Deutsche Bank: AI balonunun partlaması gələn il bazarda ən böyük sistematik risk ola bilər, ABŞ dövlət istiqrazları isə təhlükəsiz investisiya üçün vəsait axınına şahid ola bilər
Deutsche Bank Qlobal Valyuta Araşdırmaları rəhbəri George Saravelos bildirib ki, bu il ərzində qlobal investorların istiqraz bazarına qarşı pessimist münasibəti artıq həddindən artıq yayılıb. O, həmçinin qeyd edib ki, bazar süni intellekt sənayesində böyük risklərin yaranması halında vəsaitlərin kütləvi şəkildə istiqraz bazarına axmasını mümkün qədər az qiymətləndirir.
Azad Maliyyə APP xəbər verir ki, Deutsche Bank-ın Qlobal Xarici Valyuta Araşdırmaları rəhbəri George Saravelos bildirib ki, bu il qlobal investorlar arasında istiqraz bazarına dair pessimist hisslər artıq həddindən artıq yayılıb və bazar, süni intellekt (AI) sektorunda böyük risklərin yaranması ilə nəticələnə biləcək vəsaitlərin kütləvi şəkildə istiqraz bazarına axın etmə potensialını kifayət qədər qiymətləndirmir. O hesab edir ki, gələn il maliyyə bazarlarının qarşısında duran ən böyük sistemli risk bəlkə də Avropanın borc problemi deyil, AI ekosistemində gözlənilməz şoklardır.
Saravelos cümə günü yayımlanan hesabatında qeyd etdi ki, son zamanlar ABŞ müştəriləri ilə aparılan dialoq göstərir ki, investorlar AI-yə yatırılan sərmayə dalğasının istiqrazların gəlirlərini artırmasından narahatdırlar və ABŞ Xəzinədarlığının uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının gəlirlərinə nəzarət etmə qabiliyyətini tədricən itirdiyinə inanırlar.
Bu fonda, bazar ABŞ Xəzinədarlığının 20 illik dövlət istiqrazlarının buraxılışını dayandıra biləcəyini və bunun uzunmüddətli istiqraz bazarına olan təzyiqləri yumşalda biləcəyini düşünməyə başlayıb. Eyni zamanda, Fransa istiqraz bazarı son zamanlar kəskin satışlarla qarşılaşıb və investorların inamı əhəmiyyətli dərəcədə pisləşib. Saravelos bildirib ki, onun müştəriləri Fransa istiqrazları barədə demək olar ki, hamılıqla pessimistdirlər.
Amma o hesab edir ki, hazırkı bazar hissləri artıq digər bir ekstrema doğru gedir.
Saravelos qeyd edir ki, keçən il bazarın AI və istiqrazlar barədə fikirləri indiki ilə tamamilə fərqli idi. O zaman investorlar inanırdılar ki, AI texnologiyasının inkişafı məhsuldarlığı artıra, inflyasiyanı tormozlaya bilər və ABŞ Xəzinədarlığı uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının gəlirlərini həddindən artıq artırmamaq üçün effektiv tədbirlər görə bilər. İndi isə, AI infrastrukturuna yatırılan sərmayələrin iqtisadi artımı və maliyyələşmə tələblərini artırması, üstəlik enerji qiymətlərinin yüksəlməsi inflyasiya narahatlığını yaratdığı şəraitdə bazar, AI-ni istiqrazların gəlirlərinin yüksəlməsinin əsas səbəbi kimi görür.
Saravelos bildirir ki, istiqrazların gələcəyi barədə bazarın fikirləri artıq həddindən artıq pessimist ola bilər və istiqraz bazarının yüksəlişini təmin edə biləcək potensial faktorlar nəzərə alınmır. O hesab edir ki, bazarın kifayət qədər qiymətləndirmədiyi əsas risk AI sektorunda ciddi mənfi hadisələrin baş vermə ehtimalıdır. Saravelos vurğulayır: “Gələn il bazarın qarşısında duran ən böyük sistemli risk Fransa deyil, AI ekosistemində ‘hər hansı bir hissədə problem yaranması’dır, məsələn, təhlükəsizlik insidenti, IPO-nun uğursuz olması və ya şirkət gəlirlərinin gözləniləni verməməsi”.
