Wallets, nicht Broker: Wie tokenisierte Aktien die Wall Street auf einen 24/7-Takt bringen
Der folgende Beitrag ist ein Gastbeitrag und eine Meinung von Jamie Elkaleh, CMO bei Bitget
In Hongkong, nur wenige Stunden vor der Öffnung der Börse in New York, kauft ein Investor ein $1-Stück von Tesla direkt aus einer Self-Custody-Wallet. Kein Broker, keine Devisenspannen, kein Handelsfenster. Dank tokenisierter US-Aktien und ETFs, die über Ondo Global Markets angeboten und in Wallets wie Bitget integriert sind, wird die Wall Street leise zu einem 24/7 On-Chain-Markt.
In wenigen Jahren werden Wallets – und nicht Broker – das Standardportal für US-Aktien für nicht-US-Investoren sein.
Von synthetischen Fehlschlägen zu echter Hinterlegung
Die Tokenisierung von Real-World Assets (RWAs) – Wertpapiere, Fonds und Anleihen, die digital auf einer Blockchain abgebildet werden – wird seit über einem Jahrzehnt diskutiert. Frühe Versuche umfassten synthetische Modelle, bei denen Token Aktienkurse über Oracles abbildeten, aber keine Eigentumsrechte verliehen (wie Synthetix und Mirror), CFDs (Contracts for Difference), bei denen Broker Exposure-Verträge ausgaben, und vollständig hinterlegte tokenisierte Wertpapiere, die Ansprüche auf echte Aktien darstellten, die bei einem regulierten Verwahrer unter insolvenzsicheren Strukturen gehalten wurden (was bedeutet, dass die Vermögenswerte auch bei Insolvenz des Emittenten sicher bleiben).
Doch bei vollständig hinterlegten Wertpapieren beschleunigt sich der Fortschritt. Galaxy Digital war im August 2025 das erste in den USA gelistete Unternehmen, das seine eigenen Stammaktien tokenisierte, unter Verwendung von Superstate und Solana. Nasdaq hat seitdem einen Vorschlag bei der SEC eingereicht, um den Handel mit tokenisierten Wertpapieren auf seinem Hauptmarkt bis 2026 zu ermöglichen. Kraken brachte „xStocks“ auf den Markt, mit tokenisierten Apple-, Tesla-, Nvidia-Aktien und 50+ weiteren, die eins zu eins durch Aktien bei Backed Finance gedeckt sind. Robinhood trat in Europa mit über 200 tokenisierten US-Aktien und ETFs ein – wobei deren Token allerdings Verträge und keine Aktien sind, was Bedenken bei Emittenten aufwirft.
Das Stablecoin-Präzedenzfall
Stablecoins haben gezeigt, wie schnell traditionelle Vermögenswerte auf die Blockchain migrieren können. Durch die Übertragung des US-Dollars auf Blockchains wuchs der Stablecoin-Markt auf über 160 Milliarden Dollar und wurde zur Reservewährung des Kryptomarktes, die Überweisungen, Zahlungen und DeFi-Kredite ermöglicht.
Die Parallelen zu Aktien sind offensichtlich. So wie Stablecoins die Dollar-Liquidität weltweit ausgedehnt haben, könnten tokenisierte Aktien die Reichweite der Wall Street erweitern. Anstatt nur Dollar in Wallets zu halten, könnten Nutzer bald Bruchteile von Apple-, Tesla- oder Nasdaq-Index-Aktien besitzen – Vermögenswerte, die in Dollar bewertet, aber 24/7 außerhalb der US-Handelszeiten handelbar sind.
Die RWA-Märkte spiegeln diesen Trend bereits wider: Tokenisierte Staatsanleihen und geldmarktnahe Äquivalente überschreiten 7,4 Milliarden Dollar, und das gesamte RWA-Angebot auf der Blockchain überstieg 2025 die Marke von 25 Milliarden Dollar, gegenüber nur 100 Millionen vor fünf Jahren.
