Goldman Sachs: Honeywell Aerospace(HONA.US) Q3 nəticələri gözləntiləri üstələyib, lakin əməliyyat vəziyyətini dəyişmək üçün hələ vaxta ehtiyac var, “neytral” reytinq saxlanılır
Goldman Sachs hesab edir ki, Honeywell Aerospace-in biznes vəziyyətini yaxşılaşdırmaq üçün göstərdiyi səylər gələcəkdə əsas göstəricilərdə sürətlənməyə səbəb ola bilər, lakin daha yaxşı artım və mənfəət marjası bir neçə rüb sonra özünü göstərə bilər.
Zhihui Maliyyə APP xəbər verir ki, Goldman Sachs tədqiqat hesabatı yayımlayıb və Honeywell Aerospace Inc(HONA.US) üçün “neytral” reytinqini saxlayıb, hədəf qiymətini 190 dollar olaraq göstərib. Bank qeyd edib ki, HONA-nın 2026 maliyyə ilinin üçüncü rübü üzrə gəlirləri və tənzimlənmiş faizlik və vergidən əvvəlki mənfəəti (EBIT) bazar konsensusunu geridə qoyub, sərbəst pul axını da gözləniləndən yüksək olub, lakin orqanik artım hələ də nisbətən ləngdir və təchizat zənciri məhdudiyyətləri ilə şirkətin yenidən investisiyası mənfəət marjasına təzyiq edir. Goldman Sachs hesab edir ki, şirkətin əməliyyatları bərpa etmək səyləri gələcəkdə əsas göstəricilərin sürətlənməsini təşviq edə bilər, lakin daha yaxşı artım və mənfəət marjası üçün hələ də bir neçə rüb tələb oluna bilər.
Maliyyə hesabatına görə, HONA-nın üçüncü rüb üzrə gəliri 4.644 milyard dollar olub, bazar konsensusunun 4.57 milyard dolları, eləcə də Goldman Sachs-in əvvəlki proqnozu olan 4.555 milyard dolları üstələyib; orqanik gəlir illik müqayisədə 2% artıb. Tənzimlənmiş EBIT 1.161 milyard dollar olub, bazar konsensusunun 1.06 milyard dolları və Goldman Sachs proqnozunun 1.128 milyard dollarından yüksəkdir. Sərbəst pul axını 500 milyon dollar olub, bazar konsensusunun 413 milyon dollarını üstələyib.
Lakin Goldman Sachs qeyd edib ki, HONA-nın bu rübdəki tənzimlənmiş saf mənfəəti 703 milyon dollar olub, onun proqnozu olan 707,8 milyon dollardan bir qədər azdır; tənzimlənmiş hər səhmdə qazanc 2.21 dollar olub, Goldman Sachs proqnozu olan 2.23 dollarla müqayisədə 0.02 dollar aşağıdır.
Biznes sahələri üzrə, elektronik həllər gəliri 1.784 milyard dollar olub, illik müqayisədə 4.4% artıb və Goldman Sachs proqnozundan 74 milyon dollar artıqdır; əməliyyat mənfəəti 564 milyon dollar, mənfəət marjası 31.6%, illik müqayisədə 170 baza punktu artıb və Goldman Sachs-in gözlədiyi 28.8% marjadan yüksəkdir. Mühərrik və güc sistemləri gəliri 1.515 milyard dollar olub, illik müqayisədə 2.5% artıb və Goldman Sachs proqnozunu 25 milyon dollar üstələyib; lakin əməliyyat mənfəəti 250 milyon dollar, mənfəət marjası 16.5%, illik müqayisədə 370 baza punktu aşağı düşüb və Goldman Sachs-in gözlədiyi 19.7% marjadan aşağıdır. Kontrol sistemləri gəliri 1.345 milyard dollar olub, illik müqayisədə 0.1% azalıb və Goldman Sachs proqnozundan 10 milyon dollar aşağıdır; əməliyyat mənfəəti 382 milyon dollar, mənfəət marjası 28.4%, illik müqayisədə 50 baza punktu artıb. Ümumi tənzimlənmiş biznes bölmələrinin əməliyyat mənfəət marjası 25.0%, Goldman Sachs-in proqnozu olan 24.8%-dən yuxarıdır, lakin keçən ilin eyni dövründəki 25.4%-dən 40 baza punktu aşağıdır.