O qeyd edir ki, hazırda bazar AI ilə bağlı aktivlərdə yüksək konsentrasiya riskinə malikdir. Əgər AI-yə yatırılan sərmayə dalğası ciddi uğursuzluqla qarşılaşsa, investorlar əlaqəli aktivlərin qiymətləndirilməsini yenidən analiz edə bilər və vəsaitləri riskli aktivlərdən istiqrazlar kimi təhlükəsiz aktivlərə yönəldə bilər. Onun fikrincə, bu cür hadisələr dollar üçün ciddi mənfi nəticələr yarada bilər, amma istiqraz bazarına əhəmiyyətli fayda gətirər və hazırkı maliyyə bazarı bu riski tam nəzərə almır.
Son zamanlar ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirləri son on illərin ən yüksək səviyyəsinə çatıb. İranın savaşları enerji qiymətlərinin ciddi artmasına səbəb olub və bazarda inflyasiya narahatlığıni artırıb. Eyni zamanda, ABŞ iqtisadiyyatı güclü davamlılıq göstərir, AI infrastruktur layihələrinə yatırılan sərmayə də əsas səbəblərdən biridir. Lakin, AI-yə yatırılan sərmayə dalğası iqtisadi artımı təmin etsə də, maliyyələşmə tələblərini də artırır və investorlar daha çox borc təklifini mənimsəməli olur. Inflyasiya və borcun təklifi artımı ABŞ-ın uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının təzyiq altında qalmasına səbəb olur.
İstiqraz bazarı satışlarla qarşılaşdıqca, ABŞ Xəzinədarlığının istiqrazların buraxılış strukturunun dəyişəcəyinə dair bazar proqnozları artmaqdadır. Hazırda diqqət çəkən bir variant uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının buraxılışını azaltmaq və qısa müddətli borc maliyyələşməsini artırmaqdır. 20 illik dövlət istiqrazlarının gəliri qonşu müddətli istiqrazlardan yüksək olduğu üçün, onların buraxılışının azaldılması və hətta ləğv edilməsi bazarda müzakirə olunan əsas radikal variantlardan biridir.
Lakin bu variantın real təsiri hələ də mübahisəlidir. Fransa BNP Paribas strateqləri də daxil olmaqla bir sıra bazar iştirakçıları hesab edir ki, 20 illik dövlət istiqrazlarının buraxılışının ləğvi uzunmüddətli borclanma dəyərini səmərəli şəkildə azaldırmayacaq və hətta əks təsir edə bilər.
Saravelos isə hesab edir ki, istiqrazların buraxılış strukturunun dəyişməsi ilə gəlirlərin yüksəlişini azaltmaqdan fərqli olaraq, AI ilə əlaqəli risklərin yenidən qiymətləndirilməsi istiqraz bazarının yüksəlməsi üçün əsas katalizator ola bilər. Əgər AI sektorunda ciddi mənfi hadisələr baş verərsə, investorlar riski azalda və ABŞ dövlət istiqrazlarının payını artıra bilər, bu isə istiqrazların qiymətinin yüksəlməsinə və gəlirlərin aşağı düşməsinə səbəb olacaq.
Son zamanlar bazarda diqqət çəkən Fransa istiqrazlarının riski barədə Saravelos eyni zamanda bildirir ki, investorların bəzi narahatlıqları şişirdilmiş ola bilər. O qeyd edib ki, Deutsche Bank müştərilərə izah edib ki, hazırkı Fransa istiqraz bazarının dalğalanmalarını 2010-2015-ci illərdəki Avropa suveren borc böhranı ilə asan şəkildə müqayisə etmək düzgün deyil.
Lakin Saravelos etiraf edir ki, ötən həftə Fransa istiqraz bazarının kəskin dəyişdiyi nəzərə alınsa, investorların inamının bərpası zaman tələb edir. O qeyd edir ki, Fransa borc bazarının dalğalanması eyni zamanda euro üçün əlavə enmə təzyiqi yaradıb və bu risk əslində Deutsche Bank-ın cari ilin bazar proqnozlarında nəzərdə tutulmurdu.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
S&P 500-in rekord səviyyəyə çatmasının arxasında risklər gizlənir! Əksər komponent aksiyaların zəif performansı, yüksək neft qiymətləri və ABŞ dövlət istiqrazlarının faizinin artması bazar fərqliliyini artırır
Davamlı yüksək neft qiymətləri və borclanma xərcləri, istiqrazlar, kreditlər və kiçik-orta ölçülü səhmlər bazarına təsir edir, lakin böyük texnoloji səhmlərin güclü performansı ABŞ səhm bazarında getdikcə daha aydın olan bölünməni gizlədir.
