Trilyon dollarlıq müdafiə büdcəsi görünür, Guggenheim müdafiə səhmlərini təşviq edir, L3Harris Technologies (LHX.US) əsas iri kapital səhmi kimi seçildi
Guggenheim Securities son zamanlarda 22 aerospace və müdafiə şirkətini ilk dəfə izləməyə başlayıb. Ümumi baxış belədir: müdafiə podratçıları və təyyarə istehsalçılarına müsbət yanaşılır, amma kommersiya aviasiya satış sonrası bazarı təchizatçılarına ehtiyatlı münasibət göstərilir.
Zhicheng Maliyyə APP xəbər verir ki, Guggenheim Securities son zamanlar 22 aerokosmik və müdafiə şirkətini ilkin araşdırmaya cəlb edib, ümumi ton isə belədir: müdafiə podratçıları və təyyarə istehsalçılarına qazanc gözləyirlər, lakin kommersiya aviasiyası satış sonrası bazar təminatçılarına qarşı ehtiyatlı yanaşırlar. Qurum qeyd edir ki, sərnişin tələbatının zəifləməsi və aviaşirkətlərin daha yüksək yanacaq qiymətləri ilə qarşılaşdığı bir şəraitdə satış sonrası bazar seqmentinin perspektivi zəifləyir.
Müdafiə səhmləri: Yarıya qədər qiymət geriləməsindən sonra almaq pəncərəsi
Müdafiə sahəsində, Guggenheim hazırda nadir bir “səhv satılmış” alış fürsətinin meydana gəldiyini düşünür. Analitiklər bildirir ki, müdafiə səhmləri 2026-cı ilin mart ayındakı zirvədən bəri təxminən 25% enib, gələcək qiymətləndirmə əmsalının daralması isə təxminən 55% təşkil edib. Geosiyasi təhdidlər, silah ehtiyatlarının bərpası və ordu modernizasiyası ilə dəstəklənən müdafiə xərcləri növbəti onillikdə davam edə bilər və bu geriləmə isə əksinə strategiya qurmaq üçün fürsətdir.
Büdcə ilə əlaqəli gözləntilər bu fikri daha da qüvvətləndirir. Guggenheim proqnozlaşdırır ki, 2027-ci maliyyə ilində ABŞ-ın baza müdafiə büdcəsi təxminən 1 trilyon dollara çatacaq; burada investisiya hesabları (əsasən avadanlıqların alınması və texnologiya AR-GE xərcləri) təxminən 600 milyard dollar olacaq və müdafiə xərclərinin ümumi məbləğindəki payı 43%-dən çox olacaq, halbuki 2013-cü maliyyə ilində bu göstərici cəmi 32% idi.
İnvestorlar üçün əsas məntiq ondadır ki, müdafiə şirkətləri hazırda “aşağı qiymətləndirmə + yüksək gəlir görünürlüğü” nadir kombinasiyasını təmsil edirlər. Guggenheim-in statistikası göstərir ki, listinqdə olan müdafiə podratçıların ikinci kvartalda qalıq sifarişləri (backlog) illik müqayisədə 25% artıb, 2024-cü ilin ikinci kvartalı ilə müqayisədə isə 42% artım göstərib. Podratçılar raket ehtiyatlarını bərpa edərkən və yeni nəsil texnologiyalar tətbiq edərkən, istehsal gücünün genişlənməsi gəlirlərin artımını daha da sürətləndirə bilər.
On “al” qiymətləndirməsi: Orta yüksəliş potensialı təxminən 38%
Fərdi səhmlərə gəldikdə, Guggenheim 10 şirkətə “al” qiymətləndirməsini verir: Applied Aerospace & Defense (AADX.US), BWX Technologies (BWXT.US), Curtiss-Wright (CW.US), Leonardo DRS (DRS.US), Kaman Holdings (KRMN.US), Kratos Defense (KTOS.US), L3Harris Technologies (LHX.US), Lyntris (LYNX.US), Mercury Systems (MRCY.US) və Northrop Grumman (NOC.US), onların hədəf qiyməti orta hesabla təxminən 38% yüksəliş potensialını ehtiva edir.
Bunlardan Applied Aerospace (AADX.US) üçün gözlənilən gəlir ən perspektivlidir — 30 dollar hədəf qiyməti ilə, hesabatda istinad olunan qiymətə görə 143% yüksəliş ehtiva edir; Kaman Holdings, Lyntris və Kratos Defense (KTOS.US) isə müvafiq olaraq 79%, 60% və 58% potensial artım ehtiva edir. Moog (MOG.A/MOG.B), Redwire (RDW.US) və York Space Systems (YSS.US) üçün “neytral” qiymətləndirmə verilib.
L3Harris Technologies: Yenidən qurma mövzusu ilə yanaşı böyük kapitalizasiya üçün birinci seçim
Böyük kapitalizasiyalı səhmlər arasında, L3Harris Guggenheim-in fərqli tövsiyə etdiyi şirkətdir. Qurum ona 365 dollar hədəf qiyməti verir, hesabatda istinad olunan 246 dollar qiymətinə görə 49% yüksəliş ehtiva edir və əlavə olaraq müdafiə xərclərinin artımının gətirdiyi sektor imkanları ilə yanaşı, aktivlərin satılması, biznesin bölünməsi və sənaye konsolidasiyası kimi yenidən qurma addımları şirkətin dəyərini daha da artırmağa imkan verə bilər.