Son istifadə bazarı üzrə, kommersiya ilkin avadanlıq (OE) gəliri illik müqayisədə 7% artıb, orqanik artım 8% olub, əsasən kommersiya hava nəqliyyatı istehsal sürətinin artışı və opsional avadanlıq satışlarının artımı ilə bağlıdır; kommersiya satış sonrası bazar gəliri illik müqayisədə 2% artıb, orqanik artım 2%, əsasən baz əsaslı tələbin dəstəyi ilə; müdafiə və aerokosmik gəliri illik müqayisədə 1% artıb, orqanik artım 1%, CAES və Civitanavi şirkətlərinin alınması ilə töhfə verilib, lakin beynəlxalq satışların azalması və bir qeyri-aviasiya məhdudiyyətli hökumət layihəsinin başa çatması ilə əvəzlənib.
Təchizat zənciri maneələri hələ də əsas dəyişkəndir, mənfəət marjası qısamüddətli təzyiq altındadır
Goldman Sachs hesabatda vurğulayıb ki, HONA təchizat zənciri məhdudiyyətlərini həll etmək üçün hələ də çalışır. Şirkət bildirib ki, bu rübdə bəzi təchizatçılarda vəziyyət yaxşılaşıb və gözləyir ki, təchizatçıların istehsal həcmi 2026-cı ilin dördüncü rübündən 2027-ci ilə kimi artmağa davam edəcək, lakin məhdud təchizatçıların istehsal gücü hələ də HONA-nın tələb etdiyi səviyyədən aşağıdır.
Goldman Sachs hesab edir ki, hazırda şirkətin gəlirləri nisbətən yavaş artır, eyni zamanda şirkət təchizat zənciri problemlərini həll etmək üçün biznesə davamlı investisiya edir, bu isə mənfəət marjasının təzyiqini artırır. Bu səylər gələcəkdə əsas göstəricilərin tədricən sürətlənməsinə səbəb ola bilər, lakin daha yaxşı artım və mənfəət marjası üçün hələ də bir neçə rüb tələb oluna bilər.
Gələcəyə baxdıqda, HONA 2026 maliyyə ili üçün bəzi göstəriciləri yeniləyib: orqanik artım 4%-5% səviyyəsində saxlanır; müstəqil baza üzrə tənzimlənmiş EBIT 4.375-4.425 milyard dollar aralığında, əvvəlki göstərici 4.35-4.45 milyard dollar, bazar konsensusu 4.35 milyard dollar; müstəqil baza üzrə tənzimlənmiş EPS 7.85-8.00 dollar aralığında, əvvəlki göstərici 7.60-7.90 dollar, bazar konsensusu 7.69 dollar; 2026-cı ilin ikinci yarısı üçün sərbəst pul axını 1.2-1.4 milyard dollar aralığında, əvvəlki göstərici 1.0-1.5 milyard dollar, bazar konsensusu 1.09 milyard dollar. Şirkət bildirib ki, tam ilin EBIT və sərbəst pul axını üzrə göstəricinin orta nöqtəsi dəyişməz olaraq qalır.
