Astera Labs(ALAB.US) Q3 telefon konfransı: Maliyyə direktoru Scorpio X-un artımının davam edib-etməyəcəyi ilə bağlı cavab verdi, CEO isə "hər nəsil XPU miqdarı ikiqat artır" dedi

Zhito Maliyyə APP-ə görə, yarımkeçirici şirkət Astera Labs (ALAB.US) 3 noyabr (çərşənbə axşamı) ABŞ birjası bağlandıqdan sonra 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübü nəticələrini açıqlayaraq telefon konfransı keçirdi. Rübdə gəlir 584.9 milyon dollarla rekord səviyyədə oldu, illik bazada 154%, ardıcıl 49% artım göstərdi; analitiklərin 550 milyon dollar səviyyəsində olan ortaq gözləntilərini və şirkətin əvvəlki 540-560 milyon dollar təlimatını üstələdi. GAAP-olmayan hər səhmə gəlir 1.32 dollar oldu, gözlənilən 1.19 dolları keçdi; GAAP hər səhmə gəlir 0.99 dollar təşkil etdi. GAAP-olmayan brüt mənfəət marjı 72.4%, təlimatın 72%-ni üstələdi; GAAP-olmayan əməliyyat mənfəəti marjı 44.7%, ardıcıl 560 bənd artdı.

Dördüncü rüb təlimatı güclüdür: Şirkət gəlirin 730-750 milyon dollar olacağını, orta səviyyədə ardıcıl 26% artım olacağını gözləyir, bu da bazar gözləntilərinin (655.7 milyon dollar) üzərindədir; GAAP-olmayan hər səhmə gəlir təlimatı 1.62-1.66 dollar, analizçilərin 1.43 dollar proqnozunu xeyli üstələyir; GAAP hər səhmə gəlir təlimatı 1.13-1.17 dollar, brüt marjı təxminən 72%.

Məhsul strukturu simvolik dəyişiklik göstərir: Scorpio ağıllı switch bu rübdə şirkətin gəlirə görə ən böyük məhsul xəttinə çevrildi, əsasən Scorpio X-Series 320-lane switchin kütləvi istehsala keçməsi ilə. Şirkət həmçinin Aries 7 PCIe 7 siqnal şəklini təmin edən məhsul dəsti (dördüncü rübdə xüsusi müştərilərə nümunələr göndərilməsi gözlənilir), Leo 2 və Leo X-Series yaddaş genişlənmə məhsulları və Orion-a əsaslanan rack-level AI inference referans arxitekturası təqdim etdi. Baş direktor Jitendra Mohan qeyd etdi ki, dizayn fəaliyyətinin sürətlənməsi və yeni dizayn sifarişləri hər AI accelerator üçün çip dəyərini artıracaq.

Bazarın diqqət mərkəzində olan əsas məsələlər:

Scorpio X-in dik artım dövründən sonra, 2027-ci ildə artım nə ilə təmin olunacaq?

Bu konfransda sual-cavab bölməsində əsas mövzu artımın davamlılığı idi. Morgan Stanley tədqiqatçısı Joe Moore birbaşa soruşdu: Scorpio X-in illik gəliri artıq 1 milyard dolları keçib, artım bu qədər sürətli olub, UALink-ə keçidə qədər platformanın durğunluq dövrü olacaqmı? Barclays tədqiqatçısı Trip Smith isə bazar gözləntilərini əsas götürərək əlavə soruşdu: Əsas müştəri cari nəsil yerləşdirmədə 2027-ci ilin birinci rübündə zirvəyə çatacaq, növbəti nəsil platforma isə 2028-ci ilə yaxın kütləvi olacaq, 2027-ci ilin gəlir ritmini necə qiymətləndirirsiniz?

Rəhbərlik son müştərilərin yerləşdirmə ritmini şərh etmədi, lakin üç səviyyədə cavab verdi: Birincisi, ilkin Scorpio X platforması artıq ilkin yerləşdirmənin çoxunu tamamlayıb, gəliri kütləvi şəkildə təmin edəcək; İkincisi, üçüncü rübdə ikinci böyük bulut müştərisinə Scorpio X seriyası göndərildi (pre-production mərhələsində), dördüncü rübdə bir neçə yeni müştərinin yığılı sifarişləri göndəriləcək, 2027-ci ilin birinci yarısında qəbul və sertifikatlaşdırma, ikinci yarısında gəlir təmin olunacaq; Üçüncüsü, artıq inteqrasiya olunan müştərilər Scorpio X-i daha çox yeni platformalara genişləndirirlər. Baş direktor Jitendra Mohan uzunmüddətli perspektiv verdi: Hal-hazırda bir XPU-un məzmun dəyəri 1000 dollardan çoxdur, şirkətin məqsədi hər AI platforması nəsli üçün hər XPU çipindəki məzmunu iki dəfə artırmaqdır.

Xarici baxışdan, bazar Astera Labs-da fikir ayrılığı cari rübdəki artımda deyil, dəyər və davamlılıqda. 24/7 Wall St. bildirir ki, 26 analitikdən 69%-i alma qiyməti verir, ortalama hədəf qiymət 387.57 dollar, hazırkı qiymətdən xeyli yüksəkdir; AllMind sentyabrda analitikində əsas riskin müştəri cəmlənməsində olduğunu qeyd edib (2025-ci ildə ilk beş müştəri ümumi gəlirin 84%-ni təşkil edir), əsas müştəri yerləşdirmə ritmi dəyişərsə gəlirdə "boşluq" yarana bilər və brüt marjı 70%-ə düşərsə dəyər multiplikatoruna təsiri, gəlir artımından daha yüksək olacaq. Birja bağlandıqdan sonra qiymətlər yüksəlmir, hətta düşür, bu yüksək baza fonunda 2027-ci il artımının görünənliyinə bazarın ehtiyatlı münasibətini əks etdirir.

Məhsul strukturu: Scorpio ən böyük məhsul xəttinə yüksəldi, illik gəlir 1 milyard dolları keçdi

Üçüncü rübdə Scorpio ağıllı matrix switch ailəsi şirkətin gəlirə görə birinci məhsul xəttinə çevrildi, X seriyası gəliri artıq P seriyasını keçdi, bütün Scorpio ailəsinin illik gəlir tempi 1 milyard dollardan çoxdur. X seriyası üçüncü rübdə iki müştəriyə, bir neçə platformada göndərilib; P seriyası ardıcıl iki rəqəmli artım göstərdi, müştəri bazası iki ABŞ super bulut şirkətinə genişləndi. Siqnal şəklində, Aries rekord dərəcədə artdı, PCIe Gen 6-nın scale-up və scale-out istifadəsi ilə; Taurus 800G variantı üçüncü rübdə əsas müştəriyə kütləvi göndərilməyə başlandı. Maliyyə direktoru Desmond Lynch proqnozlaşdırdı ki, P seriyası dördüncü rübdə oxşar artım göstərəcək, lakin X seriyası daha yüksək orta satış qiyməti (ASP) ilə gələn il əsas artım mühərrikinə çevriləcək.

