Məlumat mərkəzi silahlanma yarışması elektrik infrastrukturuna qədər genişlənir, Amazon 80 milyard dollar dəyərində Generac ilə yeddi illik strateji müqavilə imzaladı

Ehtiyat generator istehsalçısı Generac və Amazon arasında maksimum 8 milyard dollar dəyərində, 7 illik uzunmüddətli təchizat sazişi əldə olunub, bu da şirkətin səhmlərini bazar açılışında 30%-dən çox artırıb və Bloomberg-in 2010-cu ildən səhm performansını izləməsinə əsasən, ən böyük birgünlük artıma səbəb olub.

Sazişə görə, Generac Amazon-un data mərkəzinə ehtiyat generatorlar təchiz edəcək və Amazon-a dərəcəli səhmlər verəcək, belə ki, o, hər bir Generac səhmini 200,93 dollar qiymətlə almaq şərti ilə maksimum 1,69 milyon Generac səhmi ala biləcək. Sazişin ilk tədarükləri 2027-2028-ci illərdə həyata keçiriləcək və təxminən 2,4 milyard dollar həcmində, illik orta hesabla 1,2 milyard dollar təşkil edəcək, Generac-ın əvvəlcədən başladığı istehsal genişlənməsinə aydın tələbat dəstəyi verəcək.

Daha önəmlisi, bu alqı-satqı Generac-ı Amazon-un data mərkəzi genişlənmə dövrü ilə birbaşa əlaqələndirir. Bazarda belə görünür ki, AI hesablama gücünə qoyulan sərmayələrdən doğan elektrik tələbatı GPU, server kimi hesablama avadanlıqlarından ehtiyat generator, elektrik şəbəkəsi və enerji saxlama kimi elektrik infrastrukturuna doğru yayılır.

8 milyard dollarlıq sifariş birdəfəlik deyil, səhmlər uzunmüddətli əlaqəni gücləndirir

Bu sazişin əsas məqamı yalnız 8 milyard dollarlıq potensial sifariş həcmi deyil, belə ki, ona bağlı səhmlər üzrə dərəcəli verilməsi tərəflər arasında uzunmüddətli əməkdaşlığa işarə edir.

Saziş şərtlərinə əsasən, Amazon əldə etdiyi səhmlər üzrə dərəcəli hüquqları tədricən unlocked edəcək, yalnız Amazon-un dizel generatorlarının cəmi satınalma məbləği 8 milyard dollara çatanda bütün səhmlərə sahiblənə biləcək; imzalanma zamanı təxminən 18% səhmlər dərhal veriləcək.

Wells Fargo analitiki Praneeth Satish qeyd edib ki, bu mexanizm Amazon və Generac arasındakı münasibətlərin yalnız 2027-2028-ci il ilk 2,4 milyard dollarlıq sifarişlə məhdudlaşmadığını, daha uzun tədarük dövrünü əhatə etdiyini və tərəflərin uzunmüddətli strateji əməkdaşlığına dəstəyi olduğunu göstərir.

Generac üçün isə sifarişin həcmi və çatdırılma müddəti aydın tələbat bazası yaradır. Daha əvvəl bazarda şirkətin istehsal genişləməsinin sifarişlərlə əhatə oluna bilməyəcəyinə dair şübhələr var idi; Amazon-un böyük uzunmüddətli sifariş öhdəliyi gələcək gəlir üçün müəyyənlik verir.

Gəlir gözləntiləri artırıldı, data mərkəzi sifarişi dəyər məntiqini dəyişə bilər

Wall Street analitikləri hesab edir ki, bu saziş yalnız əlavə gəlir demək deyil, həmçinin Generac-ın gəlir və dəyər məntiqini dəyişə bilər.

William Blair sektor analitiki Brian Drab bu yeddi illik sazişi Generac üçün "əhəmiyyətli zəfər" adlandırıb və hesab edir ki, bu saziş şirkətin 2028-ci il üçün EBITDA-nı 20%-dən çox artıracaq. O vurğulayır ki, investorlar hələ də data mərkəzlərinə kapital xərclərin dayanıqlığına şübhə edir, amma bu uzunmüddətli saziş şirkətin gələcək nəticələrinə müəyyənlik verir və bazarda istehsal genişləməsinə risk diskontunu azaldacaq.

Saziş elan edilməzdən əvvəl Generac-ın səhm qiyməti təxminən 175 dollar idi. Praneeth Satish daha əvvəl hesablamışdı ki, təkcə şirkətin ilk genişmiqyaslı data mərkəzi və hostinq müştərisi ilə bağladığı sazişin illik 1 milyard dollar stabil gəlir gətirəcəyinə istinadən hər bir səhm üçün ağıllı dəyər 185 dollar olmalıdır; bu isə bazarın daha çox data mərkəzi sifarişlərini qiymətləndirmədiyini göstərir.

Brian Drab həmçinin qeyd edib ki, saziş imzalanmadan əvvəl Generac səhm qiyməti 2027-ci il üçün EBITDA-nın təxminən 10 qatına bərabər idi, halbuki gələcək illərdə EBITDA artımı 20%-dən çox gözlənilir. Amazon sifarişləri reallaşdıqca, bazar yalnız gəliri artırmayı gözləmir, həm də şirkətin gələcək gəlirinin müəyyənliyini və dəyər səviyyəsini yenidən qiymətləndirə bilər.

AI hesablama gücündən elektrik infrastrukturuna, investisiya zənciri uzanır

Generac və Amazon-un ticarəti data mərkəzi investisiya məntiqini "hesablama gücü"ndən "elektrik"ə doğru genişləndirir.

Data mərkəzi tikintisi sürətlənərkən, elektrik təchizatı yeni hesablama gücünün yerləşdirilməsində əsas şərtlərdən birinə çevrilir. Ehtiyat generatorlar data mərkəzinin periferiya avadanlığı olsa da, onların tələbatı birbaşa data mərkəzi tikintisinin miqyası və elektrik təchizatı etibarı ilə əlaqədardır—bu səbəbdən Generac böyük texnologiya şirkətlərindən uzunmüddətli sifarişlər alırsa, deməli, AI infrastrukturuna investisiya elektrik avadanlıqları təchizat zəncirinə də yayılır.

Apollo Qlobal Tematik İnvestisiya rəhbəri Rob Bittencourt daha əvvəl bildirib ki, ABŞ-ın reindustrializasiya prosesi artıq "başlayıb" və gələcəkdə trilyonlarla dollar investisiya tələb olunacaq, bunların əhəmiyyətli hissəsi hesablama gücü ilə əlaqəli sahələrə yönələcək. Generac-ın Amazon-dan uzunmüddətli sifariş alması isə göstərir ki, bu kapital xərcləri yalnız çip, server və data mərkəzi operatorlarına deyil, həmçinin generator avadanlığı, elektrik şəbəkəsi və digər elektrik infrastruktur istehsalçılarına yayılır.