Muse intellektual agentinin partlayışından əvvəl Trump artıq daxil olub! Avqust ayında ticarət dəqiq Meta və SpaceX-in kəskin geri sıçramasını tutub, yeni kosmos siyasətindən əvvəl SpaceX obligasiyalarına sərmayə qoyub.

“AI balonu partlayacaq” mübahisələri artdığı bir zamanda, ABŞ prezidenti Donald Trump-ın maliyyə açıqlama sənədlərində son açıqlanan səhmlər üzrə investisiya əməliyyatlarının detalları, bazarın diqqətini siyasət dəstəyi, AI ilə əlaqəli aktivlərin portfelə yerləşdirilməsi və maliyyələşmə xərcləri arasındakı getdikcə mürəkkəbləşən əlaqəyə yönəldir. 8 oktyabrda ABŞ Hökumət Etikası Ofisinin (OGE) rəsmi saytında dərc olunan maliyyə sənədləri göstərir ki, Trump hesabı avqust ayında 517 səhmlər üzrə əməliyyat həyata keçirib və ümumi alış-satış məbləği təxminən 74.3 milyon ilə 273.3 milyon dollar arasındadır. Bu əməliyyatlara 5-25 milyon dollar dəyərində Meta səhmlərinin alınması, həmçinin ABŞ milli kosmik nəqliyyatı siyasəti imzalanmazdan iki gün əvvəl 1-5 milyon dollar dəyərində SpaceX istiqrazlarının alışı daxildir və bununla SpaceX səhmləri və istiqrazlarının avqust ayının sonundan bəri böyük AI hesablama gücü sifarişi və kosmos siyasətinin təsiri ilə yaşadığı dibdən güclü sıçrayışı düzgün proqnozlaşdırıb.

Məlumata görə, ABŞ prezidenti Trump-ın maliyyə açıqlama sənədləri 8 oktyabr 2026-cı ildə ABŞ Hökumət Etikası Ofisi (OGE) tərəfindən açıqlanıb. Bu tip hökumət sənədləri “Daimi Əməliyyat Raporu” (OGE Form 278-T) adlanır. Son maliyyə açıqlaması 18 səhifəni əhatə edir və Trump hesabının avqust ayındakı 517 səhmlər üzrə aktiv əməliyyatlarını təqdim edir; əsasən səhmlərin adlarını, əməliyyat növünü (almaq, satmaq və ya dəyişmək), tarixi və məbləğ aralığını bir-bir göstərir, üstəlik deklarasiya və audit məlumatları da əlavə edilib. Diqqətəlayiq məqam odur ki, bu sənəd əməliyyatların qeydini təqdim edir, tam canlı portfel dəyişimini və ya investisiya gəlir-zərər hesabatını göstərmir.

Bundan əlavə, ABŞ rəsmilərinin açıqladığı maliyyə sənədləri “məbləğ aralıq” sistemi əsasında hazırlanır, yalnız əməliyyat məbləği hansı dəyər aralığına düşürsə, onu bildirməyi tələb edir, dəqiq qiyməti açıqlamaq məcburi deyil. Məsələn, Trump-ın son maliyyə açıqlamasında Meta səhmlərinin alışı “5,000,001-dən 25,000,000-dək dollar” aralığına daxil edilib, 25 milyon dollar bu aralığın yuxarı həddidir və faktiki alış həmin məbləğdə deyil. Ona görə də Trump-ın son siyahısı sektorlardan və səhmlərdən keçən portfel dəyişikliklərini əks etdirir və Trump-ın tam AI portfelini artırdığı kimi şərh edilə bilməz, həmçinin bu həftə texnologiya səhmləri düzəlişində dərhal “bazarı dəstəkləmə” addımı kimi də qəbul edilə bilməz.

Trump, Muse intellekt agentinin böyük partlayışından əvvəl Meta-nı dəqiq proqnozlaşdıraraq aldı, ABŞ kosmos siyasəti imzalanmazdan iki gün əvvəl ən yüksək 5 milyon dollar olub SpaceX istiqrazı aldı

Cümə axşamı açıqlanan maliyyə sənədinə əsasən, ABŞ prezidenti Donald Trump 18 avqustda 1-5 milyon dollar dəyərində SpaceX (SPCX.US) şirkətinin istiqraz aktivlərini aldı. İki gün sonra onun rəhbərlik etdiyi Amerika hökuməti ABŞ komersiya kosmik nəqliyyatını genişləndirməyə yönəlmiş yeni siyasət imzaladı.