"Hər nəsildə iki dəfə" çip məzmunu hekayəsi

Mohan uzunmüddətli artım məntiqini dəqiq izah etdi: Hal-hazırda yüksək konfiqurasiyalı sistemlərdə, matrix switch və mis siqnal şəklində bir XPU-nun məzmun dəyəri 1000 dollardan çoxdur; yalnız növbəti nəsil AI fabric məhsulunda da 1000 dollardan artıq məzmun artımı gözlənilir, ilk dəfə iki dəfə artım baş verəcək; daha sonra optik komponentlər, Leo yaddaş kontroleri, daha böyük klaster miqyası ilə gələn daha yüksək attach rate və hər nəsil sürət yeniləməsi ilə ASP artımı, şirkətin məqsədi hər XPU nəsli üçün çip məzmununu iki dəfə artırmaqdır. Sanjay Gajindera əlavə etdi ki, məlumat sürəti hər iki qat artdıqda, orta satış qiyməti adətən 20%-30% artır.

Dörd yeni artım mühərrikinin vaxt cədvəli

Rəhbərlik əsas biznesindən kənar dörd artım xəttini təsvir etdi: Birincisi, optik bağlantı, yaxın package optic (NPO) üçün ağıllı keçid amplifier (TIA) və lazer driver bu rübdə xüsusi müştərilərə göndərilməyə başlanacaq, təxminən 6 aylıq sertifikat dövründən sonra 2027-ci ilin ikinci yarısında gəlir təmin ediləcək, bir accelerator üçün bir neçə yüz dollar məzmun, co-package optic (CPO) əsas artım 2028-29-cu illərdə baş tutacaq; şirkət hesab edir ki, 2030-cu ildə scale-up optik interconnect bazarı 40 milyard dollardır. İkincisi, xüsusi çip, hal-hazırda 10-dan çox xüsusi layihə var (special fabric, special memory controller, IO chiplet), 2027-ci ilin sonunda göndərilməyə başlanacaq, 2028-ci ildə artım baş verəcək. Üçüncüsü, yaddaş həlləri, Leo 2 artıq pre-production göndərilməyə başlayıb, 2027-ci ilin ortasında kütləvi artım baş tutacaq. Dördüncüsü, Orion rack-level referans arxitekturası, bir 80 GPU rack-a 10 min dollardan artıq Astera məzmunu (substrate, proqram və referans dizayn lisenziyası ilə) 2027-ci ildə ODM/OEM tərəfdaşları ilə bazara çıxacaq.

Dördüncü rüb təlimatı və əməliyyat leverage-i

Dördüncü rüb təlimatı (GAAP-olmayan): Gəlir 730-750 milyon dollar; brüt marjı təxminən 72%; əməliyyat xərci 194-200 milyon dollar; əməliyyat mənfəəti marjı təxminən 45%; seyrelmiş səhmlər sayı təqribən 187 milyon; hər səhmə gəlir 1.62-1.66 dollar. GAAP hər səhmə gəlir təlimatı 1.13-1.17 dollar. Üçüncü rübdə GAAP-olmayan əməliyyat xərci 162 milyon dollar, ardıcıl 19% artım, Lynch qeyd etdi ki, xərclərin artım tempi gəlirdən aşağıdır, uzunmüddətli əməliyyat xərci marjı təqribən gəlirin 30%-dir, indi xeyli aşağıdır; işçi sayı illik iki dəfə artıb. Üçüncü rübdə əməliyyat pul axını rekord 179.2 milyon dollar, dövr sonunda pul və qiymətli kağızlar 1.38 milyard dollar, ardıcıl 125.3 milyon dollar artım.

Tam konfrans xülasəsi

Baş direktor və həmtəsisçi Jitendra Mohan: Təşəkkürlər Leslie, hamıya salam, 2026-cı il üçüncü rüb telefon konfransımıza qatıldığınız üçün təşəkkür edirəm. Bu gün üçüncü rüb nəticələrini, bazar tendensiyaları və AI fabric və siqnal şəklində məhsul dəstinin inkişafını təqdim edəcəyəm, sonra Sanjay uzunmüddətli artım konturu haqqında danışacaq, Des isə maliyyə nəticələrini və dördüncü rüb təlimatını təqdim edəcək.

Astera Labs üçüncü rübdə parlaq nəticə göstərdi: Gəlir rekord 584.9 milyon dollara çatdı, ardıcıl 49%, illik 154% artım. Rübdə əməliyyat güclü oldu, yeni dizayn qazanmaqla müştəri bazası genişləndi və bir sıra yeni məhsulların təqdimatı ilə ağıllı bağlantı platforması genişləndi. Üçüncü rübdə gəlirin artımı geniş idi, scale-up network üçün Scorpio X seriyasının kütləvi artımı liderlik etdi. Scorpio bu rübdə ən böyük məhsul ailəmiz oldu və Scorpio X seriyası gəliri artıq P seriyasını üstələdi. Scorpio ümumilikdə 1 milyard dollardan artıq illik gəlirə sahibdir. Bu, rack-level AI infrastrukturu əsas həllərin təchizatı yolunda mühüm bir mərhələdir.

Keçən konfransdan bəri çox sayda yeni məhsulun təqdimatı ilə məhsul dəstimiz genişlənib, bunlara Aries 7, sənayedə ilk PCIe Gen 7 mis və optik bağlantı həlli; AI və ümumi tətbiq üçün Leo 2 və Leo X seriyası ağıllı yaddaş controllerləri və Orion, enterprise AI və inference üçün yeni compute-agnostic rack-level arxitektura daxildir. Bu yeniliklər bazarımızı və tətbiq spektrini genişləndirir, super bulut və enterprise müştərilər üçün daha çox dəyər yaradır və uzunmüddətli gəlir artımına dəstək verir. Üçüncü rübdə yeni və mövcud müştərilərdə dizayn inteqrasiyası xeyli sürətləndi.

Scorpio sürətlə AI fabric platforması kimi mövqeyini gücləndirir, momentum X və P seriyalarında birgədir. Rübdə X seriyası iki müştəriyə, bir neçə platformada göndərildi və cari rübdə daha çox yeni müştəriyə pre-production göndəriləcək. P seriyası da bir neçə platformada izini genişləndirib, rübdə iki ABŞ super bulut şirkətini əhatə etdi. AI fabricdən kənarda, daha çox diversifikasiya imkanları var: Taurus 800G artıq sertifikatlaşıb və əsas müştəriyə kütləvi göndərilib, hal-hazırda digər müştərilərdə nümunələr göndərilir; Leo-nun momentum davam edir, artıq iki super bulut şirkətinin də daxil olduğu müştəri sertifikatlaşdırmasını tamamladı və 2027-ci ilin ortasında kütləvi göndərilməyə başlayacaq. Custom solution fəaliyyətləri də il ərzində xeyli artıb, hazırda 10-dan artıq aktiv layihəmiz var. Sonda Orion referans arxitekturaya əsaslanan platforma işi güclü ilkin müştəri marağı göstərir, ilk göndərilmə 2027-ci ildə gözlənilir.

