Goldman Sachs ABŞ-ın aralıq seçkilərinə baxış: Demokratların Nümayəndələr Palatasını qazanma ehtimalı yüksəkdir, fiskal siyasət, tariflər və süni intellekt tənzimləməsi əsas mübarizə mövzularıdır

Zhitoon Maliyyə APP xəbər verir ki, Goldman Sachs 1 noyabrda Amerika iqtisadi təhlil hesabatı yayımladı və qeyd etdi ki, 3 noyabr aralıq seçkilərinin əsas diqqət nöqtəsi: proqnoz bazarları Demokratların Nümayəndələr Palatasında əksəriyyəti əldə etmə ehtimalının 90%-dən çox olduğunu göstərir, Senatın təyinatı isə hələ də qeyri-müəyyəndir; əgər Demokratlar Nümayəndələr Palatasını əldə edirsə, 11 dekabrda xərclərin səlahiyyət müddəti bitməsi və 2027-ci il borc limitinin təyin edilmə tarixləri əsas qanunvericilik mübahisə məqamlarına çevriləcək. Hesabat həmçinin xəbərdar edir ki, növbəti iki ildə böyük maliyyə siyasətində dəyişiklik ehtimalı yüksək deyil, lakin Demokratların qələbə ssenarisində xərclər azacıq arta bilər; tariflərlə bağlı, Demokratlar bəzi tarifləri məhdud şəkildə azaldacaq, bu isə Donald Trump-ın aralıq seçkilərdən sonra təyin etdiyi yeni tariflərin təsirini əvəzləməyə kifayət etməyəcək, ABŞ-ın ümumi tarif səviyyəsi hələ də arta bilər; data mərkəzi mövzusunun seçkilərdən sonra soyuyacağı gözlənilir, AI tənzimləməsi və ştat səviyyəsində məhdudiyyətlərə diqqət edilməlidir.

Birinci, Nümayəndələr Palatasında Demokratlar üçün qələbə ehtimalı yüksəkdir, Senatda qeyri-müəyyənlik böyükdür

Hesabat bildirir ki, rəy sorğuları və ilkin seçki səsvermələri göstərir, 2024-cü il seçkilərindən bəri ABŞ ümumi ictimai rəyində təxminən 10-11 faiz bəndi Demokratlara doğru bir meyl olub. Ümumi seçki rəy sorğularında Demokratlar hazırda təxminən 9 faiz bəndi öndə gedir; 2024-cü ildə Respublikaçılar 2.6 faiz bəndi fərqlə Nümayəndələr Palatasında səs çoxluğunu əldə etmişdi, bu da deməkdir ki, meyl 11 faiz bəndindən çoxdur. Seçici fəallığı indikatorları və ilkin seçkidə iştirak nisbəti də Demokratların üstünlüyünü göstərir.

Nümayəndələr Palatası baxımından, Demokratların əksəriyyəti əldə etmələri üçün cəmi 3 yer üstün olmalıdırlar. Proqnoz bazarı hazırda göstərir ki, Demokratlar 21 yer üstün ola bilər və gələn il ümumi yerləri 236-ya çata bilər, bu 2018-ci ildən sonra Demokratların əksəriyyət ölçüsünə bənzərdir və 2021-ci ildən bəri iqtidar partiyasının cüzi üstünlüyündən daha genişdir.

Senat seçkiləri daha yaxın keçir. Hesabat bildirir ki, Demokratlar bəzi Respublikaçılara məxsus yerlərdə öndədirlər, lakin əksəriyyəti statistika səhvi çərçivəsindədir; Demokratların müdafiə etdikləri yerlərdə də namizədlərinin rəy sorğusu üstünlüyü var, lakin onlardan ikisi də statistik səhv çərçivəsindədir. Hesabata görə, əgər Demokratlar Nümayəndələr Palatasını əldə etsə, Senatın nəticəsinin əhəmiyyəti nisbətən azalacaq, çünki Senatda qanunvericiliyin qəbulu ümumiyyətlə iki partiyanın dəstəyini tələb edir və prezident Donald Trump Konqresin qəbul etdiyi qanunları veto edə bilər.

İkinci, Maliyyə tarixləri diqqət mərkəzinə çevrilir, xərclər bir az arta bilər

Hesabat bildirir ki, Demokratların Nümayəndələr Palatasında qələbəsi ssenarisində maliyyə tarixləri əsas qanunvericilik fokusuna çevriləcək. Xərclər səlahiyyəti uzadılmalı, borc limiti artırılmalı, bu da hər iki tərəfi kompromisə məcbur edə bilər. Demokratlar bu tarixlər ətrafında İran müharibəsi, tariflərin azaldılması, xərclərin azaldılmasının geri götürülməsi və səhiyyə faydalarının genişləndirilməsi gündəmini irəli sürə bilər. Lakin Goldman Sachs hesab edir ki, Konqres ilin sonuna qədər bu tarixləri həll etməyəcək, baxmayaraq ki, Respublikaçılar cəhd edə bilərlər.

Xüsusi olaraq, əlaqəli növbəti tarix 11 dekabrdır, bu zaman xərclərin səlahiyyət müddəti bitəcək. Hesabatda qeyd olunur ki, siyasət fərqlilikləri və təklif olunan xərclər səviyyəsində dərin fərqlər nəzərə alınaraq, Konqres tarixləri 2027-ci ilin fevralına və ya martına təxirə salmağa daha çox meyllidir. Borc limiti 2027-ci ilin birinci kvartalında toxunulacaq, ABŞ Maliyyə Nazirliyi Federal Rezervdəki balansını və qeyri-konvensional tədbirləri istifadə edərək buna cavab verəcəyini gözləyir, lakin Konqres 2027-ci ilin oktyabrına qədər borc limitini artırmalıdır.

