Odaily Planet Günlük qazancı: Q4 göstəriciləri və gecikmiş qiymətləmə diqqət mərkəzindədir, Carpenter Technology (CRS.US) üçün optimistdir

Zhihui Maliyyə APP xəbər verdi ki, JPMorgan ən son Şimali Amerika metal və mədən həftəlik hesabatında qeyd edib ki, bu həftə metal şirkətlərinin maliyyə hesabat dövrü zirvəyə çatır, bir sıra polad və metal şirkətləri ardıcıl olaraq nəticələrini açıqlayacaq. Tədqiqat hesabatı bir neçə əsas istiqamətə ən son qiymətləndirmə və hədəf qiymət təqdim edib və qeyd edib ki, ABŞ-da avqust ayında poladın nəzəri istehlakı illik müqayisədə 7% artıb, lakin fərqli məhsullar üzrə ehtiyatlar və təklif-tələb aydın şəkildə fərqlənir.

Polad və metal şirkətlərinin maliyyə hesabatından gözləntilər: Q4 təlimatları və gecikmiş qiymətləndirməyə diqqət

JPMorgan qeyd edir ki, bu həftə bir neçə metal şirkəti ardıcıl maliyyə hesabatlarını açıqlayacaq: Cleveland-Cliffs (CLF.US) 19 oktyabrda maliyyə hesabatını açıqlayacaq, Steel Dynamics (STLD.US) 20 oktyabrda, Carpenter Technology (CRS.US), Kaiser Aluminum (KALU.US), Reliance (RS.US) 22 oktyabrda, GrafTech (EAF.US) isə 23 oktyabrda maliyyə hesabatını açıqlayacaq.

Şirkətlərin əsas diqqət nöqtələri və qiymətləndirmələri aşağıdakılardır:

Cleveland-Cliffs (neytral qiymətləndirmə, hədəf qiymət 12 ABŞ dolları):Şirkətin güclü dördüncü rüb təlimatı verəcəyi gözlənilir (JPMorgan proqnozu bazar konsensusundan 11% yüksəkdir), lakin alıcıların gözləntiləri artıq əsasən nəzərə alınıb. Bazar müqavilələrin yenilənməsi və Kanada qiymətləri ilə bağlı şərhlərə xüsusi diqqət yetirəcək, bunlar əvvəlki təlimatda göstərilən 3,3 milyard ABŞ dolları illik EBITDA hədəfinin (JPMorgan proqnozu 2,8 milyard ABŞ dolları, bazar konsensusundan 14% yüksək) əsas sürücüləri olub.

Steel Dynamics (neytral qiymətləndirmə, hədəf qiymət 260 ABŞ dolları):Alüminium biznes bölməsi ADI-nin icrasına diqqət. Aidiyyəti biznes hələ də inkişaf mərhələsindədir və son zamanlar tullantı polad qiymət fərqi sıxılmaqda olduğundan, menecmentin yeni qazanc hədəfi təklif etməsi gözlənilmir.

Carpenter Technology (artır qiymətləndirmə, hədəf qiymət 520 ABŞ dolları):Sezonal olaraq əlverişli məhsul portfeli sayəsində birinci maliyyə rübündə möhkəm nəticələr gözlənilir, lakin indiki investor əhval-ruhiyyəsi güclü deyil, strukturlaşmış sifarişlərin sürətlənməsi görünüşünə diqqət yetirilməlidir.

Reliance (neytral qiymətləndirmə, hədəf qiymət 400 ABŞ dolları):Üçüncü rüb nəticələrinin gözləntiləri üstələyəcəyi gözlənilir (JPMorgan proqnozu şirkət təlimatından 9% yüksəkdir), dördüncü rüb təlimatı da bazar gözləntilərindən yüksək olacaq (JPMorgan proqnozu bazar konsensusundan 4% yüksəkdir), bunun əsas səbəbləri spot qiymətləndirmə leverajı, bazar payının artması və sezonal faktorların zəifləməsidir.