AI infrastruktura tələbi davam edir, super bulut müştərilər AI xidmətlərindən gələn güclü gəlir artımı barədə məlumat verir. Lakin fiziki resurslar, o cümlədən wafer kapasitesi, elektrik şəbəkələri və yaddaş təminatı hələ də çox gərgindir. Bu birlikdə utilizasiya çox vacib olur. Eyni zamanda, yük strukturları inference tərəfə yönəlir və davamlı inference dövrü fabric ilə keçən trafiki çoxaldır. Operatorlar indi iki şeyi optimallaşdırır: gecikmə, ilk token vaxtını azaltmaq üçün; və accelerator utilizasiyası, hər token üçün gəliri artırmaq üçün. Scorpio AI fabric bu göstəricilər üçün dizayn edilib.

Token iqtisadiyyatı müştərilər üçün getdikcə daha vacib olduqca, Astera Labs-ın AI fabric sahəsində uğurunu təmin edən fərqləndirici qabiliyyətləri vurğulamaq istəyirəm. Birincisi, port radix. Scorpio X cihaz dəsti, sənayedə ən böyük 320 lane konfiqurasiyası təmin edir, PCIe tipli scale-up AI fabric böyük klasterləri dəstəkləyir. Scorpio X-in yüksək port sayı scale-up domeninin miqyasını maksimallaşdırmağa və all-to-all flat topologiyada bütün acceleratoların tam bandwidth, aşağı gecikməsi ilə qarşılıqlı əlaqəsinə imkan verir. Bu, AI inference üçün əsasdır, çünki daha az hop collective communication gecikməsini azaldır, resursları computation üçün istifadə etməyə imkan verir, yəni data switch arasında daşınma azalır. Utilizasiya artımı hər saniyədə daha çox token təmin edir, yatırımın geri dönüşünü artırır.

İkincisi, ağıllılıq. Ənənəvi switchlər sadəcə paket daşıyır, Scorpio X seriyası AI yükünü anlayır, collective communication və computation-da iştirak edir. HyperCast hardware sürətləndirici və in-network compute kollektiv əməliyyatı adi acceleratorlərdən fabricə transfer edir, 2 dəfə kollektiv performans artırır. Eyni şəkildə, fabricdəki Leo memory controller KV cache unload üçün istifadə edilir, first token vaxtı və hər saniyə token sayını xeyli yaxşılaşdırır. Scorpio və Leo məhsulları ilə gətirilən advanced AI sensing qabiliyyətləri, müştərilərə eyni accelerator qədər token iqtisadiyyatını və token outputunu artırmağa imkan verir.

Üçüncüsü, proqram təminatı. COSMOS proqram səviyyəsi AI fabric və ağıllı bağlantı həllərini müştərilər üçün kütləvi, səmərəli infrastruktur halına gətirir. COSMOS bizim bütün məhsul dəstini əhatə edir, AI ekosistemində geniş istifadə olunur, cihaz səviyyəsində diaqnostikadan fabric və rack idarəsinə qədər funksiyalar verir. COSMOS bağlantı məsələlərini proqramda həll edir, bahalı hardware yeniləməsini önləyir, rack deployment-i sürətləndirir və tam fabric telemetry və öncədən fəlakət diaqnozu ilə rack online saxlayır. O həmçinin HyperCast və in-network computation-u konfiqurasiya və idarə edir, yəni proqram təminatı təkcə infrastruktur yönetimini deyil, XPU-da işləyən AI yükünə birbaşa müdaxilə edir. Daha sürətli gəlir çevrilməsi və daha yüksək AI infrastrukturu utilizasiyası məhz COSMOS-un yeni dizayn qazanmasına səbəb olur.

Bu fərqləndirici qabiliyyətlər performansı optimallaşdırır, XPU utilizasiyasını artırır və imkan funnelini tez genişləndirir, dizayn qazanma sürətini tez artırır. Bu səbəbdən, müştərilərə dəyəri davamlı artırmaq və hər AI accelerator başına dollar məzmununu genişləndirmək yolu ilə AI fabric dəstində güclü, diversifikasiya olunmuş artım gözləyirik. Hal-hazırda fabric switch və mis siqnal şəklində bir XPU-nun məzmunu 1000 dollardan çoxdur və yalnız növbəti nəsil AI fabric məhsulu ilə bir XPU üçün 1000 dollardan artıq məzmun təmin etmək olar. Zaman keçdikcə məqsədimiz bütün scale-up switch TAM-i əhatə etməkdir: hazırda PCI Express və NVLink Fusion-based platformadan başlamaq, UALink və digər protokollara əsaslanan sistemlərə genişlənmək. Yaddaş kontrolerləri və optik bağlantı məhsulları, UALink və digər scale-up protokolları ilə daha yüksək AI fabric attach rate, daha böyük klaster miqyası və hər dəfə data sürətində ASP artımı ilə hər AI platforması nəsli üçün XPU çipi məzmununu ikiqat artırmaq yolunu görürük.

Yekunda, üçüncü rüb Astera Labs-ın təkamülündə daha bir mühüm mərhələ oldu. Rekord nəticə Scorpio X seriyasının kütləvi artımı ilə, siqnal şəklində dəst də davamlı artım göstərdi. Yeni və köhnə müştərilərdə güclü dizayn qazanma dinamikası var və rübdə rekord sayda yeni məhsul təqdim etdik. Gələcəyə baxarkən, optik bağlantı, xüsusi çip, yaddaş həlləri və rack-level infrastrukturu üzrə əsas imkanlar görürük, bunlar əsas biznesimizin üzərində qurulur, bazarı genişləndirir və uzunmüddətli artıma əsas verir. İndi söz Sanjay Gajindera-ya keçirəm.

Prezident və baş əməliyyatçı, həmtəsisçi Sanjay Gajindera: Təşəkkürlər Jitendra, salam hər kəsə. Bu rüb Astera Labs üçün mühüm döngədi: artıq device-level təchizatçısı olmamaqla, rack-level infrastructure platform supplier olduq. Çip, hardware və proqram təminatını birləşdiririk, mis və optik interconnect vasitəsilə AI rack və pod səviyyəsində connectivity problemlərini həll edir və XPU utilizasiyasını və investisiya gəlirliliyi (ROI) artırırıq. Smart connectivity dəsti ilə tək accelerator başına çip dollar məzmununu minlərlə dollar səviyyəsinə çıxarıb, bazar imkanlarını genişləndiririk.

