Die Ergebnisprognose bleibt deutlich hinter den Erwartungen zurück: Intel (INTC.US) stürzt um 29 % ab und verzeichnet damit den größten Tagesverlust seit den 1970er Jahren.

German财经 APP berichtet, dass die Aktie von Intel (INTC.US) am Freitag um 29 % einbrach und damit den größten Tagesverlust seit den 1970er Jahren verzeichnete. Zuvor hatte das Unternehmen eine Prognose für das vierte Quartal veröffentlicht, die weit unter den Markterwartungen lag, hauptsächlich aufgrund eines Unfalls in der israelischen Chipfabrik und der anhaltenden Schwäche des PC-Marktes. Diese Nachricht erschütterte das Vertrauen der Investoren in die Erholung von Intels Geschäftsbereich und stellt die von CEO Pat Gelsinger vorangetriebene Unternehmens-Transformation erneut auf eine harte Probe.

Der nachbörslich am Donnerstag veröffentlichte Finanzbericht von Intel zeigt, dass das Unternehmen im vierten Quartal einen Umsatz von 15 bis 16 Milliarden US-Dollar und einen adjustierten Gewinn je Aktie von 0,25 US-Dollar erwartet – beides deutlich unter den Markterwartungen. Laut LSEG-Daten hatten Analysten zuvor mit einem Quartalsumsatz von 17,1 Milliarden US-Dollar und einem adjustierten Gewinn je Aktie von 0,43 US-Dollar gerechnet.

Der Finanzvorstand von Intel, David Zinsner, erklärte, dass die Flaute im PC-Markt voraussichtlich mindestens bis zur ersten Hälfte des Jahres 2027 anhalten wird. „Wir glauben, dass die Abschwächung im PC-Markt mindestens bis zum ersten Halbjahr nächsten Jahres andauern wird“, sagte Zinsner. Das Unternehmen werde weiterhin vorsichtig in Kapazität und Betriebskapital investieren, um die Versorgung zu erweitern und zukünftiges Wachstum zu unterstützen.

Die schwache Nachfrage im PC-Markt ist eng mit steigenden Kosten für Komponenten wie Speicherchips verbunden. Marktforschungsinstitut Counterpoint Research berichtet, dass die weltweiten PC-Auslieferungen im zweiten Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahr um 4 % zurückgingen – ein Hinweis darauf, dass Kostendruck die Nachfrage im Endkundenmarkt hemmt.

Neben der schwachen Branchennachfrage wurde Intels Chipfabrik in Israel zu Monatsbeginn von einer Explosion getroffen, die die Produktions- und Lieferfähigkeit zusätzlich beeinträchtigte. Bei dem Unfall kamen zwei Mitarbeiter ums Leben, ein weiterer wurde schwer verletzt und die Fabrik wurde für längere Zeit stillgelegt, was die Auslieferung von Intels 10nm-Chips beeinträchtigte.

Pat Gelsinger bezeichnete dies auf der Bilanz-Telefonkonferenz als „einen unglücklichen und schmerzhaften Unfall“ und erklärte, dass die Produktionsunterbrechung deutlich die Versorgung mit Produkten beeinflusst habe. Zinsner schätzt, dass der Unfall einen Umsatzverlust von etwa 600 Millionen US-Dollar innerhalb von zwei Quartalen zur Folge haben wird.

Aktienkurs stieg bisher um 150 % – Wall Street zweifelt an Intels Erholung

Der aktuelle Einbruch ist für Intel besonders schwerwiegend, da die Aktie vor Veröffentlichung des Quartalsberichts im laufenden Jahr bereits um etwa 150 % gestiegen war.

Zuvor hatte der Markt hohe Erwartungen an Intels Erholung, unter anderem weil mit der rasanten Entwicklung von AI-Anwendungen die Bedeutung von CPUs wieder stärker in den Vordergrund rückte, was die Nachfrageprognosen befeuerte. Doch die neueste Quartalsprognose zeigt, dass Intel weiterhin mit deutlichen operativen Herausforderungen konfrontiert ist, insbesondere bei der schwachen PC-Sparte und Unsicherheiten in der Fertigung.

D.A. Davidson senkte am Freitag die Bewertung der Intel-Aktie von „Kaufen“ auf „Neutral“ und äußerte Bedenken hinsichtlich des Erholungsprozesses. Die Analysten sagten, dass sie die branchenweite Belastung des PC-Marktes zwar nachvollziehen, angesichts der Schwäche von Intels Geschäft aber das gegenwärtige Bewertungsniveau schwer begründbar sei.