Kaiser Aluminum (azalt qiymətləndirmə, hədəf qiymət 146 ABŞ dolları):Hesablama göstərir ki, üçüncü rübdə ən azı 10-15 milyon ABŞ dolları metal gecikmiş gəlir olacaq, lakin sezonal faktorlar və ilkin alüminium bazasının gevşək olması səbəbindən dördüncü rüb proqnozu nisbətən zəifdir.

GrafTech (azalt qiymətləndirmə, hədəf qiymət təyin olunmayıb):Üçüncü rübdə gecikmiş qiymətləndirmənin pisləşəcəyi gözlənilir, baxmayaraq ki, son zamanlar qiymət artımı olub. Hindistanda anti-damping vergisinin məyusedici nəticəsi fonunda, 2027 maliyyə ilində ABŞ müştəri müqaviləsi danışıqlarının irəliləyişinə diqqət yetirilir.

Poladın nəzəri istehlakı güclü

Hesabatda qeyd olunur ki, ABŞ-da avqust ayında poladın nəzəri istehlakı (faktiki tələbi ölçür, istehsal + xalis idxal) güclü olub, detallara görə:

Ümumi: Ümumi nəzəri istehlak illik müqayisədə 7% artıb (61,4 min ton), aylıq müqayisədə dəyişməyib. Əsas səbəb göndərmə həcmi (illik +6%) və idxal həcmi (illik +12%) artıb.

Levha: Nəzəri istehlak illik müqayisədə 7% artıb (+30,9 min ton), həm göndərmə həcmi (+6%), həm də idxal (+12%) səbəb olub.

Orta və qalın levha: Nəzəri istehlak illik müqayisədə 9% artıb (+6,3 min ton), aylıq müqayisədə 11% artıb.

Sürmə polad: Nəzəri istehlak illik müqayisədə 8% artıb (+6,7 min ton), əsas səbəb idxalın güclü sürətlə artmasıdır (+147%).

Profil polad: Nəzəri istehlak illik müqayisədə 19% artıb (+12,4 min ton), idxal (+114%) və göndərmə həcmi (+8%) ilə dəstəklənib.

Hesabatda qeyd edilir ki, Dünya Polad Assosiasiyası proqnoz edir ki, 2026-cı ildə ABŞ polad tələbatı 2,0% artacaq, 2027-ci ildə isə artım 1,5%-ə qədər zəifləyəcək, əsas artım gücü data mərkəzləri və enerji infrastrukturuna aid qeyri-yaşayış layihələrindən gələcək.

Stok baxımından, sentyabrda xidmət mərkəzlərinin levha ehtiyatı azca artaraq 45,9 günlük göndərmə səviyyəsinə çatıb (əvvəlki dəyər 44,2, ötən il eyni dövrdə 54,3); orta və qalın levha ehtiyatı isə əhəmiyyətli dərəcədə azalıb, 40,5 günlük göndərmə səviyyəsinə düşüb və 2018-ci ildən bəri ən aşağı səviyyədədir (əvvəlki dəyər 45,5, ötən il eyni dövrdə 58,7).

Alüminium sənayesi: Tullantı alüminium qablarının qiymət fərqi riski aşağı yönəlib

Alüminiumun aşağı istiqamətində, JPMorgan qeyd edir ki, tullantı alüminium qabları (UBC) qiymət fərqinin "risk/qazancları" aşağı yönəlib, bunun səbəbləri ilkin alüminium bazasının gevşək olması və UBC tələbinin artmasıdır. Oswego zavodu iyun ayında yenidən işə başlayıb, ADI məqsədi 2026 maliyyə ilində təxminən 90% çıxış nisbətinə nail olmaqdır, Novelis-in Bay Minette layihəsi artıq inkişaf mərhələsinə qədəm qoyub, bunlar ABŞ-da istehsal olunan qab materialına tələbin artacağı və nəticədə UBC xammalına ehtiyac artacağı anlamına gəlir. Bundan əlavə, əgər Kanada S232 gömrük vergisi ilə qarşılaşarsa (ən pis senari), ABŞ-ın orta-qərb bölgəsində alüminium qiyməti əhvalına böyük təsir edə bilər.