعد، وهذه الحالة ستستمر عامين. نحصل تحذيرات مسبقة عبر trusted reporter ونوفر الحماية مجانًا لكل العملاء — كلما زاد المستخدمون المجانيون زادت معلومات التهديد والتحويل للدفع، ما يخلق حلقة إيجابية. هذه القضايا تُناقش الآن على مستوى البيت الأبيض.

في الموارد البشرية: Mark Anderson — بطل التحول في GTM — سيتقاعد بنهاية السنة وسيبقى مستشارًا لعام على الأقل. سيشغل Christian Smith منصب رئيس الإيرادات، ويحضر اليوم للمرة الأولى. أشكر Mark، لقد كان ربعًا لا يصدق — ربعًا وحشيًا ("It was an incredible quarter. A monster quarter.").

Christian Smith (رئيس الإيرادات): أولوياتي ثلاثة: تنفيذ GTM، تسريع أعمال العملاء من المؤسسات، وتقليص time-to-value. شكل زخم المبيعات أساس أرقام هذا الربع، وسنواصل الاستثمار في قدرات مبيعات المؤسسات.

Thomas Seifert (المدير المالي): تفاصيل مالية الربع الثالث: إيرادات 782.5 مليون دولار، زيادة سنوية 39%. هامش الربح الخام 72.4%، بانخفاض 70 نقطة أساس ربع سنويًا، و290 نقطة على أساس سنوي، مع هدف طويل بين 70–77%. الأرباح التشغيلية غير المعدلة حسب GAAP بقيمة 137.1 مليون دولار وهامش 17.5%، رقم قياسي تاريخي، وتقدم بمقدار 370 نقطة ربع سنويًا و220 نقطة سنويًا. التدفق النقدي الحر 82.1 مليون دولار (10% من الإيرادات، مقابل 75 مليون و13% في نفس الربع الماضي). معدل الاحتفاظ الصافي بالدولار 122% (مقارنة مع 120% الربع السابق و119% السنة الماضية). التزامات التنفيذ المتبقية RPO بلغت 2.877 مليار دولار، بزيادة 5% ربع سنويًا و34% سنويًا؛ وبلغت نسبة cRPO 65%، وارتفعت 37% سنويًا. أصدرت الشركة هذا الربع سندات قابلة للتحويل بقيمة 2.5 مليار دولار وسددت 1.3 مليار؛ وبلغت النقدية والاستثمارات بنهاية الفترة 5.1 مليار دولار. كابكس الشبكة 15% من الإيرادات، مع استمرار التوجيه السنوي بين 14–15%. النفقات التشغيلية 55% من الإيرادات، منخفضة 510 نقاط سنويًا: المبيعات والتسويق 270.2 مليون (35% من الإيرادات، مقابل 36% السنة الماضية)، البحث والتطوير 101.7 مليون (13% مقابل 15%)، العامة والإدارية 57.5 مليون (7% مقابل 10%). عدد الموظفين حوالي 4700. جغرافيًا: أمريكا 52% من الإيرادات، بنمو 44%، أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا 26% (+32%)، وآسيا والمحيط الهادئ 14% (+32%).

التوجيهات: الربع الرابع: الإيرادات بين 845–846 مليون دولار، بنمو سنوي 38%؛ أرباح تشغيلية غير معدلة بين 156–157 مليون دولار؛ معدل ضريبي فعال 20%؛ ربحية سهم غير معدلة 0.43 دولار بناءً على حوالي 379 مليون سهم متداول. التوجيه السنوي لعام 2026: إيرادات 2.963–2.964 مليار دولار (نمو 37%)، أرباح تشغيلية غير معدلة 462–463 مليون دولار، وربحية السهم غير المعدلة 1.35 دولار (على حوالي 376 مليون سهم). نؤكد أننا سنحقق أرباح GAAP قبل الموعد — كان الهدف في يوم المستثمر بلوغ الربحية قبل نهاية 2028، والحين نتوقع تحقيق ذلك في الربع الرابع من 2026.

فقرة الأسئلة والإجابات

Matt Hedberg (أبحاث RBC): كيف تنظرون لعلاقة Muse من Meta مع Act 4؟ وما تركيبة الطلب خلف التوجيهات؟

Matthew Prince: Meta عميلة لدينا؛ الوكلاء مبنيون على Cloudflare والمحتوى المستهدف على شبكتنا، نحن وسيط بين الوكلاء وصانعي المحتوى.