Der Kurssturz von Intel reduzierte zudem den Wert der Investitionen der US-Regierung und von Nvidia (NVDA.US) erheblich. Die Trump-Regierung hatte die US-Regierung im vergangenen Jahr dazu bewegt, 10 % der Intel-Aktien zu erwerben, um die amerikanische fortschrittliche Chipindustrie zu unterstützen. Obwohl diese Investition aktuell noch im Gewinn liegt, verringerte der Kursrutsch vom Freitag den Wert der US-Beteiligung um etwa 12 Milliarden US-Dollar.

Gleichzeitig schrumpfte der Wert von Nvidias Intel-Beteiligung um rund 6 Milliarden US-Dollar, nachdem Nvidia zuvor 5 Milliarden US-Dollar in Intel investiert hatte.

Foundry-Geschäft bleibt Schlüssel der Transformation – fortschrittliche Herstellung überzeugt noch keine externen Kunden

Für Pat Gelsinger, der seit März 2025 CEO ist, ist das enttäuschende Quartalsergebnis zweifellos ein bedeutender Rückschlag. Seit seinem Amtsantritt arbeitet Gelsinger an der Wiederherstellung von Intels Geschäft, mit dem Ziel, die verpassten Chancen zu Beginn des KI-Booms nachzuholen. Das Foundry-Geschäft gilt dabei als wichtiger Bestandteil der Transformationsstrategie.

Intel ist das einzige US-Unternehmen mit fortgeschrittenen Fähigkeiten zur Herstellung von Logikchips und hat mittlerweile die Massenproduktion von 18A-Prozess-Chips in einer neuen Fabrik in Arizona gestartet, um Kunden eine Alternative zu TSMC (TSM.US) zu bieten.

Die nächste Foundry-Fabrik in Arizona wird voraussichtlich bis Ende 2028 in Betrieb gehen. Trotz Fortschritten bei der fortschrittlichen Produktion hat Intel aber noch keine externen Kunden für seine neue Chipfertigung gewonnen, und die Kommerzialisierung des Foundry-Geschäfts bleibt ungewiss.

Gelsinger erklärte in der Bilanz-Telefonkonferenz, dass das Unternehmen erwartet, innerhalb der nächsten zwei Quartale mehrere Kunden mit Kooperationsankündigungen zu gewinnen. Intel mache zudem „große Fortschritte“ bei der nächsten Generation der 14A-Prozesstechnologie.

Abverkauf von Tech-Aktien weitet sich aus – Nasdaq verliert fast 3 %

Im Zuge des Kurseinbruchs von Intel erleben die US-Technologiewerte eine breite Verkaufswelle. Am Freitag fiel der Nasdaq Composite Index um 2,9 %, womit die Woche der schlechten Quartalszahlen der Tech-Giganten endet. Zuvor war die Aktie der Google-Muttergesellschaft Alphabet (GOOGL.US) am Donnerstag um mehr als 12 % eingebrochen – der größte Tagesverlust seit dem Börsengang; am Freitag ging es weiter bergab.

Auch Amazon (AMZN.US) gab am Freitag um 1,4 % nach. Das Unternehmen hatte zuvor für das dritte Quartal Umsatz und Gewinn unter den Markterwartungen veröffentlicht und seine Investitionsprognose im Jahr 2026 bei 220 Milliarden US-Dollar belassen.

Bemerkenswert ist, dass Amazon zum zweiten Quartal in Folge einen negativen Free Cashflow verzeichnete und die Lücke zum Vorquartal weiter wächst, was die Sorgen um den Return on Investment von KI-Investitionen der Tech-Giganten verstärkt. Auch andere Halbleiter-Aktien stehen unter Druck: Nvidia fiel am Freitag um 4 %, Broadcom (AVGO.US) verlor mehr als 5 %, Qualcomm (QCOM.US) brach um 11 % ein.

Da Tech-Unternehmen weiterhin enorme Summen in den Aufbau von KI-Infrastruktur investieren, wächst unter Investoren die Frage, ob diese Ausgaben in angemessener Zeit in tatsächliche Erträge umgesetzt werden können.

Matt Orton, Chefmarktstratege von Raymond James, ist jedoch der Ansicht, dass die jüngste Anpassung der Tech-Aktien nicht bedeutet, dass die Fundamentaldaten der Branche sich grundsätzlich verschlechtert haben. Er erklärte, der Markt müsse die Portfolio-Konzentration und Bewertungsniveaus der Tech-Sparte neu überdenken, statt den Abverkauf als Branchenkrise zu interpretieren. „Ich glaube nicht, dass wir jetzt den Moment einer umfassenden Marktbereinigung erleben, dennoch sollten Investoren das ernsthaft reflektieren, denn obwohl die Fundamentaldaten weiterhin stark sind, bleibt die Konzentration im Tech-Segment zu hoch.“