İki əsas biznesimiz: AI fabric və siqnal şəklində; dörd əlavə bazar yolu ilə tez genişlənirik: optik bağlantı, custom chip, memory solutions və rack-level infrastructure platform. AI sistemləri böyüdükcə, problem sadəcə serverdə daha çox accelerator bağlamaq deyil. Jitendra-nın dediyi kimi, müştərilər daha böyük scale-up domenləri qururlar, daha çox bandwidth, aşağı gecikmə və daha ağıllı data daşıma tələb edirlər, token iqtisadiyyatını yaxşılaşdırmaq üçün. Kütləvi scale-up deployment-da praktiki təcrübəmiz, xüsusi yük üçün yüksək dəyərli funksiya dəsti təyin etməyimizə kömək edir. Attach rate və bu faktorlara əsaslanaraq, hər nəsildə XPU dollar məzmununu iki dəfə artıracağımıza inanırıq.

Məlumat sürəti ikiqatlandıqca və AI klasterləri böyüdükcə, siqnal şəklində həllər vacib olaraq qalır. Yeni PCIe Gen 7 dəsti (optik və mis dəstini əhatə edir) üçün ASP və attach rate əvvəlki nəsildən daha yüksək olacaq. Aries gearbox və redriver həlləri AI platformasında yeni socket imkanları açacaq.

800G Taurus üçüncü rübdə kütləvi göndərilməyə başladı, daha yüksək ASP və yeni layihələrin artımı ilə 2027-ci ildə scale-out ethernet AEC-də sağlam artım gözləyirik. 3.2T retimer də bir neçə müştəriyə göndərilir.

Gələcəyə baxarkən, dörd əsas bazarı genişləndirən artım mühərrikinə əlavə oluruq. Optikdən başlayaq: optik connection biznesimizdə yaxşı irəliləyiş var. OCP-də ilk optik məhsullarımızı təqdim etdik, bunlar scale-up PCIe Gen 7 topologiyasına uyğun ağıllı optik driver və TIA-dir, NPO və LPO üçün; həmçinin Scorpio X fabric switch ilə inteqrasiya olunan optik texnologiya göstərdik. Ağıllı TIA və laser driver bu rübdə super bulut və OEM tərəfdaşlarına NPO üçün göndəriləcək; PCIe fabric-i rackdən pod səviyyəsinə genişləndirmək üçün bir neçə müştəri ilə aktiv əməkdaşlıq edirik. NPO-da TIA və driver əlavə XPU məzmun imkanlarını açacaq və bu optik məhsulların 2027-ci ilin sonunda ilkin gəlir verəcəyini gözləyirik. Daha uzun müddətdə, tam inteqrasiya olunmuş optik engine hazırlayırıq, məqsəd optik enabled Scorpio X fabric switch qurmaqdır. 2030-cu ildə scale-up optik interconnect üçün 40 milyard dollarlıq bir bazar gözləyirik və NPO və CPO üçün yüksək sıxlıqlı optik attach və optik engine ilə bu bazara xidmət edəcəyik.

İkincisi, custom solutions. AI accelerator bazarı genişlənir və diversifikasiya olunur, special smart connectivity tələbini artırır. 2026-cı ildə custom solution fəaliyyətimiz və maraq xeyli artdı, 10-dan çox imkanımız var. Custom fabric, inference use-case üçün custom memory controller və yeni nəsil accelerator IO chiplet hazırlayırıq. Bu həllər 2027-ci ilin sonunda ilk göndərmək, 2028-ci ildə kütləvi artım olacaq. Seçim edirik, dəyərli custom layihəyə fokuslanırıq, deep connectivity IP, güclü supply chain və sistem-level üstünlüyümüzü göstəririk.

Üçüncü, memory solutions. Leo intelligent memory controller ailəsini yeni tətbiqlərə uyğun genişləndirdik. Leo X seriyası fabric attached memory controller-dir, Scorpio X AI fabric ilə birgə, KV cache və agent context üçün special memory layer yaradır. Leo 2 E və P seriyasını da təqdim etdik, memory bandwidth və capacity əvvəlki nəsildən ikiqat artır, DDR4 və DDR5 memory modullarını dəstəkləyir. Memory constraint artdıqca, Leo müştərilərin memory capacity-ni genişləndirməyə, rack-da standart memory pool etməyə və köhnə DDR4 ilə yeni DDR5-i təhlükəsiz şəkildə istifadə etməyə imkan verir. Super bulut və inference cloud müştərilərdə dizayn aktivliyi güclüdür. Leo 2 məhsul indi pre-production göndərilməyə başlayıb, 2027-ci ilin ortasında kütləvi artım gözlənilir.

Dördüncü, platform solutions. Orion, compute-agnostic rack-level reference architecture-dir, inference cloud və enterprise müştərilərə turnkey AI infrastructure təqdim etmək üçün. Orion altı production-level reference design əhatə edir, bir cluster 8-dən 160 acceleratorə qədər genişlənir və COSMOS software management platform inteqrasiya olunur, indi rack və fabric management funksiyaları da var. Reference design-də smart connectivity dəsti, AI fabric, smart signal shaping, advanced memory solutions və COSMOS var, tightly coupled, yüksək performans platformu təqdim olunur. GPU və XPU provider-lərdən böyük maraq var, Orion 2027-ci ildə ODM və OEM tərəfdaşlarla bazara çıxacaq. Tam Orion rack-lar 10 min dollardan artıq Astera content var, böyük incremental market opportunity yaradır.

Yekunda, icrada fokusluyuq, çip, hardware və proqram səviyyəsində AI və cloud infrastructure müştərilərə real dəyər veririk. Dizayn aktivliyi sürətlənir, bir neçə müştəridə müxtəlif layihələrə dizayn qazanıb. Rekord yeni məhsul təqdimatı məhsul dəstini genişləndirir, həllərin sinerjisinin artmasına və bazar imkanının və AI platformasında çip dollar məzmununun artmasına səbəb olur. Söz Des-ə keçir.

Maliyyə direktoru Desmond Lynch: Təşəkkürlər Sanjay, salam hər kəsə. Bu gün üçüncü rüb maliyyə nəticələrini nəzərdən keçirəcəyəm, sonra dördüncü rüb təlimatını, ikisi də GAAP-olmayan qaydada.

Üçüncü rübdə əla nəticələr: gəlir rekord 584.9 milyon dollar, ardıcıl 49%, illik 154% artım. Gəlirin artımı AI fabric və signal shaping dəstinə görə genişdir, Scorpio X seriyasının kütləvi artımı liderlik etdi. Cari gəlir daha geniş müştəri və platforma bazası ilə diversifikasiya olundu. Scorpio üçüncü rübdə gəlirə görə ən böyük məhsul ailəsi oldu, X seriyası gəliri P seriyasını keçdi. X seriyası əhəmiyyətli artım göstərdi, shipment müxtəlif platformalara və port radix konfiqurasiyalarına genişləndi; P seriyası ardıcıl artım göstərdi, mövcud deployment genişləndi, yeni layihələr kütləvi production mərhələsinə keçdi.