Lakin analitiklər etiraf edir ki, optimist arqument bir neçə risklə qarşılaşır, o cümlədən noyabrda keçiriləcək ABŞ ara seçkiləri, federal defisit təzyiqi, faiz dərəcələrinin yüksəlməsi və əlavə拨款 üçün qeyri-müəyyənlik. Hazırda hökumət yalnız dekabrın 11-nə qədər çalışma qərarı (continuing resolution) ilə fəaliyyətini davam etdirir və əsas büdcə qərarları seçkilərdən sonra qəbul olunacaq.
Kommersiya aviasiyası: Yeni təyyarə istehsalı və satış sonrası bazarın fərqli perspektivləri
Kommersiya aviasiyası sahəsində, Guggenheim “yeni təyyarə istehsalı” və “satış sonrası bazar” üçün tam fərqli proqnoz verir. Qurum yeni təyyarə istehsalı ilə əlaqəli təminatçıları müsbət dəyərləndirir, gözləyir ki, Boeing (BA.US) istehsalı 2030-cu ilə qədər illik orta hesabla 11% artımla böyüyəcək, burada geniş gövdəli təyyarələr üçün artım 15%, dar gövdəlilər üçün isə 10% olacaq. Howmet Aerospace (HWM.US), Hexcel (HXL.US), RBC Bearings (RBC.US) və Woodward (WWD.US) “al” qiymətləndirməsi alıb, orta yüksəliş potensialı təxminən 31% təşkil edir.
Satış sonrası bazar isə əks küləylərlə qarşılaşır. Guggenheim gözləyir ki, 2026-cı ildə qlobal sərnişin dövriyyəsinin artım tempi cəmi 1.8% olacaq, bu göstərici ötən ildəki 5.4%-dən xeyli aşağıdır; biletlərin bahalaşması, sərnişin artımının ləngiməsi və daha çox təyyarənin istismardan çıxarılması gələcək 6–12 ayda ehtiyat hissələri tələbinin zəifləməsinə səbəb ola bilər. Buna görə, AAR (AAR.US), HEICO (HEI.US), StandardAero (SARO.US), TransDigm (TDG.US) və VSE (VSEC.US) yalnız “neytral” qiymətləndirmə alıb.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Hollywood "film production return" planlaşdırılır! ABŞ iqtisadiyyatı "yumşaq eniş" ilə 249.1 milyard dollar dəyərində film təşviqi planı hazırlanır
Bir araşdırmaya görə, federal hökumətin film və televiziya istehsalına verdiyi təşviqlər 2035-ci ilə qədər ABŞ iqtisadiyyatına 249,1 milyard dollar gəlir gətirəcək və 143,500 tam ştatlı iş yeri yaradacaq. ABŞ Film Assosiasiyası artıq Hollivud ittifaqları ilə əməkdaşlıq edərək, Britaniya və Avstraliya kimi bazarlarla daha yaxşı rəqabət apara bilmək üçün milli təşviqlər uğrunda bir kampaniya başladıb.
Bu axşam, "güvercin faiz artımı"?
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi bu gecə faiz dərəcələrini artırmağa demək olar ki, qərarlıdır, lakin əsas məsələ "artırandan sonra nə deyəcəklər"dir. Citi bu artımı "incə tənzimləmə" kimi qiymətləndirib, gələcəkdə mütləq faiz artımı olmayacağını işarə edib, lakin sədr Walsh-un aydın irəlidəki göstərişlər verməməsi bazarda kəskin dəyişkənliyə səbəb ola bilər deyə xəbərdarlıq edib. Goldman Sachs isə açıq şəkildə bildirib ki, bu dəfəki faiz artımı üçün kifayət qədər iqtisadi əsas yoxdur, inflyasiya isə yalnız bir dəfəlik amildir və buna görə də bu, "siqnalsız faiz artımı" olacaq.
JPMorgan: “Açıq mənbə effekti” və “AI təhlükəsizliyi” problem deyil, qarşıdakı iki ildə kapital xərclərində hələ də imkanlar var, yarımkeçirici avadanlıqları “yeni dar boğaz” olacaq
JPMorgan hesab edir ki, açıq mənbəli modellər təhdid deyil, tənzimləmə ilə bağlı təsirlər qısamüddətlidir və bulud xidmətləri şirkətlərinin leverage hələ də aşağıdır — hesablama gücünə investisiya əsasları dəyişməyib. Onun proqnozuna görə, yeddi böyük texnologiya şirkətinin kapital xərcləri 2025-ci ildə 443 milyard dollardan 2027-ci ildə 1.577 trilyon dollara yüksələcək, yarımkeçirici avadanlıqları isə təchizat zəncirinin ən əsas tıxacına çevriləcək, wafer istehsalı və qabaqcıl qablaşdırma yeni qiymət artımı dövrünə qədəm qoyacaq.