Məlumata görə, bu istiqrazlar prioritet təminatsız notlardır, illik faiz dərəcəsi 5,35% və 2031-ci ilin iyul ayında ödənəcək.

20 avqustda açıqlanan “Milli Kosmik Nəqliyyat Siyasəti” ABŞ-da illik 1000-dən çox buraxılış və atmosferə geri daxil olma missiyası həyata keçirmək üçün buraxılış icazəsinin sürətləndirilməsi və federal buraxılış obyektlərindən kommersiya şirkətlərinin istifadə imkanlarının genişləndirilməsinə yönəlib.

SpaceX (SPCX.US) ABŞ-ın ən zəngin şəxsinin və Tesla CEO-su Elon Musk-ın qurduğu şirkətdir, NASA-nın əsas buraxılış xidmətləri təchizatçısıdır və ABŞ hökumətinin mühüm podratçısıdır.

Ancaq bəzi analitiklər bildirirlər ki, alışın məhz həmin zaman baş verməsi Trump-ın bu siyasəti əvvəlcədən bildiyinə dair sübut deyil. Trump-ın avqust maliyyə açıqlamasında 517-ə qədər intensiv səhmlər üzrə əməliyyat yer alır, o cümlədən 21 avqustda 5-25 milyon dollar dəyərində Facebook-un ana şirkəti Meta Platforms (META.US) səhmlərinin alınması.

Trump hesabı 21 avqustda Meta aldı, B və C kanalında geniş AI intellekt agenti partlayışı yaradan Muse intellekt agenti Meta-nın bu alışdan az sonra, 8 sentyabrda açıqlanıb və Meta səhminin qiyməti alış günündən 7 oktyabra qədər təxminən 31% yüksəlib.

Bu əməliyyatlardan bir neçə həftə sonra Trump, 29 sentyabrda Ağ Ev sammitində Elon Musk, Meta CEO-su Mark Zuckerberg və AI texnologiya sektorunun ən nüfuzlu liderlərini qəbul etdi. Tədbirdə Trump, AI-nın təhlükəsizliyinin tənzimlənməsinin gücləndirilməsinə qarşı çıxaraq daha yumşaq tənzimləmə tərəfdarı oldu.

George W. Bush prezidentliyi dövründə Ağ Ev etik hüquqi məsləhətçisi olmuş Richard Painter media müsahibəsində dedi: “Burada maraq toqquşması var. Mən demirəm ki, o, qanunsuz bir şey edib, amma bu, korrupsiya təəssüratı yaradır.”

Ağ Ev sözçüsü Davis Engel mediaya eksklüziv bəyanatında bildirib: “Trump prezidentinin səhmlər və istiqrazlardan ibarət investisiya portfeli üçüncü tərəf maliyyə qurumu tərəfindən müstəqil investisiya idarəçiliyi ilə təmin edir. Bütün portfel tam səlahiyyətli mandat hesabında saxlanılır və investisiyalar kompüter modeli və süni intellekt alqoritmlərinə əsaslanan portfellərlə aparılır; bu portfellər avtomatik olaraq Schwab 1000 kimi bazarda tanınan göstərici indeksləri təqlid edir.”

517 əməliyyat Trump-ın son aktiv portfelini açır, bu AI boğa bazarının əsas dayağı ola bilər?

Avqust ayı portfel açıqlamalarında alınan məbləğ ən azı 44.2 milyon dollar, satılan məbləğ ən azı 30.1 milyon dollar olub, əməliyyat sayı iyun və iyulun 1000-dən çox olan səviyyəsindən aşağıdır; avqust açıqlamasında texnologiya, enerji, tibb, telekommunikasiya və sabit gəlirli aktivlər eyni anda yer alıb. Ən böyük tək əməliyyat 21 avqustda Meta alışı idi; həmin gün AT&T, ConocoPhillips, Abbott, Netflix və Chevron səhmlərini 1-5 milyon dollar aralığında alıb, eyni zamanda AMD və Church & Dwight səhmlərini 1-5 milyon dollar aralığında satıb, həmçinin Boeing, Home Depot, T-Mobile, Datadog, Dell, Palo Alto Networks və Nvidia portfel mövqelərini daha kiçik məbləğlərlə satıb.

“AI çip super lideri” Nvidia (NVDA.US) portfelinin qurulmasına gəldikdə, media hesablamaları və təsdiqi ilə Trump hesabı avqustda Nvidia səhmlərinin alınma maksimumu təxminən 1.6 milyon dollar, satılma maksimumu isə təxminən 1 milyon dollardır. İki tərəfli əməliyyat mövcuddur və maksimal məbləğlər Trump-ın Nvidia-da avqust ayı üzrə faktiki net alışını və ya satışını müəyyən etməyə kifayət etmir.