Signal shaping-də Aries PCIe Gen 6-nın scale-up və scale-out usage ilə güclü artıma səbəb oldu; Taurus da gücləndi, 400G və 800G scale-out kullanımlarda artım göstərir. Üçüncü rübdə GAAP-olmayan brüt marjı 72.4%, təlimatın 72%-ni üstələdi. Üçüncü rübdə GAAP-olmayan əməliyyat xərci 162 milyon dollar, ardıcıl 19% artım, əsas biznes və emerging growth area-lara R&D investisiyası artıb. Üçüncü rübdə GAAP-olmayan əməliyyat mənfəəti marjı 44.7%, əvvəlki rübdə 39.1%-dən 560 bənd artım, gəlirin artımı əməliyyat leverage-i artırdı. Faiz və digər gəlir 13 milyon dollar, GAAP-olmayan vergi dərəcəsi 11.4%.

GAAP-olmayan net gəlir 243.4 milyon dollar, GAAP-olmayan seyrelmiş hər səhmə gəlir 1.32 dollar, ikinci rübdə 0.52 dollar artım, ardıcıl 65% artım. Dövr sonunda pul, cash equivalents və qiymətli kağızlar 1.38 milyard dollar, ikinci rübdə 125.3 milyon dollar artım, rekord 179.2 milyon dollar əməliyyat pul axını səbəbindən.

İndi dördüncü rüb perspektivinə baxaq. Gözləyirik ki, gəlir 730-750 milyon dollar, orta səviyyədə ardıcıl 27% artım. Artım əsasən Scorpio X və P seriyalarının müştəri və platformda genişlənməsi ilə olacaq. Signal shaping-də artım, Aries PCIe Gen 6 retimer usage və Taurus 800G artımına əsaslanacaq. Gözləyirik ki, dördüncü rübdə GAAP-olmayan brüt marjı təxminən 72%, GAAP-olmayan əməliyyat xərci 194-200 milyon dollar arası, əsas AI fabric və signal shaping dəstində investisiyaya və Sanjay-ın göstərdiyi growth opportunity-lərə investisiyaya. GAAP-olmayan əməliyyat mənfəəti marjı təxminən 45%, faiz və digər gəlir 13 milyon dollar, GAAP-olmayan vergi dərəcəsi təxminən 12%. Dördüncü rübdə seyrelmiş səhmlər sayı 187 milyon. Ümumilikdə, GAAP-olmayan tam seyrelmiş hər səhmə gəlir 1.62-1.66 dollar arasında olacaq.

Sonda, üçüncü rüb əla keçdi: rekord gəlir, əhəmiyyətli əməliyyat leverage-i və Scorpio-nun gəlirə görə ən böyük məhsul ailəsi olan strateji mərhələsi. Gələcəyə baxarkən, growth driver-lar genişlənməyə davam edir: Scorpio X və P seriyası yeni və köhnə müştəri, platformada artım göstərir; signal shaping-də Aries və Taurus yeni connection standard adoption ilə fayda verir; əsas biznesdən kənarda, optik, custom, memory və platform solutions opportunity-ləri yaranır, bunlar portfelimizi genişləndirmək və bazarı tam əhatə etməyə görə strategiya R&D investisiyalarımızın göstəricisidir. Bütün portfeldə investisiya etməyə və intizamlı icra etməyə, güclü profitabiliteyə davam edəcəyik, shareholders üçün uzunmüddətli dəyər yaradacağıq. Rəsmi bəyanat bitdi, indi Q&A bölməsinə keçirik.

Sual-cavab bölməsi

Harlan Sur (JP Morgan tədqiqat bölməsi): Salam, sual üçün təşəkkür edirəm, komanda intizamı həmişə yüksəkdir. Yeni Orion rack-level referans arxitekturası barədə sual: Bizim kimi böyük təşkilatlar açıq mənbəli, açıq weights modellərini öz on-premises-də yerləşdirməyi qiymətləndirirlər, daha aşağı token inference cost, model fine-tune etmək imkanı, ən önəmlisi isə daxili data security təmin edib. Bu tip müştərilər öz private data center architecture-nə uyğun compute platforması axtarır: air-cooled, kompakt cluster, XPU və CPU üçün fleksibil dəstək. Orion bu ehtiyaca cavab verir. Hazırda bazar marağı necədir? Böyük enterprise-lə əlaqə qurmuşsunuzmu? Fərqli konfiqurasiyalarınızda Astera nə qədər dollar məzmunu tutacaq?

Sanjay Gajindera: Çox yaxşı sualdır, Harlan, təşəkkür edirəm. Orion barədə çox həyəcanlıyıq. Düz vurğuladınız, enterprise AI böyük bir bazardır, çox parçalanıb, yük müxtəlifdir, hamısı hazır compute əldə etməyi istəyir, ən önəmlisi isə spesifik yükə uyğun olmalıdır. Orion-u GPU-agnostic rack kimi dizayn etmişik: Əlavə edə biləcəyiniz istənilən GPU-ları gətirə bilərsiniz, infrastruktur tam təyin olunub, connection reference dizayna daxildir, power, cooling və digər komponentlər də. Astera üç əsas şey təqdim edir: Birincisi, rəqəmsal reference architecture, istər node, istər rack-level; ikincisi, çiplerimizi istifadə edən substrate, fabric, memory, signal shaping və digər komponentləri optimallaşdırılmış, tənzimlənmiş, yoxlanılmış halda birləşdiririk; üçüncüsü, proqram təminatı – bu bizi həyəcanlandırır, COSMOS artıq device-level-dən rack-level və fabric-level-ə yüksəldi, bütün fabric, rack-level diaqnostika və GPU performans managementini təmin edir. Orion tam sizin təsvir etdiyiniz use-case-ə cavab verir, Orion ailəsi bir neçə nəsil olacaq, məzmunu daha yüksək olacaq. Orion 1.0 ilk platforması PCIe scale-up-a əsaslanıb, təxminən 10 min dollarlıq Astera məzmunu var, komponentlər, board və proqramla monetizasiyanı təmin edəcək.

Joe Moore (Morgan Stanley tədqiqat bölməsi): Təşəkkür edirəm, təbriklər. Scorpio X barədə danışa bilərsinizmi? 1 milyard dolları keçdiniz, artım çox dik oldu. Scorpio X məhsulu yetkinləşdikdən, UALink-ə keçməzdən əvvəl platforma dövrü gözləyirsinizmi? Yoxsa bu təkamül necə baş verir? Sanki PCI Express uzun tail olacaq, eyni zamanda başqa protokollara keçirsiniz, bu dinamikaya aydınlıq gətirə bilərsiniz?