Hesabat bildirir ki, Demokratlar hökumətin bağlanması və ya borc limitinin məcburi hadisələrindən siyasət imtiyazları üçün istifadə edə bilər. Gözlənilən Nümayəndələr Palatasına spiker Jeffrey bildirib ki, səhiyyə sığortası subsidiyalarının genişləndirilməsi, bəzi tariflərin azaldılması və İran müharibəsinə qarşı səsvermənin sürətlə irəlilədiləcəyini gözləyir. Nümayəndələr Palatası Demokratları bu il yaşayış imkanlarının əlçatanlığı məsələləri üzrə işçi qrupu yaradıb – qida, enerji xərcləri, mənzil, tibbi və qayğı ilə bağlı – bunlar gələn ilin əsas mövzuları ola bilər.

Maliyyə siyasəti təsiri baxımından, Goldman Sachs növbəti iki ildə ciddi dəyişiklik gözləmir, lakin Demokratların qələbəsi ssenarisində xərclər bir qədər arta bilər. Demokratların keçən ilki maliyyə paketindəki xərclərin azaldılmasının geri götürülməsini təklif etdikləri və bu dəyişiklik 2027-ci ildə xərcləri ÜDM-in təxminən 0.25%-i qədər artıracaq. Əgər sərbəst xərclər və/və ya səhiyyə sığortası subsidiyalarının genişləndirilməsinə dair razılaşma əldə olunarsa, bunun əsasında bir qədər əlavə artım ola bilər.

Üçüncü, Tariflər: Yerli azaldılmalar yeni artımları əvəzləmir

Hesabat bildirir ki, Demokrat liderləri əksəriyyəti əldə edərsə, Trump administrasiyasının bəzi tariflərinin geri götürülməsinə çalışacaqlar. Xüsusi ölkə və ya məhsullar üzrə tarif azaldılması müddəaları maliyyə tarixləri danışıqlarına daxil ola bilər və hətta müstəqil tədbir olaraq da qəbul edilə bilər, ən çox diqqət çəkən Kanadadan idxal tariflərinin azaldılmasıdır.

Lakin hesabat gözləyir ki, aralıq seçkilərdən sonra Trump sənaye gücü artığının 301 araşdırmasının nəticələrini açıqlayacaq və kompleks tədbirlər fərdi ticarət tərəfdaşlarının tariflərini Ali Məhkəmədə qəbul edilən səviyyəyə gətirəcək. Hesabat proqnozlaşdırır ki, Trump-ın aralıq seçkilərdən sonra elan edəcəyi yeni tarif artımları Demokratların yerli azaldılmalarından daha təsirli olacaq və ABŞ-ın effektiv tarif dərəcəsi təxminən 2 faiz bəndi artacaq.

Dördüncü, Data Mərkəzi mövzusu soyuyur, AI tənzimləməsi diqqət çəkir

Hesabat bildirir ki, data mərkəzi bu il bəzi kampaniyalarda mövzuya çevrilib, lakin seçkilərdən sonra diqqətin azalacağı gözlənilir, çünki seçici prioritet siyahısında aşağı yer tutur. Konqres data mərkəzi üçün vergi güzəştlərini məhdudlaşdıra bilər, lakin seçkilərdən asılı olmayaraq ölkə səviyyəsində data mərkəzi tikintisinin dayandırılması ehtimalı azdır. Hesabatda proqnoz olunur ki, Konqres diqqətini AI tənzimləməsinə yönəldəcək, əsas federal tənzimləmə və özünü test etmə daxil olan kompromis razılaşma əldə edilə bilər, lakin ciddi məhdudlaşdırıcı tənzimləmə qəbul edilmə ehtimalı azdır.

Ştat səviyyəsində, aralıq seçkilərdən sonra ştat və yerli səviyyədə əlavə tədbirlər görülməsi mümkündür. Bəzi Demokrat ştat qubernatoru namizədləri Respublikaçı rəqiblərindən daha ciddi məhdudiyyətlər təklif edirlər, o cümlədən ştat üzrə tikinti dayandırılması, ekoloji qanunlar və vergi güzəştlərini məhdudlaşdırma. Arizona, Pennsylvania və Nevada ştatlarında potensial Demokratların tam hakimiyyəti yeni AI ilə bağlı qanunların qəbuluna və Kaliforniya və New York-dakı mövcud qaydaları təqlid edən AI tənzimləməsinin artmasına səbəb ola bilər.

Federal səviyyədə, hesabat bildirir ki, Demokratların bir və ya iki palatada qələbəsi tam yeni tənzimləməyə səbəb olmayacaq, hər hansı bir qanunvericilik iki partiyanın dəstəyini tələb edir. İki partiyalı AI razılaşması özünü test və özünütənzimləmə əsas olacaq, AI şirkətləri üçün yük yüngül olacaq. Əksinə, müstəqil xarici qiymətləndirmə, məcburi hökumət pre-zəmanəti kimi daha sərt layihələr iki partiyalı dəstək əldə edə bilməyəcək. Əgər Demokratlar hər hansı bir palatada qələbə qazansa, hesabat proqnozlaşdırır ki, onlar böyük texnologiya şirkətlərini araşdıracaqlar, AI inkişafı, təhlükəsizlik praktikaları və data toplama fəaliyyətlərini yoxlayacaqlar. Data mərkəzi baxımından, Demokratlar müəyyən vergi güzəştlərindən data mərkəzi istisna etməyi və data mərkəzi üçün xüsusi vergi tətbiq etməyi təklif edə bilərlər, lakin Respublikaçılar daha sərt tənzimləməyə mane ola bilər.