Thomas Seifert: التوجيه قائم على طلب متنوع للغاية — عدد المطورين، حركة المرور، إضافة صافية 158 ألف عميل مدفوع هذا الربع، المال، الحكومة، والصناعات العالمية، ولا يوجد خطر تركيز.

Gabriela Borges (أبحاث Goldman Sachs): ما الجدول الزمني لـ Act 4؟

Matthew Prince: الإيرادات ملحوظة بالفعل (OpenAI تدفع فعليًا)؛ وسنطرح قريبًا نموذج المدفوعات الصغيرة؛ وعلى مدى 10 سنوات قد يصبح أكبر قطاعاتنا.

Thomas Seifert: الإيرادات المتغيرة كانت المحرك الرئيسي لهذا الربع — استهلاك حوض الأموال بشكل أسرع أدى لتجديد العقود مقدمًا وبمبالغ أكبر.

Ryan McWilliams (أبحاث Wells Fargo): هل النمو مدفوع من قبل عملاء AI أصليين؟ كيف يتعامل عملاء CDN مع حركة الوكلاء؟

Matthew Prince: النمو واسع النطاق — المال، الحكومة، الصناعة، الصحة، التجارة الإلكترونية كلها تتسارع، بسبب أن الذكاء الاصطناعي يعزز اكتشاف الثغرات الأمنية واستغلالها. عملاء CDN يمكنهم اختيار فتح أو حظر حركة الوكلاء؛ نحن لا نحتسب رسومًا على حجم حركة CDN نفسه.

Saket Kalia (أبحاث Barclays): ما تأثير التباطوء المزعوم في بناء مراكز البيانات على الشركة؟

Matthew Prince: "نحن شركة هندسية ولسنا شركة هندسة مالية." نرفض الصفقات "الغبية"؛ بنية isolate فعالة أيضًا في سيناريوهات الكثافة الكبيرة، وأخبار تباطؤ الطلب لا تعنينا.

Thomas Seifert: لا يزال أمام معدل الاحتفاظ الصافي بالدولار مجال للتحسن؛ ويتعزز دور الأمان في توسيع قاعدة العملاء.

Sanjit Singh (أبحاث Morgan Stanley): كيف يتحول المطورون إلى إيرادات؟ وما رأيكم في Rule of 40/50؟

Thomas Seifert: هامش ربح Workers أقل من المنتجات التقليدية، لكن تكلفة الحجز أقل بكثير، مما يحسن فعليًا هامش الربح التشغيلي؛ هدف Rule of 40→50 "يتجاوز التوقعات بالمراحل"؛ وكفاءة البنية التحتية للحوسبة تتحسن باستمرار.

Samik Chatterjee (أبحاث JP Morgan): لماذا تزيد معدلات الفوز بـZero Trust؟

Matthew Prince: بدأ CSO (مسؤول الأمان الأبرز) حضور اجتماعات منصة المطورين. مزودو الجيل الأول من Zero Trust لا يهتمون بتحديد هوية الوكلاء، والعملاء يلغون RFPs جارية؛ العملاء يشترون "منصة متكاملة"، المزودون من الجيل الأول يتحولون لمجرد وظائف. تقريبًا جميع عقود pool-of-funds تشمل Workers.

Joseph Gallo (أبحاث Jefferies): ما هو وضع عملاء CISO؟

Matthew Prince: بكلمة واحدة — "ذعر". الخدمة المجانية هي المدخل، وبعد التجربة توقع البنوك الكبرى عقودًا ضخمة.

Fatima Bulani (أبحاث Citi): ما حالة المنظمة بعد ستة أشهر من التسريحات؟

Matthew Prince: الذكاء الاصطناعي يتفوق في أعمال "القياس" — مثل Heather من فريق علاقات المستثمرين التي أكملت عبر وكيل إعداد مواد التقرير المالي التي كان يتطلبها فريق كامل سابقًا، بتكلفة رمزية على tokens. نحن ننتقل لتوظيف المزيد من البناة والمبيعات، وعددنا في نهاية السنة سيتجاوز ما قبل التخفيضات.

كلمة ختامية

Matthew Prince: أشكر الفريق وMark Anderson على جهودهما. "It was an incredible quarter. A monster quarter." (كان ربعًا لا يصدق، وربعًا وحشيًا.) سنشارك لاحقًا في مؤتمر RBC العالمي للتقنية يوم 18 نوفمبر ومؤتمر Barclays العالمي للتقنية في 9 ديسمبر.