Desmond Lynch: Salam Joe, mən Desəm. 2026-nın icrasına tam razıyıq, məhsul dəsti geniş güc göstərir. İkinci yarı artım əsasən scale-up yerləşdirilmə və Scorpio X seriyasının kütləvi artımı ilə bağlıdır, artım üçüncü rübdə başlayıb, dördüncü rübdə davam edəcək. Bu üçüncü rübdə təxminən 50% ardıcıl gəlir artımı verdirdi. Dördüncü rüb təlimatı orta səviyyədə ardıcıl 27% artım göstərəcək. Daha uzaq gələcəyə baxanda, ilkin Scorpio X platforması artıq yerləşdirilmənin çoxunu tamamlayıb, davamlı kütləvi gəlir təmin edəcək. Scorpio X artımını yeni platformalar və 2027-də modellərə daxil olan daha çox müştərilər təmin edəcək. Daha irəlidə, kütləvi deployment-da təcrübəmiz, advanced feature set və güclü müştəri əlaqələri növbəti nəsil platforma artımına hazırlaşdırdı. Scorpio-dan kənarda, əvvəllər qeyd etdiyimiz growth opportunity-lər də bizi həyəcanlandırır: Aries 7, Leo və optik məhsullar kimi yeni sahələrdə 2027-dən modellərə artım verəcək. Ümumilikdə, məhsul dəsti və momentumdan tam razıyıq.

Brian Curtis (Jefferies tədqiqat bölməsi): Təşəkkür edirəm, nəticələr əladır. NPO (Near Package Optics) barədə soruşmaq istəyirəm. O tərəfində dizayn proqresindən bəhs etdiniz, OCP-də yeni analoq device-lər təqdim etdiniz. Bu komponentlər necə addım-addım inteqrasiya olunacaq? İndi tam NPO həlli dizayn edirsiniz, yoxsa bir az gec olacaq?

Sanjay Gajindera: İndi davam edir, Brian. Bəyanımızda dediyimiz kimi, bu rübdə NPO məhsulunu aparıcı müştərilərə göndərməyə başlayırıq. Təxminən 6 aylıq sertifikat və system integration lazımdır. NPO deployment-in 2027-ci ilin ikinci yarısında gəlir verməyə başlayacağını gözləyirik. Bunlar hələ də NPO modulunun içi üçün təklif etdiyimiz komponentlərdir, TIA, laser driver və s. Bu NPO məhsulları və həlləri ilə bir accelerator bir neçə yüz dollar məzmun gətirəcək. Daha sonra, 2027-dən sonra NPO artımı davam edəcək, CPO əsas artımı təxminən 2028–2029 vaxt çərçivəsində olacaq.

Torrey Swanberg (Stifel tədqiqat bölməsi): Təşəkkürlər, rekord kvartal üçün təbriklər. İndi dörd yeni artım mühərrikiniz var, hamısı böyük TAM-dır. 12 dekabr rübündə əməliyyat xərclərini əhəmiyyətli dərəcədə artıracaqsınız. Maraqlıyam, bu dörd yeni biznes opportunity üçün əməliyyat xərcləri əsasən hələ sonra baş verir, yoxsa artıq bu dörd opportunity üçün xeyli investisiya etmişsiniz?

Desmond Lynch: Salam Torrey, mən Desəm. Biz biznesə uyğun səviyyədə investisiya etməyə davam edirik, yüksək artım opportunity-lər üçün. Düzdür, üçüncü rübdə əməliyyat xərci təxminən 162 milyon dollara çatdı, dördüncü rübdə də artım olacaq. Amma qeyd etmək istəyirəm, əməliyyat xərci artım tempi gəlir artımından aşağıdır, modeldə leverage var. İkinci yarı əməliyyat xərci artımı üç səbəbə bağlıdır: Birincisi, müşətrilərin layihələrini dəstəkləmək üçün işçi sayı artırılır, işçi sayı illik ikiqat olub; İkincisi, wafer, mask və IP kimi variable R&D xərci artır; Üçüncüsü, performans kənar modeli üstün olduqca, floating compensation bir qədər artır. Modeldə leverage qeyd olunur. Məncə uzun müddətdə əməliyyat xərci üçün ideal səviyyə gəlirin 30%-dir, indi yüksək gəlir artımına görə xeyli aşağıdırıq.

Ananda Baruah (Loop Capital tədqiqat bölməsi): Salam, inkişaf üçün təbriklər, sual üçün təşəkkürlər. Bir aydınlaşdırıcı sual: Yeni platformanın hər nəsilində XPU məzmunu ikiqat artırılması barədə dəfələrlə danışdınız. "Hər nəsil" dedikdə yeni XPU nəsli, yoxsa Astera Labs-ın hər məhsul nəsli (məsələn, Gen 7, Gen 8) nəzərdə tutulur? Yoxsa başqa bir şey? Bunu necə başa düşmək olar, maraqlıdır.

Jitendra Mohan: Çox yaxşı sual, mən Jitendra. Bəzi yüksək konfiqurasiyalı sistemlərdə hazırda fabric switch üstə signal shaping məhsulları bir XPU üçün 1000 dollardan artıq məzmun verir. Növbəti nəsil məhsula keçəndə, yalnız switching opportunity-da daha 1000 dollardan artıq məzmun planlaşdırırıq, bu, indiki ikiqatına (first doubling) çatacaq. Daha sonra növbəti AI platformasına və ya XPU nəsli üçün, daha çox məzmun əlavə edəcəyik – Sanjay danışdığı kimi optik network komponentləri, Leo memory controller-ləri, böyük cluster miqyası ilə ASP artımı, daha yüksək sürət ilə ASP artımı. Bütün bu faktorları modelləşdirəndə, ardıcıl hər XPU nəsli üçün bir XPU-nun məzmunu ikiqat artır.

Ananda Baruah: Bu kifayət qədər yüksək məzmundur. Təşəkkür edirəm.

Jitendra Mohan: Bəli, müştərilər getdikcə daha böyük clusterlər qurur, cluster böyüdükcə attach rate də artar. Təşəkkürlər.

Papa Silla (Citi tədqiqat bölməsi): Təşəkkürlər, çox güclü üçüncü rüb üçün təbriklər. Jitendra və Sanjay-dan Scorpio X üzrə 10-dan çox cooperation project barədə daha ətraflı danışmağınızı istəyirəm. Onlardan neçəsi 2027-ci ilin birinci yarısında ciddi kütləvi deploymentə çevriləcək? Bununla bağlı, UALink vaxt cədvəli barədə fikirləriniz dəyişibmi? Hələ də əsas artım 2027-ci ilin ikinci yarısında baş verəcək? Scorpio X cooperation project-ləriniz bir müddət sonra UALink opportunity-lə çevrilə bilərmi?

Sanjay Gajindera: Təşəkkürlər sual üçün. Əvvəlcə dediyimiz kimi, 10-dan çox müştəri Scorpio X cooperation project-lərində bizimlə işləyir, hamısı çox pozitiv şəkildə davam edir. Əsas super bulut platforma hazırda kütləvi production-da, bu üçüncü rüb rəqəmlərində və dördüncü rüb təlimatında əks olunur. Ayrıca, üçüncü rübdə iki super bulut şirkətindən birinə Scorpio X göndərildi, pre-production mərhələsindədir, bizə 2027-ci ildə gəlir gətirəcək. Dördüncü rübdə bir neçə yeni müştərinin Scorpio X accumulation order-larını göndərəcəyik, sonra 2027-ci ilin birinci yarısında development və certification bitəcək, ikinci yarıda gəlir verəcək.

