Faiz qərarının açıqlanmasına az qalıb, bazar faiz artırılması ehtimalını 94%-ə qədər qiymətləndirir; dəyişiklik olmadığı halda, bu, son 30 ildə ən böyük “güvercin sürprizi” ola bilər.
Federal Rezervinin çərşənbə günü faiz qərarını açıqlayacağı ərəfədə, istiqraz treyderləri demək olar ki, faiz artırılmasının son nəticə olacağına əmin olublar.
Zhizhong Maliyyə APP-in məlumatına görə, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi bu çərşənbə günü faiz qərarını açıqlayacağı ərəfədə, istiqraz treyderləri artıq demək olar ki, faizlərin artırılacağına əmindirlər. Federal Ehtiyat Sistemi toplantısı tarixi ilə əlaqələndirilən faiz swapları göstərir ki, hazırda bazar Federal Ehtiyat Sistemi sədrinin, Wosh-un və onun həmkarlarının baza faiz dərəcəsini 25 baza bənd artırma ehtimalını təxminən 94% olaraq qiymətləndirir, bu da bazarın təxminən 23 baza bənd sıxılmanı artıq qiymətləndirdiyi deməkdir.
Hal-hazırda ABŞ Federal Fond Faizi məqsəd intervalı 3.50%-3.75% arasındadır. Federal Ehtiyat Sistemi bazarın gözlədiyi kimi 25 baza bənd faiz artımı etsə, siyasət faiz dərəcəsi intervalı 3.75%-4.00% olacaq. Tarixi təcrübə göstərir ki, bazarın faiz artırımı gözləntisi indiki səviyyəyə çatdıqda, Federal Ehtiyat Sistemi treyderləri nadir hallarda məyus edir. Bloomberg-in 2008-dən bəri tərtib etdiyi məlumatlara görə, bazarın daxilində faiz artırımı ehtimalı bu qədər yüksək səviyyəyə çatdıqda, Federal Ehtiyat Sistemi həmişə artım həyata keçirib.
Deutsche Bank strategləri Federal Fond futures məlumatlarına əsaslanaraq daha qeyd edir ki, əgər Federal Ehtiyat Sistemi çərşənbə günü gözlənilmədən olduğu kimi qalarsa, bu Federal Ehtiyat Sistemi 1994-cü ildən bəri faiz qərarını rəsmi olaraq toplantıdan sonra elan etməyə başladığından bəri “ən böyük dovşan hadisəsi” olacaq.
Lunate İnvestisiya Araşdırmaları Direktoru Caesar Maasry bildirib: “Bazar faizləri sabit saxlamağa və ya dovşan tərzdə artırımağa hazır deyil.”
Faiz artımı ehtimalı 94%-ə yüksəldi, Wall Street inflyasiya məlumatlarından sonra kollektiv olaraq mövqeyini dəyişdi
Bazarın sentyabrda faiz artırımı gözləntisi əvvəlcə bu qədər müsbət deyildi. Bu ilin iyul ayında Federal Ehtiyat Sistemi siyasət toplantısı keçirdiyi gün treyderlər artım ehtimalını təxminən 38% olaraq dəyərləndirirdilər, nəticədə Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcəsini sabit saxladı. Wosh-un inflyasiya ilə bağlı mövqeyi qeyri-müəyyən olduğundan, uzunmüddətli ABŞ istiqrazları həmin vaxt hiss edilir satıldı.
Amma bu dəfə vəziyyət tamamilə fərqlidir. Sentyabr artım gözləntisi ötən aydan başlayaraq aydın şəkildə artıb. Həmin vaxt Wosh bildirib ki, Federal Ehtiyat Sistemi inflyasiyanın “kifayət qədər tez bir sürətlə” düşməsini təmin edəcək və bazar pul siyasətinin daha da sərtləşməsi üçün bahis etməyə başlayıb.
Keçən cümə ABŞ istehlakçı qiymət məlumatları yayımlandıqdan sonra treyderlər demək olar ki, tam olaraq Federal Ehtiyat Sistemi sentyabrda faiz artırımı edəcək deyə bahis edirlər. Məlumatlar göstərir ki, ABŞ-da inflyasiya hələ də açıq şəkildə soyuma tendensiyası göstərmir, inflyasiya dərəcəsi isə Federal Ehtiyat Sistemi hədəfindən beş ildir ardıcıl yüksəkdir.
Məlumat açıqlanan kimi böyük Wall Street maliyyə qurumları sürətlə faiz proqnozlarını dəyişdi, əvvəl proqnozlaşdırılan sentyabr “sabit saxlamağı” 25 baza bənd artımla əvəz etdilər. Bu da bazarda dolayısı ilə faiz artımı ehtimalının hazırkı təxminən 94% səviyyəsinə yüksəlməsinə səbəb oldu.