Goldman Sachs HONA üçün maliyyə proqnozlarını uyğunlaşdırıb: 2026 üçün gəliri 18.249 milyard dollardan 18.503 milyard dollara yüksəldib, 2027 üçün 19.436 milyard dollardan 19.496 milyard dollara düzəltdi, 2028 üçün isə 20.875 milyard dollardan 20.807 milyard dollara endirdi; EBIT proqnozları müvafiq olaraq 3.544 milyard, 4.218 milyard və 4.710 milyard dollar; EPS proqnozları 7.91 dollar, 8.22 dollar və 9.52 dollar, burada 2026 üçün əvvəlki 7.69 dollardan artım, 2027 və 2028 üçün əvvəlki 8.54 və 9.95 dollar göstəricilərindən azalma var. Yeni proqnozlara əsasən, 2026-2028-ci illər üçün müvafiq olaraq P/E nisbəti 19.5 dəfə, 18.8 dəfə və 16.2 dəfə; xalis borc/EBITDA nisbəti müvafiq olaraq 2.8 dəfə, 2.3 dəfə və 1.7 dəfədir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Texnologiya səhmlərinin satış dalğasında DoorDash (DASH.US) Nasdaq-dan daha yaxşı performans göstərdi! Rəsmi açıqlamada Instacart-ın 17 milyard dollar qarşılığında alınması, supermarket çatdırılması və pərakəndə reklamı dəyərin yenidən qiymətləndirilməsinə səbəb olur?
İki böyük platformanın tam birləşdirilməsi, çatdırılma iqtisadiyyatı, istehlakçılara çatmaq və pərakəndə media gəlirlərinin monetizasiyası sahəsində ümumi rəqabət və danışıqlar qabiliyyətini gücləndirə bilər. Öz çatdırılma şəbəkəsi olmayan ərzaq pərakəndə satıcıları daha aydın danışıqlar təzyiqi ilə qarşılaşacaqlar; Spark və Shipt-ə sahib olan Walmart və Target isə bu təsirlərə nisbətən daha davamlıdırlar.
Maliyyə hesabatı öncəsi | 121 qatlıq qiymət/qazanc əmsalına böyük mərc: Palantir(PLTR.US)-in təlimatı “kifayət qədər təsirli olmazsa”, səhmlər kəskin enə bilər
Palantir bazar ertəsi günündən sonra üçüncü rüb hesabatını açıqladı. Bazarın gözlənilən gəliri 2.18 milyard dollar və təxminən 85% artım olacaq. İllik göstərici yüksəldildi və kommersiya biznesinin artım sürəti diqqət mərkəzindədir. Yüksək dəyər qiymətləndirməsi altında səhvlərə dözümlülük çox azdır.
BTIG xəbərdarlıq edir: ABŞ səhmləri "naməlum əraziyə" daxil olub, qızıl isə daha da ucala biləcək və 3500 ABŞ dollarına enə bilər
Amerika birjasının aşağı dalğalanması əslində sektorların ekstremal fərqlənməsi nəticəsində yaranan saxta təsirdir, daxili struktur son dərəcə həssasdır. BTIG xəbərdarlıq edir ki, bazar kəskin bir panik satışına ehtiyac duyur, Nasdaq ən azı 8.5% geri çəkilə bilər, S&P 500 isə 7300-ə enə bilər. Bundan başqa, yarımkeçiricilər texniki baxımdan aşağı istiqamətdə pozulur, AI sektoru seçki siyasətinin əks təsirindən zərər görəcək, qızıl və gümüş artıq zirvəni formalaşdırıb, əsl dib hələ çox uzaqdadır.
ABŞ səhm bazarında "gözəgörünməz ayı bazarı" müşahidə olunur? Oktyabr ayında AI səhmləri 13% düşüb, “S&P 500 AI çıxarılandan sonra” yeni rekorda çatıb
AI ilə əlaqəli səhmlər ümumilikdə 13%-dən çox ucuzlaşıb, AI komponentləri çıxarıldıqdan sonra S&P 500 indeksi isə 8% artıb və tarixi maksimuma çatıb. Bəzi institutlar bunu “gizli ayı bazarı” adlandırır və hesab edirlər ki, vəsaitlər yüksək dəyərli AI səhmlərindən qeyri-AI komponentlərinə yönəlir. Qısa müddətli dəyişkənlik artsa da, həmin institut bazarın uzun müddətli perspektivinə nikbin yanaşır və hesab edir ki, korreksiya növbəti yüksəliş üçün enerji toplayır, noyabr ayının isə dalğalı keçəcəyini proqnozlaşdırırlar.