Əlavə olaraq, Scorpio X-lə müşətrilərə təqdim etdiyimiz nəticələr və performans, bəyanatda vurğulanan unique features, artıq inteqrasiya olunan müştərilər yeni platformalara da Scorpio X əlavə edirlər, yəni Scorpio X-i yeni platformada istifadə edirlər. Ona görə də Scorpio X istifadə edən müştəri sayı artır, həm də müştərilər Scorpio X-i inkişaf etdirdikləri bir neçə platformada tez genişləndirir. Qısası, Scorpio X-in startı çox uğurlu olub, həm project pipeline-da, həm də gəlirdə əks olunur: Scorpio ailəsi üçüncü rübdə illik run rate artıq 1 milyard dolları keçib.

Jitendra Mohan: UALink barədə mən cavab verim. UALink ekosistemi güclənir: Available IP-lər artır, UALink məhsulu təqdim edən vendor-lar çoxalır. Müştəri tərəfdən UALink-də böyük dəyişiklik yoxdur. Memory semantic (PCI Express kimi) protokolları fokuslu müştərilər öz yollarında davam edir və zamanla UALink-ə keçirlər. UALink məhsul development davam edir: Bu il Taurus ailəsi təqdim olunur, əsas anchor socket üçün işlər davam edir, müştərilərin UALink XPU-ları çıxanda interfeys hazır olsun. Dəyişiklik yoxdur: UALink track-lər öz track-lərində qalır, ethernet track-lər öz track-lərində. Strategiyamız bütün scale-up switch TAM-i əhatə etməkdir: PCI Express-dən başlamaq, NVLink Fusion-a genişlənmək, UALink-i də aktiv şəkildə inkişaf etdirmək. Müştəri marağı artdıqca, başqa scale-up protokolları da əhatə edəcəyik.

Sebastian Naj (William Blair tədqiqat bölməsi): Təşəkkürlər, salam. Scorpio mövzusuna davam etmək istəyirəm, amma P seriyası barədə soruşmaq. Scorpio X-in gəliri bu rübdə P seriyasını keçdi. Dördüncü rüb və 2027-ci ildə P seriyası artımını necə qiymətləndirməliyik? X seriyası məzmunu daha yüksək, müştəri cəmlənməsi daha çox, P seriyası məzmunu daha aşağı, müştəri bazası daha geniş. Gələcəkdə bu iki məhsul arasında struktur necə olacaq?

Desmond Lynch: Salam Sebastian, mən Desəm. Scorpio P seriyasının performansından tam razıyıq. Bu rübdə iki rəqəmli artım göstərdi, dördüncü rüb və gələcəkdə bu temp davam edəcək. Gələn il, super bulut müştərilərin artımı davam edəcək: İki super bulut müştəri il ikinci yarıda gəlir artımına səbəb olub, bu gələn ildə də davam edəcək; müxtəlif müştəri layihələri artacaq. Ona görə də P seriyası Scorpio-un artımında mühüm hissə olacaq. Təbii ki, daha yüksək ASP olduğu üçün Scorpio X gələn ilin əsas artım driveri olacaq, P seriyasının performansı isə əladır.

Quinn Bolton (Needham tədqiqat bölməsi): Bu təlimat üçün təbriklər. Uzunmüddətli sual: dörd yeni product category verdiniz: optik, custom, memory controller və Orion rack-level platform. Hər birinin gələcək bir neçə ildə gəlirdə 10%-ə çatma ehtimalı daha yüksəkdir, yoxsa bu dörd yeni opportunity-nin nisbətən artım sürətini necə qiymətləndirmək olar?

Sanjay Gajindera: Əvvəlcə deyim, dördü də böyük TAM-dır: optik, memory inference use case öz-özünə məlumdur; custom XPU attach opportunity və digər accelerator platform opportunity-ləri böyükdür; rack enterprise və inference application-lar üçün fərqli dəyər təklif edir. Dördü də böyük marketdir, bundan sonra əsas odur ki, doğru məhsulu hazırlayaq, icra və delivery-i təmin edək, məncə bu zamanla bağlıdır.

Başqa sözlə, vaxt olaraq ən yaxın opportunity, optik artım, xüsusilə NPO tərəfində ikinci yarı də gelirə ən çox təsir edəcək. Custom chip həmişə inkişaf etdirdiyimiz competency-dir, irəliləyiş böyükdür, hazırda 10-dan çox project var, custom fabric, memory controller və s. Bu bizim üçün böyük opportunity-dir, vaxtı təxminən 2028-ci il olacaq. Orion isə, açıq danışım, OCP-də təqdim ediləndən bəri əla reaksiya aldı, enterprise müştəri və accelerator provider-lər maraq göstərdi. Burada ODM və OEM partner-larımızla sistem quracağıq, 2027-ci ildən gelirə təsir edəcək. Orion platformanın rəqəmləri hələ tam bəlli deyil, növbəti kvartal konfransda daha konkret informasiya verəcəyik.

Əsas informasiyanı deyim: Bunlar hamısı real böyük market opportunity-lərdir, innovasiya və icra tələb edir, biz şirkət olaraq bunları təmin etdiyimizə əminik. Əsas biznesimiz olan fabric və signal shaping-dən kənarda əlavə growth engineer-lərimiz olacaq. Altı mühərrik hamısı güclü artım verə bilsə, məqsədimiz olan böyük iconic şirkət olmaqdan ötrü bütün hədəflərə çatmış olarıq.

Sam Feldman (BNP Paribas tədqiqat bölməsi, Karl Ackerman adına): Salam, mən Sam Feldmanam, Karl Ackerman adına sual verirəm. Aries artımı güclüdür, bu artımı PCIe Gen 6 switch-dən gələn məzmun artımı və shipment artımı kimi bölə bilərsiniz? Ümumiyyətlə, optik daha yaxınlaşıb, bir XPU-da retimer məzmununu necə qiymətləndirirsiniz?

Sanjay Gajindera: Çox yaxşı sualdır. Aries bu rübdə rekord göstərdi, ailə davamlı artım verir. Şirkətimiz Aries PCI Express Gen 4 ilə başladı, indi Gen 5, Gen 6 və OCP-də Gen 7 dəsti təqdim etdik. Düz deyirsiniz, ASP artımında iki faktor var: Birincisi, data rate artımı, hər generation iki qat artdıqda, ASP 20%, 25%, 30% artır; İkincisi, bu device-ları müxtəlif formda göndəririk: chip-down olaraq birbaşa PCB board-da, smart cable module olaraq separable PCB board, sonra AEC-də montaj olunur, bu ASP daha yüksək olur. Əhəmiyyətli olan budur ki, AEC-lər şəbəkənin scale-up tərəfində, daha yüksək attach rate və revenue growth təmin edir.