Wosh Federal Ehtiyat Sistemi ünsiyyət üsulunu dəyişdi, siyasət üçün sürpriz riski artdı
Uzun müddət Federal Ehtiyat Sistemi maliyyə bazarlarında faiz qərarı ilə bağlı sürprizlərdən qaçmağa çalışırdı, xüsusilə artım zamanı, çünki gözlənilmədən pul siyasətinin sərtləşməsi istiqraz, səhmlər və valyuta bazarında güclü dalğalanmalar yarada bilərdi.
Lakin bu il maydan etibarən Wosh Federal Ehtiyat Sistemi sədrliyinə başladıqdan sonra, siyasət qərarının qeyri-müəyyənliyi bir qədər artıb. Wosh Federal Ehtiyat Sisteminin uzun illər tətbiq etdiyi ünsiyyət təcrübəsini dəyişib, artıq bazara növbəti siyasət tədbiri barədə aydın siqnal vermir. Bu isə o deməkdir ki, bazar yüksək birlik gözləntisi yaratsa belə, treyderlər hələ də siyasət qərarının sürpriz olacağı riski ilə üzləşəcəklər.
İyul toplantısı bu barədə açıq nümunə idi. Qərar açıqlanan günə qədər bazar yenə də 38% faiz artımı ehtimalı daxil edirdi, lakin Federal Ehtiyat Sistemi axırda addım atmadı.
Lakin iyul ayı ilə müqayisədə, hazırda bazarda artıma inam xeyli yüksəkdir. 94% dolayısı ehtimal deməkdir ki, əksər istiqraz treyderləri üçün çərşənbə günü sual artıq “Federal Ehtiyat Sistemi faiz artıracaqmı” deyil, daha çox artımdan sonra Wosh necə bir siyasət siqnalı verəcək?
Bəzi treyderlər “qara qu quşu”na qarşı ehtiyatlanır, qısamüddətli faiz opsionlarına tələbat artır
Faiz artımı demək olar ki, tam olaraq bazara qiymətləndirilsə də, bəzi investorlar Federal Ehtiyat Sisteminin gözlənilmədən sabit saxlama ehtimalı üçün təhlükəsizlik hedcləri alırlar.
Çərşənbə axşamı, Federal Ehtiyat Sistemi gözlənilmədən faizləri sabit saxlayarsa, qazanc gətirə biləcək qısamüddətli faiz opsionlarına tələbat kəskin şəkildə artdı, bu isə hələ də treyderlərin aşağı ehtimal hadisələrə qarşı riskə dəyər ödəniş etməyə hazır olduqlarını göstərdi.
Bunun səbəbi odur ki, Federal Ehtiyat Sistemi bazar artıq təxminən 94% artım ehtimalı qiymətləndirdiyi halda faiz dərəcəsini sabit saxlayarsa, aktiv qiymətləri üzərində təsiri adi siyasət toplantısından xeyli güclü ola bilər. Bir tərəfdən, qısa müddətli ABŞ istiqraz gəlirləri sürətlə aşağı düşə bilər; digər tərəfdən, bazar əvvəldən siyasətin daha da sərtləşəcəyinə tam əmin olduğundan, artımın gözlənilmədən dayandırılması açıq şəkildə dovşan siyasət dönüşü kimi qəbul edilə bilər.
Buna görə, hətta bu halın ehtimalı çox aşağı olsa da, potensial bazar volatilliyi hələ də bəzi investorları öncədən qorumağa cəlb edir.
Neft qiymətlərinin yüksəlməsi inflyasiya narahatlığını artırır, 10 illik ABŞ istiqraz gəlirləri 2007-dən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı
Bu Federal Ehtiyat Sistemi toplantısı istiqraz bazarı üçün xüsusilə vacibdir, çünki ABŞ-da uzunmüddətli faizlər artıq son 20 ildə nadir yüksək səviyyəyə çatıb.
Çərşənbə günü 10 illik ABŞ istiqraz gəliri 2007-dən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. Son zamanlar neft qiymətlərinin kəskin artması, bazarda inflyasiyanın təzədən yüksələcəyinə narahatlıqı daha da artırır və investorları gələcək Federal Ehtiyat Sistemi faiz yolu barədə yeni qiymətləndirmə etməyə məcbur edir.
Enerji qiymətlərinin artması benzin, daşınma və şirkət istehsal xərcləri vasitəsilə ümumi qiymətə keçə bilər. Əgər inflyasiya hədəfdən yüksək qalarsa, Federal Ehtiyat Sistemi sentyabrda faiz artırımı ilə kifayətlənməyəcək, bazar gələcək artımlar üçün də gözləntini artıra bilər.
Buna görə, istiqraz bazarı üçün çərşənbə günkü siyasət qərarı yalnız birinci risk qatıdır. Ən vacib olan Wosh-un bu artımı sadəcə ayrıca tədbir kimi göstərib-göstərməyəcəyi və ya yeni sərtləşmə dövrünün başlanğıcı kimi təqdim etməsidir.
Bank of America valyuta strategisti Alex Cohen bildirib: “Sabahkı Federal Ehtiyat Sistemi toplantısı son zamanların ən vacib hadisəsi olacaq. Bazarda təxminən 90% artım ehtimalı qiymətləndirildiyi halda, Federal Ehtiyat Sistemi bu vaxtı sabit saxlasa, bu demək olar ki, misilsiz hal olacaq.”