SpaceX portfelinin investisiya mənası aktiv növündə əks olunur: hesab 5.35% kuponlu və 2031-ci ilin iyulunda ödənişli prioritet təminatsız istiqraz alıb; əsas gəlir müqavilə faizindən və kredit statusunun dəyişməsindən asılıdır, səhm kimi gəlirdə bölüşmə mexanizmi yoxdur, lakin avqustun əvvəlindən SpaceX-in qiymət dibindən güclü sıçrayışa görə qiymət üstünlüyündən xeyli faydalanır; Elon Musk-ın qurduğu “AI+Kosmos araşdırması” super lider SpaceX-in əmtəə səhmləri avqustdan bəri, demək olar, 50% yüksəlib.

Məlumata görə, 20 avqustda imzalanan mühüm kosmos siyasəti lisenziyalaşdırmanın sürətləndirilməsi, kommersiya şirkətlərinin federal buraxılış obyektlərindən istifadə imkanlarının genişləndirilməsi və özəl investisiya və dövlət-özəl tərəfdaşlığının stimul verilməsi ilə, 2030-cu ildə illik 1000-dən çox buraxılış və yenidən atmosferə qayıtma missiyasını dəstəkləməyə yönəlib; bu kosmos siyasəti kommersiya kosmik ekspansiyasında idarə və infrastruktur məhdudiyyətlərini aradan qaldırır, SpaceX və digər şirkətlər üçün kommersiya kosmos biznesinin şərtlərinin yaxşılaşmasını təmin edir.

Siyasət imzalanmazdan iki gün əvvəl istiqraz almaq maraq toqquşmasına və əməliyyatların şəffaflığına dair suallar doğurur, lakin hazırda açıq mənbələr Trump-ın şəxsən əməliyyat göstərişi verdiyi və ya hesab menecerinin önəmli qeyri-ictimai məlumatı istifadə etdiyinə dair sübut vermir.

Dikkət yetirmək lazımdır ki, Trump-ın avqustda tamamladığı əməliyyatlar oktyabrda yarıkeşləyici bazar düzəlişində yeni bazar alıcısı yaradılması anlamına gəlmir. AI hesablama gücü ilə əlaqəli qabaqcıl sənaye zəncirində əsas olan əsas məsələ real müştəri sifarişləri və maliyyəni təmin etməkdir: məsələn, SpaceX 40 milyard dollar maliyyələşdirilmə üçün Nvidia çiplərini almağı planlaşdırır, əməliyyat uğurla baş tutarsa AI infrastrukturunun əsas hardware tələblərinə dəstək verə bilər; lakin bu qədər böyük borclanma bazarın likvidlik və borc ödəmə qabiliyyəti məsələlərinə əlavə diqqət yönəldir. Siyasət dəstəyi gəlir artımı şərtlərində qismən yaxşılaşma verir, lakin real pul axını və maliyyələşmə imkanı artımın nə qədər davam edə biləcəyini müəyyən edir.

“Neft qiyməti qalxır”, uzunmüddətli istiqraz faizləri təzyiq göstərir, “AI balonu partlayacaq” pessimistik nəzəriyyələr geri qayıdır

Son vaxtlarda, 10 il və daha çox müddətli ABŞ istiqrazları faizlərinin 2002-ci ildən bəri dəfələrlə yeni zirvəyə çatması, həmçinin Böyük Britaniya, Yaponiya və başqa ölkələrdə də uzunmüddətli istiqraz faizlərinin son iyirmi ildə ən yüksək səviyyəyə çatması, və bazarın getdikcə ABŞ istiqraz faizlərinin artması nəticəsində uzunmüddətli maliyyələşmə xərcləri təzyiqinin yüksələcəyindən narahat olması səbəbilə super böyük bulud hesablaması şirkətlərinin AI-dan gələn gəlirlərin artan AI gücü kapital xərclərini qarşılaya bilməməsi, üstəlik AI hesablama gücü temalı əsas sektorlar – saxlama çip sektoru Toshiba HDD istehsal gözləntiləri səbəbindən geriləməyə məruz qalıb, “AI balonu yaxın vaxtda partlayacaq” pessimist ayı bazarı nəzəriyyəsi populyarlaşır.