Wallets als finanzielle Zugangspunkte
Jahrzehntelang war der Zugang zu US-Märkten nur über Intermediäre wie Broker, Bankkonten und juristische Genehmigungen möglich. Heute ist der Einstiegspunkt eine Krypto-Wallet.
Wallets entwickeln sich zu finanziellen Gateways, die Zahlungen, Sparen und Investitionen kombinieren. Ein Arbeiter in Lagos oder Manila kann eine Stablecoin-Überweisung empfangen, Rechnungen bezahlen und überschüssige Mittel in tokenisierte S&P 500-Aktien investieren – alles in derselben App.
Die Integration der Bitget Wallet mit Ondo Finance ist ein Beispiel dafür. Nutzer können auf über 100 tokenisierte US-Aktien und ETFs zugreifen, die on-chain abgewickelt werden. Die Benutzererfahrung erinnert an den Sprung von Mobile Money gegenüber traditionellem Banking in Afrika und Asien. Wallets könnten nun Broker überspringen und einen niederschwelligen Zugang zu den Kapitalmärkten bieten.
Liquidität, Regulierung und verbleibende Hürden
Liquidität war lange der Knackpunkt für tokenisierte Vermögenswerte. Frühe Experimente scheiterten weniger am mangelnden Interesse als an geringer Handelstiefe. Neue Modelle versuchen dies zu lösen, indem sie On-Chain-Token direkt mit der Liquidität traditioneller Märkte verbinden. Ob das skalierbar ist, bleibt abzuwarten.
Auch die Regulierung ist noch ungeklärt. Der Zugang ist derzeit meist auf Nicht-US-Nutzer beschränkt und erfordert oft KYC oder Eignungsprüfungen. Investoren sollten prüfen, wie Dividenden, Splits und Stimmrechte gehandhabt werden und welcher Verwahrer die zugrunde liegenden Aktien sichert.
Tokenisierte Vermögenswerte stehen weiterhin vor strukturellen Hürden wie zentralisierter Verwahrung, Whitelisting-Anforderungen, Bewertungsintransparenz und begrenzten dezentralen Handelsplätzen. Tokenisierte Aktien haben heute nur eine Marktkapitalisierung von 420 Millionen Dollar – ein Bruchteil des breiteren 28 Milliarden Dollar RWA-Marktes, was zeigt, wie früh die Branche noch ist.
Drei Erkenntnisse
Die Transformation lässt sich auf drei zentrale Veränderungen herunterbrechen.
Tokenisierte Aktien schaffen einen durchgehenden Zugang zur Wall Street und erweitern traditionelle Märkte zu einer 24/7-Handelsumgebung.
Wir erleben den Aufstieg des Wallet-First-Investings, bei dem Wallets sich zum Standardzugang entwickeln, der Zahlungen, Sparen und Aktieninvestitionen nahtlos in einer Oberfläche vereint.
Die Einhaltung von Vorschriften wird den Maßstab bestimmen – die Geschwindigkeit der Einführung hängt letztlich davon ab, wie schnell Regulierungsbehörden die Anforderungen an Eignung, Verwahrung und Stimmrechte für tokenisierte Wertpapiere klären.
Die nächste Schicht der Finanzwelt
Die Finanzwelt bewegt sich auf ein schnelleres, grenzenloses Modell zu. Stablecoins haben es mit dem Dollar bewiesen; tokenisierte Wertpapiere testen es nun mit Aktien.
Das Endspiel könnte einfach sein: Das Gehalt kommt als Stablecoins, ein Teil wird automatisch in einen tokenisierten S&P 500-Index getauscht, und alles liegt in einer Wallet – Dollar, Aktien und Krypto – koexistieren in derselben digitalen Umgebung.
Die Wall Street wird nicht verschwinden, aber ihre Uhr wird neu gestellt. Die Eröffnungsglocke weicht einer 24/7 On-Chain-Ökonomie.
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