SpaceX größter Einzelkunde enthüllt, Anthropic zahlt monatlich über 3 Milliarden US-Dollar, Anteil am Umsatz im dritten Quartal über ein Drittel
Laut Medienberichten ist Anthropic derzeit der größte Einzelkunde von SpaceX und hat im dritten Quartal dieses Jahres 34,5% des Umsatzes von SpaceX beigesteuert. Diese Abhängigkeit führt zu Zweifeln an der Stabilität der Einnahmen von SpaceX; Anthropic könnte frühestens nächstes Jahr das Vertragsausstiegsrecht ausüben. Elon Musk prognostizierte, dass NASA-Zahlungen im Jahr 2026 weniger als 5% des Unternehmensumsatzes ausmachen werden.
Das KI-Geschäft von SpaceX verändert die Umsatzstruktur des Raketenunternehmens mit beispielloser Geschwindigkeit. Hinter diesem Wandel steht ein entscheidender Einsatz eines KI-Start-ups.
Laut Bloomberg unter Berufung auf eine informierte Person ist die KI-Firma Anthropic PBC derzeit der größte Einzelkunde von SpaceX und hat im dritten Quartal mehr als ein Drittel des Umsatzes beigesteuert. Diese Information bedeutet, dass das Unternehmen, das ursprünglich mit Raketen- und Satellitenprojekten begann, nun stärker von einem einzelnen KI-Computing-Kunden abhängig ist als von der US-Bundesregierung.
SpaceX gab letzte Woche in einem Dokument bekannt, dass im dritten Quartal etwa 34,5 % des Umsatzes von einem einzigen Kunden ihrer KI-Abteilung (jetzt unter dem Namen Super Intelligence) stammten, der im Dokument lediglich als „Kunde B“ bezeichnet wurde.
Die genannte Informantin bestätigte, dass „Kunde B“ Anthropic sei, lehnte es allerdings ab, ihren Namen aus Gründen der Vertraulichkeit preiszugeben. Diese Konzentration lässt Zweifel an der Stabilität der Einnahmen von SpaceX aufkommen – Anthropic kann frühestens nächstes Jahr von der Vertragsausstiegsklausel Gebrauch machen.
SpaceX schloss am Donnerstag mit einem Rückgang von 0,92 %. Nach Börsenschluss fiel die Aktie weiter um 1,7 %.
Künstliche Intelligenz erstmals profitabel, Umsatzstruktur tiefgreifend umgebaut
Anthropic bezahlt SpaceX auf Grundlage eines zu Jahresbeginn unterzeichneten Vertrags; Anthropic nutzt die Rechenressourcen des im Datenzentrum in Memphis, Tennessee angesiedelten SpaceX.
Musk baut das KI-Geschäft von SpaceX schrittweise zum sogenannten „neocloud“-Modell um und vermietet Datenzentrumskapazitäten an Kunden wie Anthropic und Alphabet‘s Google.
Diese Investition zeigte im laufenden Quartal erstmals Wirkung: Das KI-Geschäft von SpaceX wurde erstmals rentabel und unterstützte Musks Ziel, bis Ende 2026 einen Jahresumsatz von 100 Milliarden US-Dollar zu erzielen.
Allerdings macht die starke Performance des KI-Geschäfts SpaceX zugleich abhängig von einem einzelnen Kunden – und das in einer Zeit, in der das Vertrauen der Wall Street in die neocloud-Branche abkühlt.
Großer Vertragsumfang, aber Kündigungsklauseln als Risiko
Anthropic hat laut IPO-Unterlagen zugesichert, während der Vertragslaufzeit (bis 2029) maximal 120,5 Milliarden US-Dollar an SpaceX zu zahlen – das entspricht ab diesem Dezember etwa 3,1 Milliarden US-Dollar pro Monat.
Der Vertrag enthält jedoch klar definierte Ausstiegsklauseln: Anthropic kann den Vertrag jeweils mit einer Frist von 90 Tagen nach Januar 2027 und März 2027 beenden.
Außerdem hat Anthropic Verträge mit weiteren neocloud-Anbietern wie Nscale und Lambda geschlossen – das unterstreicht die Strategie, verschiedene Anbieter zu nutzen, und zeigt, dass SpaceX nicht die einzige Option ist.
Musk warnt vor Konsolidierung im neocloud-Sektor, betont aber SpaceX-Unterscheidungsmerkmale
Während die neocloud-Branche unter Druck steht, äußert sich Musk in den vergangenen Wochen regelmäßig auf seiner Social-Media-Plattform X – die inzwischen zu SpaceX gehört. Er kommentierte die Lage von CoreWeave-Anleihen und betonte die Unterschiede zwischen SpaceX und anderen neocloud-Wettbewerbern.
„Der Schuldenmarkt hat praktisch allen Firmen, die keinen bedeutenden Umsatz jenseits von KI-Rechenzentren erwirtschaften, den Zugang zur Finanzierung versperrt“, sagte Musk und verwies darauf, dass SpaceX mit Starlink und Raketenstarts zwei unabhängige Umsatzquellen habe.
„Das bedeutet, dass mehr als 200 neocloud-Unternehmen ein Sterben und eine Konsolidierung im Keim erfahren – einige überleben, aber nicht zu viele.“
Regierungsverträge schwinden, NASA-Anteil könnte unter 5% fallen
Anthropic trägt nun einen größeren Anteil zum Umsatz von SpaceX bei als die US-Bundesregierung – das zeigt den tiefgreifenden Wandel, den SpaceX innerhalb weniger Monate erlebt hat. Seit der Übernahme von Musks KI-Firma xAI durch SpaceX bewegt sich das Unternehmen, das früher auf Verträge mit NASA und dem US-Verteidigungsministerium angewiesen war, rasch in Richtung KI-Infrastruktur-Anbieter.
Nach Angaben von SpaceX gab es im dritten Quartal nur zwei Kunden, deren Umsatzbeiträge jeweils mehr als 10 % des Gesamtumsatzes ausmachten.
Außer Anthropic brachte ein weiterer Kunde (wahrscheinlich eine Zusammenfassung mehrerer Regierungsbehörden) im dritten Quartal nur 16,6 % des Umsatzes, und dieser Anteil dürfte 2025 etwa ein Fünftel betragen.
Musk prognostiziert zudem, dass die Zahlungen der einst wichtigsten Partnerin NASA bis 2026 weniger als 5 % des SpaceX-Umsatzes ausmachen werden.
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