Bazar diqqəti artımdan sonra siyasət yoluna yönəlir
Bu dəfə Federal Ehtiyat Sistemi toplantısı həm də qeyri-adi siyasi fonla əlaqədardır.
ABŞ prezidenti Trump Wosh-un Federal Ehtiyat Sistemi sədrinə təyinatını şəxsən təsdiqləmişdi, lakin əvvəlki sədr Powell dövründə Trump dəfələrlə Federal Ehtiyat Sistemini kəskin faiz endirimi etmək üçün açıq çağırış etmişdi. İndi isə Wosh Federal Ehtiyat Sistemini cəmi bir neçə ay idarə etdikdən sonra, bazar demək olar ki, əmindir ki, mərkəzi bank daha bir artım edəcək, bu isə Trump-ın illərlə təbliğ etdiyi aşağı faiz siyasəti ilə aydın kontrast yaradır.
Bazar üçün əgər Federal Ehtiyat Sistemi çərşənbə günü gözlənildiyi kimi 25 baza bənd artım edərsə, növbəti mərhələdə ABŞ istiqrazları, dollar və hətta ABŞ səhmlərinin gedişinə həqiqətən təsir edəcək faktora Wosh-un növbəti siyasət istiqaməti barədə verdiyi açıqlamalar çevriləcək.
İnflyasiyanın hələ də inadkar olaraq qalması, neft qiymətlərinin artması əlavə qiymət təzyiqi yaratması, 10 illik ABŞ istiqraz gəlirlərinin 2007-dən bəri ən yüksək səviyyədə olması fonunda, investorlar Federal Ehtiyat Sisteminin inflyasiya ilə mübarizəni vurğulayıb-vurğulamayacağına və il ərzində daha artım ehtimalı olub-olmayacağına xüsusi diqqət yetirəcək.
Hazırda təxminən 94% faiz artım ehtimalı olduğu üçün, və 25 baza bənd artımın özü bazar tərəfindən böyük ölçüdə qiymətləndirilib. Nisbətən, Federal Ehtiyat Sistemi gözlənilmədən sabit saxlayarsa və ya Wosh açıq dovşan siqnal verərsə, bu, toplantının ən böyük bazar riski ola bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Hollywood "film production return" planlaşdırılır! ABŞ iqtisadiyyatı "yumşaq eniş" ilə 249.1 milyard dollar dəyərində film təşviqi planı hazırlanır
Bir araşdırmaya görə, federal hökumətin film və televiziya istehsalına verdiyi təşviqlər 2035-ci ilə qədər ABŞ iqtisadiyyatına 249,1 milyard dollar gəlir gətirəcək və 143,500 tam ştatlı iş yeri yaradacaq. ABŞ Film Assosiasiyası artıq Hollivud ittifaqları ilə əməkdaşlıq edərək, Britaniya və Avstraliya kimi bazarlarla daha yaxşı rəqabət apara bilmək üçün milli təşviqlər uğrunda bir kampaniya başladıb.
Bu axşam, "güvercin faiz artımı"?
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi bu gecə faiz dərəcələrini artırmağa demək olar ki, qərarlıdır, lakin əsas məsələ "artırandan sonra nə deyəcəklər"dir. Citi bu artımı "incə tənzimləmə" kimi qiymətləndirib, gələcəkdə mütləq faiz artımı olmayacağını işarə edib, lakin sədr Walsh-un aydın irəlidəki göstərişlər verməməsi bazarda kəskin dəyişkənliyə səbəb ola bilər deyə xəbərdarlıq edib. Goldman Sachs isə açıq şəkildə bildirib ki, bu dəfəki faiz artımı üçün kifayət qədər iqtisadi əsas yoxdur, inflyasiya isə yalnız bir dəfəlik amildir və buna görə də bu, "siqnalsız faiz artımı" olacaq.
JPMorgan: “Açıq mənbə effekti” və “AI təhlükəsizliyi” problem deyil, qarşıdakı iki ildə kapital xərclərində hələ də imkanlar var, yarımkeçirici avadanlıqları “yeni dar boğaz” olacaq
JPMorgan hesab edir ki, açıq mənbəli modellər təhdid deyil, tənzimləmə ilə bağlı təsirlər qısamüddətlidir və bulud xidmətləri şirkətlərinin leverage hələ də aşağıdır — hesablama gücünə investisiya əsasları dəyişməyib. Onun proqnozuna görə, yeddi böyük texnologiya şirkətinin kapital xərcləri 2025-ci ildə 443 milyard dollardan 2027-ci ildə 1.577 trilyon dollara yüksələcək, yarımkeçirici avadanlıqları isə təchizat zəncirinin ən əsas tıxacına çevriləcək, wafer istehsalı və qabaqcıl qablaşdırma yeni qiymət artımı dövrünə qədəm qoyacaq.