Nobel mükafatı laureatı xəbərdarlıq edir: Fransa borc krizi "xilasedilməyəcək qədər böyük" ola bilər, Avrozonada "partlayıcı" bir böhran təhlükəsi var
Fransanın borcu 3,6 trilyon avroya çatıb, bu göstərici ÜDM-in 119%-ni təşkil edir və avronun yaranmasından bəri ən yüksək səviyyədir. 2008-ci il Nobel İqtisadiyyat Mükafatı laureatı Krugman xəbərdarlıq edir ki, Fransa "maliyyə baxımından davamlı olmayan" yolda gedir və bəlkə də artıq "çox böyükdür ki, batmasın" mərhələsindən "çox böyükdür ki, xilas edilsin" təhlükəli vəziyyətinə keçib. Onun avrozonada üzv olması "partlayıcı borc böhranı"na səbəb ola bilər və Avropa inteqrasiyasına dağıdıcı təsir göstərə bilər.
Yenilənmiş versiya 4 - Delta Air Lines xəbərdarlıq edir ki, yanacaq qiymətlərinin mənfəətə təsir göstərməsi ilə aviasiya imkanları daha da məhdudlaşdırılacaq
Delta Airlines illik mənfəət proqnozunu aşağı salıb, çünki yanacaq xərclərinin artımı 60 milyard dollar səviyyəsinə çatacağı gözlənilir. Baş direktor bildirib ki, bu il bilet qiymətləri təxminən 20% artıb və sərnişinlərin narazılığı məhduddur. Analitiklər xəbərdarlıq edir ki, 2027-ci ildə yüksək qiymətləri saxlamaq mənfəət marjasını artırmaq üçün əsasdır. Məqalədə maliyyə hesabatı konfransındakı çıxışlar və analitiklərin şərhləri qeyd olunub. Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary Odaily Ulduz Qəzet Çikaqo, 10 oktyabr – Delta Airlines (DAL.N) cümə günü bildirib ki, yanacaq xərclərinin kəskin artımı səbəbindən, güclü səyahət tələbi və bilet qiymətlərinin artmasına baxmayaraq, şirkət 2026-cı il üçün mənfəət proqnozunu dörddə bir qədər aşağı salmağa məcbur olub. Buna görə də, aviasiya sektoru gələn il mənfəətliliyi qorumaq üçün uçuşların artımını daha çox məhdudlaşdırmalı olacaq. Bu xəbərdarlıq ABŞ aviadaşıyıcılarının qarşılaşdığı çətinliklərin artdığını göstərir. Güclü tələbat və məhdud yerlərin artımı onlara yanacaq xərclərinin yüksəlməsini kompensasiya etmək üçün bilet qiymətlərini artırmağa kömək edib, lakin əlavə tələbat uğrunda təyyarə sayının çox artması sərnişin rəqabətini artıracaq və yüksək qiymətləri saxlamağı daha çətinləşdirəcək. Atlanta mənşəli aviadaşıyıcı hazırda illik yanacaq xərclərinin ötən ildən təxminən 60 milyard dollar artacağını, iyulda proqnozlaşdırılana görə 20 milyard dollar artıq olacağını bildirir. İran müharibəsi səbəbindən dünyanın aviasiya yanacaq qiymətləri kəskin şəkildə yüksəlib. Beynəlxalq aviadaşıyıcılar uzunmüddətli yanacaq şokuna hazırlaşır. Ryanair Group CEO-su Michael O'Leary cümə axşamı bildirib ki, yüksək aviasiya yanacaq qiymətləri daha 12-18 ay qala bilər ki, bu da aviadaşıyıcıların qiymət artımı və xərc nəzarətinə daha çox təzyiq yaradır. “Yüksək xərc mühitində sadəcə artımla problemlərdən çıxış yolu yoxdur”, Delta Airlines CEO-su Ed Bastian şirkət nəticələri və perspektivləri ilə bağlı konfrans zəngində bildirib. O qeyd edib ki, sektor artıq ehtiyat məhdudlaşdırma addımları atıb, lakin gələn il mənfəətliliyi artırmaq üçün əlavə tədbirlər lazım olacaq. Bastian bildirib ki, Delta Airlines bu il bilet qiymətini təxminən 20% artırıb və sərnişinlərin narazılığı azdır. O əmindir ki, yanacaq xərcləri düşsə belə, yüksək bilet qiymətləri saxlanacaq. Delta Airlines tənzimlənmiş illik hər səhm üçün gəlir proqnozunu iyulda proqnozlaşdırılan 6.50-7.50 dollardan 5.10-5.60 dollar səviyyəsinə salıb. LSEG məlumatlarına görə, yeni