Wichtige Punkte: Derivate-Markt von Bitcoin zeigt Stabilität, mit einer starken Unterstützung bei 85.000 US-Dollar und einem Widerstand zwischen 95.000 und 100.000 US-Dollar. Händler verkaufen Put-Optionen bei 85.000 US-Dollar, was ihr Vertrauen zeigt, dass Bitcoin dieses Niveau nicht so bald unterschreiten wird. Call-Optionen werden hingegen bei 100.000 US-Dollar verkauft.
Der Derivate-Markt von BTC$87,369.30 sendet stabile Signale und zeigt eine breite Handelsspanne an, anstatt einen starken Anstieg oder einen dramatischen Einbruch.
Die Optionsaktivität an der Deribit-Börse zeigt eine starke Unterstützung in der Nähe von 85.000 US-Dollar, hauptsächlich durch den massiven Verkauf (Schreiben) von Put-Optionen oder die Bereitstellung von Versicherung gegen einen Preisverfall unter dieses Niveau durch Händler.
Gleichzeitig bieten einige Händler durch das Schreiben von Call-Optionen im Bereich von 95.000 bis 100.000 US-Dollar einen Schutz gegen steigende Preise, wodurch ein Widerstand entsteht, wie aus den von Market Maker Wintermute verfolgten Daten hervorgeht.
Daher könnte die Volatilität innerhalb dieser Spanne bleiben, da sowohl Verkäufer von Put- als auch von Call-Optionen die Prämien aus dem Verkauf der Optionen einnehmen.
„Es gibt eine starke Unterstützung durch den Verkauf von Put-Optionen in der Nähe von 85.000 US-Dollar (danach dienen 80.000/75.000 US-Dollar als sekundäre Puffer), während das Schreiben von Call-Optionen den Aufwärtsspielraum zwischen 95.000 und 100.000 US-Dollar begrenzt. Die Volatilität wird in dieser Spanne abgeschöpft“, sagte Jasper De Maere, Desk-Stratege bei Wintermute, in einer E-Mail.
Verkauf von Put-Optionen bildet einen Boden
Put-Optionen sind Verträge, die eine Auszahlung leisten, wenn der Basiswert bis zu einem bestimmten Datum oder davor unter einen festgelegten Preis fällt. Wenn Händler Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 85.000 US-Dollar verkaufen, spiegelt das ihr Vertrauen wider, dass BTC dieses Niveau nicht unterschreiten wird, zumindest kurzfristig.
Wenn viele Händler gemeinsam Put-Optionen auf einem bestimmten Niveau verkaufen, entsteht oft eine sich selbst erfüllende Unterstützung.
Im Fall von BTC sind die Put-Optionen bei 85.000 US-Dollar die zweitbeliebtesten Optionen über alle Verfallstermine hinweg, mit einem aktuellen nominalen Open Interest von über 2 Milliarden US-Dollar. Das nominale Open Interest bezeichnet den Dollarwert der zu einem bestimmten Zeitpunkt aktiven Kontrakte. Bei Deribit repräsentiert ein Optionskontrakt einen BTC.
Wenn der Preis dieses Niveau erreicht, könnten die Verkäufer der Put-Optionen BTC am Spot- oder Terminmarkt kaufen, was eine Unterstützung bildet.
Call-Optionen-Coverage bildet Widerstand
Auf höheren Niveaus verkaufen Bitcoin-Besitzer Call-Optionen zwischen 95.000 und 100.000 US-Dollar, um ihre Spot-Long-Positionen abzusichern. Diese „Covered Calls“ generieren Einnahmen in Form von Prämien als Versicherung gegen steigende Preise, verpflichten die Verkäufer jedoch, Bitcoin zu liefern, falls der Preis diese Niveaus überschreitet.
Das Ergebnis: Wenn der Preis sich 100.000 US-Dollar nähert, könnten die Verkäufer dieser Call-Optionen Verkaufsdruck auf den Spotmarkt ausüben, was einen Durchbruch erschwert.
Daher deutet das gestiegene Interesse am Verkauf von Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 100.000 US-Dollar darauf hin, dass die Begeisterung für einen schnellen Anstieg auf sechsstellige Werte begrenzt ist. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung sind die Call-Optionen bei 100.000 US-Dollar die beliebtesten, mit einem nominalen Open Interest von 2,37 Milliarden US-Dollar.
Volatilitätsabschöpfung im Gange
„Die Volatilität wird abgeschöpft“, stellte De Maere fest und bezog sich darauf, dass Händler gleichzeitig Put- und Call-Optionen verkaufen, um Prämien zu erzielen. Diese Strategie zielt darauf ab, von einer abnehmenden Volatilität zu profitieren und wird daher als „Volatilitätsabschöpfung“ bezeichnet.
Wenn Bitcoin weiterhin seitwärts handelt, verlieren diese Optionen stetig an Wert und verfallen wertlos, sodass die Verkäufer die gesamte erhaltene Prämie behalten.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der BTC-Preis laut CoinDesk bei 87.400 US-Dollar.