Ümumilikdə, Aries ailəsinin artımından tam razıyıq, 2024-dən 2025, 2026 və 2027-də də artım gözləyirik.

Sonuncu qeydiniz: Növbəti nəsilə keçəndə bəzi əvvəl mis connection olan link-lər optik connection-a keçəcək, bizə daha yüksək məzmun almaq imkanı verəcək, çünki optik link dollar value mis linkdən xeyli çoxdur. Bəzi link-lər əvvəllər retimer tələb etmirdi, indi həm copper, həm optik məzmun tələb edir, bu Aries ailəsini genişləndirmək üçün əla imkandır.

Jeff Koche (Raymond James tədqiqat bölməsi, Simon Leopold adına): Təşəkkürlər, mən Jeff Kocheyəm, Simon Leopold adına sual verirəm. Marvell və Lumentum merger-i barədə qısa sual. Bu iş birliyi chip və photon technology-nin daha sıx inteqrasiyasını təmin edəcək, daha yaxşı co-design və power consumption verə bilər. Bu strategiyaya baxışınız necədir: Sizcə bu competitive advantage olacaq? Vertical integration strategiyası barədə fikriniz dəyişəcək?

Jitendra Mohan: Marvell və Lumentum çox güclü şirkətlərdir, hər ikisinə hörmət edirik, strateji baxışlarını dəyərləndirdiklərinə əminik, bu barədə şərh onların özlərinə aiddir. Amma özümüzün optik strategiyamı danışmaqdan məmnunam. Bizim optik strategiyamız scale-up-da bərqərardır: Başqa şirkətlərdən fərqli olaraq, scale-out və scale-across-un əsas olmasına yox, scale-up-a fokuslanırıq. Bu TAM hazırda hələ böyük deyil, amma bəyanatda qeyd etdiyimiz kimi, 40 milyard dollara çatacağını gözləyirik. Bu TAM üçün lazım olan bütün komponentləri özümüz hazırlayırıq: NPO generation üçün elektrik chip (EIC), laser driver və TIA-dan başlayırıq, CPO generation üçün daha mürəkkəb EIC; OCP-də NPO modul üçün silicon photonics və connector təqdim etdik, NPO və CPO üçün tam optik engine qurmağa imkan verir. Bu optik engine-lər sonra super bulut müştərilərdə yerləşdiriləcək, super bulut vendor-lar bugün olduğu kimi, laser komponentini başqa tədarükçülərdən alacaq.

Trip Smith (Barclays tədqiqat bölməsi, Tom O'Malley adına): Salam, mən Trip Smithəm, Tom O'Malley adına sual verirəm. Yaxşı nəticələr, sual üçün təşəkkürlər. 2027-ci ilin gəlir artım ritmi barədə sual. Bəziləri gözləyir ki, əsas müştəri current generation deployment-də təxminən 2027-ci ilin birinci rübündə zirvəyə çatacaq, növbəti nəsil platforma isə 2028-ci ildən kütləvi olacaq. Bu barədə əlavə informasiya verə bilərsiniz?

Desmond Lynch: Mən Desəm. Təşəkkürlər sual üçün. Son müştəri deployment ritmi barədə şərh vermirik. Q&A-da qismən cavab verdim: Scorpio X platformasında artıq böyük miqyas var, ilkin deployment tamamlanıb, kütləvi gəlir davamlı olacaq; gələcəkdə yeni platforma və daha çox müştəri modellərə əlavə olunacaq. Əhəmiyyətli də budur ki, Scorpio X ailəsi artıq böyük miqyas alıb: Jitendra üçüncü rübdə illik run rate 1 milyard dollar olduğunu qeyd etdi, növbəti platformaya keçəndə gələcək artım perspektivinə pozitiv baxırıq.

Bastian Foucon (Susquehanna tədqiqat bölməsi, Mehdi Hosseini adına): Salam, sual üçün təşəkkürlər, Mehdi Hosseini adına soruşuram. Orion rack-level design məzmunu barədə dediyinizə qayıtmaq istəyirəm: hər rack təxminən 10 min dollar məzmun tutacaq, press release-də isə cluster 8-160 accelerator arasıdır. Bu 10 min dolları necə başa düşmək olar: Bu hesabat neçə GPU və acceleratorə uyğundur? Əlavə sualım: rack-level həllin brüt marjı, uzunmüddətli 70% marjı hədəfinizlə müqayisədə necə olacaq?

Sanjay Gajindera: Belə izah edim. Orion rack design-ı maksimum 10 compute tray dəstəkləyir, hər tray-a maksimum 8 GPU və accelerator girmək olar. Bizim məzmun, fabric, switch və s., compute tray səviyyəsində GPU interconnect üçün yerləşdirilir, burada məzmunumuz var. Bəzi müştərilər 10 compute tray-ı ayrıca işləmir, daha böyük cluster qurmaq istəyir, 80 GPU birgə işləyir, bu hallarda scale-up switch və əlavə tray lazım olur, bu halda əlavə hardware lazımdır. 160 GPU-da iki rack east-west topology ilə birləşir.

Əsasən, belə sistemdə inteqrasiya etdiyimiz komponentlər: compute tray və rack səviyyəsində bütün fabric və switch məhsulları; lazım olan bütün signal shaping məhsulları, retimer və AEC; ilk dəfə COSMOS proqram monetizasiya olunur: komponent-level solution-dan rack-level, fabric manager-ə yüksəldik, bu əlavə monetization nöqtəsi verir, dediyim 10 min dolların üzərinə artır. Son olaraq, bütün bunları production-ready reference design kimi təqdim edirik, müvafiq enterprise AI və inference cloud müştərilərə OEM və ODM partnyorlarımız vasitəsilə lisenziya fee (royalty) bekoməsi olacaq.

Üç monetization nöqtəsi var: board satışımız, proqram təminatımız və reference design-ın lisenziya fee-si, bu monetization modelinin tam görüntüsüdür. Deyilən 10 min dollar tək rack üçün, yəni 80 GPU-ya aiddir, reference design isə 160 GPU-ya qədər dəstək verir. 10 min dollar tək rack-a aiddir, bunu vurğulamaq istəyirəm. Bu Orion hekayəsinin başlanğıcıdır, gələcəkdə UALink, liquid cooling və s. yeni variantlar olacaq. Əsasən, komponent və proqramın vertical integration ilə əlavə dəyər əldə edə biləcəyik.

Brüt marjı barədə, bu biznesdə marj artır, dediyim biznes modelinə görə: sadəcə çip təqdim etmirik, proqram təminatı da təqdim edirik, lisenziya modeli ilə əlavə gəlir veririk. Bu, gəlir artımı vermək məqsədilə, mövcud brüt marjı artıracaq. Platforma hələ ilkin mərhələdədir, bazar marağı böyükdür. Biz hər zaman biznesin inkişafı barədə məlumat verəcəyik, növbəti rübdə overall impact barədə daha konkret detallar verəcəyik.