intervalın orta nöqtəsi analitiklərin orta proqnozu olan 5.46 dollardan aşağıdır. Üçüncü rübdə tənzimlənmiş hər səhm üçün gəlir 1.72 dollar olub, analitiklərin orta proqnozundan 4 sent azdır. Günorta ticarətində Delta Airlines səhmlərinin qiyməti 1.7% düşüb, United Airlines (UAL.O) 1.4% azalıb, American Airlines (AAL.O) və Southwest Airlines (LUV.N) isə təxminən 1% aşağı olub. Delta Airlines yanacaq xərclərinin artımına Philadelphia ətrafında sahib olduğu yanacaq zavodu ilə müəyyən dərəcədə müqavimət göstərir, bu zavodun bu il 700 milyon dollardan çox gəlir gətirəcəyi gözlənilir. Lakin bu “yastıq”a baxmayaraq, şirkət gözləyir ki, dördüncü rübdə yanacaq xərcləri üçüncü rübdəki hər gallon üçün 3.61 dollardan 4.25 dollara yüksələcək. Delta Airlines dördüncü rübdə tənzimlənmiş hər səhm üçün gəlirin 1.15-1.65 dollar arasında olacağını proqnozlaşdırır, burada ortalama 1.40 dollar analitiklərin orta gözləntisi olan 1.39 dollara uyğundur. Bilet qiymətlərinin artımı Hökumət məlumatlarına görə, 2026-cı ilin ilk səkkiz ayında ABŞ aviasiya şirkətlərinin yanacaq xərcləri 42.9 milyard dollar olub, yanacaq istehlakı azalsa da, ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 13.2 milyard dollar artıb. ABŞ Əmək Statistikası Bürosunun məlumatına görə, güclü tələbat və məhdud yer artımı, apreldən avqusta qədər ABŞ aviaşirkətlərində bilet qiymətlərinin orta hesabla ilbəil 25% yüksəlməsinə səbəb olub. Melius Research analitikləri bildirir ki, yanacaq xərclərinin artmasına baxmayaraq, Delta Airlines bilet qiymətini artırmaq gücünə malikdir və ikinci yarıda mənfəətin sabitliyini qorumağa kömək edir. Lakin onlar xəbərdarlıq edir ki, şirkətin mənfəət marjası illərdir yaxşılaşmır. Onlar hesabatda yazırlar: “2027-ci ildə bilet qiymətlərini saxlamaq və ya artırmaq mənfəət marjasını yaxşılaşdırmaq üçün əsasdır.” Sektorun gücü dördüncü rübdə sürətlə artacağı gözlənildiyindən, bu çətinlik daha da artacaq. Deutsche Bank analitikləri proqnoz edir ki, dördüncü rübdə sektor yanacaq xərclərini gəlir vasitəsilə geriyə qaytarmaqda çətinlik çəkəcək və bu proses 2027-ci ilin əvvəlində tamamlanacaq. Bastian qeyd edir ki, sektorun aşağı gəlirlik dərəcəsi güc artımını məhdudlaşdırmaq üçün başqa bir səbəbdir. O bildirib ki, yanacaq qiymətlərinin perspektivi daha aydın olana kimi Delta Airlines 2027-ci il üçün güc artım planına ehtiyatla yanaşacaq. O əlavə edib ki, beynəlxalq uçuşlar, daxili uçuşlarla müqayisədə Delta Airlines-ın güc artımında daha böyük paya sahib ola bilər. Hal-hazırda Delta A
Wall Street-in böyük banklarının maliyyə hesabatları gələn həftə açıqlanacaq: Səhm ticarət gəliri 19 milyard ABŞ dollarına yaxınlaşır, "hamı qalibdir" ifadəsi keçmişdə qalacaq.
Bloomberg tərəfindən tərtib olunan analitiklərin gözləmələri göstərir ki, ABŞ-ın beş böyük bankının üçüncü rüb üzrə səhmlərin ticarət gəlirləri ümumilikdə təxminən 19 milyard dollar olacaq, lakin sabit gəlirli ticarət gəlirləri ilin ən aşağı səviyyəsinə enəcək və birləşmə & satınalma fəaliyyətində də azalma müşahidə olunur. Eyni zamanda, AI ilə işləyən pul axını optimallaşdırma alətləri depozitlərin yoxa çıxmasına səbəb ola bilər, bu isə bankların səhmlərinə dair bazarda narahatlıq yaradır. Analitiklər düşünürlər ki, bankların gəlirlilik performansları daha da fərqlənə bilər, lakin bazarın AI təsirinə dair narahatlığı artıq həddindən artıq ola bilər.