Dünya institutları və fərdi investorlar “AI balonu”nun həqiqətən partlayacaqmı mübahisəsində Nvidia, AMD kimi AI hesablama gücü sektor liderlərinin dəyəri deyil, daha ciddi sual üzərində fokuslanır: Uzunmüddətli maliyyə əldə etmək və maliyyələşmə xərcləri getdikcə baha başa gəldikcə, NeoCloud, böyük model şirkətləri, ənənəvi bulud hesablama nəhəngləri və s.-nin AI tətbiqləri üzrə fəaliyyətləri real və davamlı pul gətirə biləcəkmi və sürətlə böyüyən AI hesablama gücü investisiyalarını dəstəkləyə biləcək mi?

8 oktyabr cümə axşamı ABŞ səhm bazarında bariz bir fərqlilik vardı: Nasdaq Kompozit İndeksi 1,25% azaldı, S&P 500 0,47% azaldı, Dow Jones cüzi 0,10% artdı; Philadelphia Semiconductor İndeksi 3,39% azaldı, AI hesablama gücü sektor liderlərinin səhmləri geniş şəkildə aşağı getdi, Nvidia, Broadcom və Micron müvafiq olaraq 2,94%, 4,35% və 4,79% düşdü. Yüksək neft qiymətləri və faiz təzyiqindən əlavə, OpenAI gəliri haqqında xəbərlər də bazar gözləntilərinə təsir etdi: Bəzi media hesabatlarına görə, sentyabrın sonunda illik gəlir 50 milyard dollara yaxın idi, bazarda yayılan 70 milyard dollardan aşağı, fərq partnyor gəlirlərinin hesaba daxil edilib-edilməməsi və investorların proqnozlarından irəli gəlir. Bu, OpenAI real gəlirinin birdən-birə 20 milyard dollar azaldığı demək deyil, amma investorları yenidən yoxlamağa vadar etdi: Kapital bazarı tərəfindən artıq qiymətləndirilmiş AI gəliri, həqiqətən, nə qədər davamlı və istifadə oluna bilən pula çevrilə bilər?

Enerji bazarının tətbiq etdiyi texnologiya səhmləri genişlənməyə təzyiq hələ də daşımama risklərinə əsaslanır. Hörmüz boğazında neft tankerinin hücuma məruz qalması və ABŞ Meksika körfəzi qasırgası ilə istehsalın dayandırılması cümə axşamı Brent xam neft fyuçersinin qiymətini 4,1% artıraraq 104.28 dollar/barrelə, WTI-ni 3,6% artıraraq 91.49 dollar/barrelə çatdırdı. Müharibədən əvvəlki son ticarət günü olan 27 fevralda Brent 72.48 dollar, WTI 67.02 dollar idi və buna əsasən hesablandıqda yaxın aylıq fyuçerslər müvafiq olaraq 43.9% və 36.5% artıb. Trump tezliklə neft qiymətini “sakitləşdirmək” üçün addım atmaq istədiyini bildirərək 3 noyabr ortaq seçkidən əvvəl İranı vurmayacağını açıqladı; İran isə boğazın yenidən açılması üçün ABŞ tərəfinin cavabını qiymətləndirir, hələ tətbiq verilmiş açıq şərtlər yoxdur. Sakitləşdirici açıqlamalar neft qiymətinin qismən geri çəkilməsinə səbəb oldu, Bakı vaxtı ilə 9 oktyabr 12:50-ye Brent və WTI müvafiq olaraq 102.91 dollar və 90.40 dollara düşdü.

10 il və daha uzun müddətli dövlət istiqrazı ticarət bazarları şirkətlərin uzunmüddətli kapital əldə etmə baryerlərini ciddi artırıb. ABŞ-ın 10 illik dövlət istiqrazı faizləri 7 oktyabrda 5,364% səviyyəsini gördü və 2002-ci ildən bəri ən yüksək oldu, 30 illik faiz də 24 il ərzində yeni zirvəyə çatdı; Böyük Britaniyanın 10 illik faizləri 8 oktyabrda 5,527% səviyyəsində idi, 2007-dən bəri ən yüksəkdir, 30 illik isə 6.05% olub, 1998-dən bəri ən yüksək səviyyədir. Lakin, cümə axşamı ABŞ-ın 30 illik dövlət istiqrazı hərracı güclü tələb gördü, bu isə 10 illik və 30 illik faizlərin Nyu York-da günortadan sonra müvafiq olaraq 5.227% və 5.602% səviyyəsinə enməsinə səbəb oldu.