Bitget UEX Tagesbericht｜Bedenken hinsichtlich KI-Renditen belasten Technologiewerte stark; OPEC+ hält Produktion stabil; Bitcoin schwache Erholung (2. November 2026)

1. Auswahl der wichtigsten Nachrichten

Technologie und Risikobereitschaft｜Steigender Druck auf AI-Investitionen, Nasdaq fällt um 2,86%

Am 30. Oktober fiel der Nasdaq-Composite Index um 2,86 %, der S&P 500 Index sank um 1,82 % und alle “Big Seven” Technologieunternehmen schlossen im Minus. Intel stürzte am ersten Handelstag nach dem Quartalsbericht um 28,58 % ab; Amazon fiel zeitgleich um 1,41 %, wobei das Wachstum von AWS und der Druck auf den freien Cashflow einen deutlichen Kontrast bilden.

Die Divergenz zwischen Quartalsberichten und Aktienkursen zeigt, dass der Markt höhere Anforderungen an die Rentabilität von AI-Investitionen und den Cashflow stellt. Weiterhin ist zu beobachten, ob Technologiewerte ihren Abwärtstrend stoppen können und ob die kommenden Quartalsberichte belegen können, dass neu erzielte Umsätze die Ausweitung der Kosten decken; reines Umsatzwachstum allein reicht möglicherweise nicht aus, um Bewertungen zu halten.

Energiepolitik｜OPEC+ sieben Länder halten Produktionsziele für Dezember aufrecht

Saudi-Arabien, Russland und sechs weitere OPEC+-Mitglieder haben am 1. November beschlossen, die im September festgelegten Produktionsziele für Dezember beizubehalten und treffen sich am 29. November erneut. Die Entscheidung bezieht sich auf Produktionsziele, bedeutet jedoch nicht, dass Angebot oder Exportmengen gleichbleibend sind.

Die Politik wird vorerst fortgesetzt, doch die Ölpreise müssen zusammen mit tatsächlichem Angebot, Transport und Nachfrage bewertet werden. Für den Markt gilt: Die Cashflow-Unterstützung von Energieunternehmen steht der Kostenbelastung anderer Branchen gegenüber; allein aus den Produktionszielen lässt sich keine Preisrichtung ableiten.

US-Wirtschaft｜Beschäftigungskosten steigen im dritten Quartal um 0,8 % gegenüber dem Vorquartal, heute Fokus auf Fertigungssektor

Am 30. Oktober meldeten die USA, dass die Beschäftigungskosten ziviler Arbeitskräfte im dritten Quartal um 0,8 % gegenüber dem Vorquartal und um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind; die Löhne und Gehälter stiegen um 0,7 %, die Sozialkosten um 0,9 %. Heute um 23:00 Uhr Pekinger Zeit werden der ISM Fertigungs-PMI für Oktober und die Bauausgaben für September veröffentlicht.

Die Arbeitskosten steigen weiterhin, heute ist zu beobachten, ob sich bei der Nachfrage und den Inputpreisen im Fertigungssektor neue Divergenzen ergeben. Bleiben die Auftragseingänge schwach, während der Preisdruck anhält, könnten sowohl die Unternehmensmargen als auch der Spielraum für eine lockere Politik eingeschränkt werden.

2. Marktrückblick

Performance von Rohstoffen und Devisen

Gold bleibt unter 4.000 USD, Ölpreise halten sich auf hohem Niveau, Dollar-Index liegt bei etwa 102. Der Einfluss der Rohstoffe auf die Inflation und die Bewertung von Technologiewerten besteht gleichzeitig; Brent wird bereits im Januar-Kontrakt gehandelt, daher kann die Preisdifferenz zum vorherigen Dezember-Kontrakt nicht direkt als Tagesverlust interpretiert werden.

Kryptowährung Performance

• BTC： ca. 78.182,50 USDT, 24h-Anstieg 0,63 %.
• ETH： ca. 2.274,63 USDT, 24h-Anstieg 0,53 %.
• Gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen: ca. 2,61 Billionen USD, 24h-Rückgang 3,25 %; Aktualisierungszeit 09:02 Uhr Pekinger Zeit.

BTC｜Liquidationszonen-Beobachtung

Im oberen Bereich ist eine signifikante potenzielle Short-Liquidationszone bei etwa 78.500—79.000 USD, 0,49 %—1,13 % über dem aktuellen Kurs; unten befindet sich eine Long-Liquidationszone bei etwa 76.950—77.600 USD, 0,66 %—1,49 % darunter. Die Oberseite ist etwas näher, bei fortgesetzter Erholung sollte die Umgebung dieser Zone hinsichtlich Short-Hedging und Hebelanpassungen genau beobachtet werden.

ETH｜Liquidationszonen-Beobachtung

Oben ist eine markante Short-Liquidationszone bei ca. 2.285—2.300 USD, 0,54 %—1,20 % Abstand; unten liegt eine Long-Liquidationszone bei etwa 2.240—2.255 USD, 0,78 %—1,44 % Abstand. Der aktuelle Kurs ist näher an der Oberseite, falls der Rebound stoppt, sollte die Unterstützung nahe der unteren Zone beobachtet werden.

Institutionelle Positionierungskosten｜BTC

Glassnode schätzte in einem am 28. Oktober veröffentlichten Bericht die aggregierten Kosten für US-Spot-BTC-ETFs auf ca. 81.500 USD; der aktuelle Kurs liegt 4,15 % darunter. Strategy meldete am 29. Oktober, dass bis zum 25. Oktober 848.517 BTC gehalten wurden, mit durchschnittlichen Kosten von ca. 75.446 USD, der aktuelle Kurs liegt 3,54 % darüber. Die oben genannten Unterschiede stellen lediglich die unverhebelte Bewegung des Kurses relativ zu den Haltekosten dar und repräsentieren keine Gesamtrendite von ETF-Anlegern oder Unternehmen.

Kurzfristiger Marktausblick

BTC sollte zunächst im Bereich von 78.500 USD, ETH im Bereich von 2.285 USD beobachtet werden; im Falle eines Rückgangs gilt es, auf 77.600 USD bzw. 2.255 USD zu achten. Der Kostenniveau von Strategy und das untere Ende der BTC-Liquidationszone liegen etwa 1,99 % auseinander und bilden daher ein angrenzendes Beobachtungsgebiet, jedoch sollte dies nicht als sicherer Support betrachtet werden; die aggregierten ETF-Kosten befinden sich weiterhin höher.

Performance der wichtigsten US-Aktienindizes

Alle drei großen Indizes fielen gleichzeitig, der Nasdaq verzeichnete den größten Rückgang. Das Gewicht der Technologiewerte belastet die Indizes, während Energiewerte gegen den Trend steigen und so die divergierenden Gewinn- und Bewertungslogiken verschiedener Sektoren zeigen.

Performance der "Big Seven" Tech-Unternehmen

Alle sieben Unternehmen verzeichneten Kursverluste, Nvidia mit dem größten Rückgang. Die Marktanpassung betrifft die wichtigsten Technologieunternehmen, künftig ist zu beobachten, ob sich Gewinne und Cashflow differenzieren und ob nicht alle AI-bezogenen Firmen nach dem gleichen Bewertungsmodell eingepreist werden.

Sektor-Beobachtung

Halbleiter: Intel fiel um 28,58 %, AMD um 10,88 %, Nvidia um 4,22 %. Die Prognose für die PC-Nachfrage und die Margen bei Intel machen die Nachhaltigkeit des Hardware-Wachstums zum Fokus.

Energie: ExxonMobil stieg um 2,16 %, Chevron um 1,75 %. Quartalsberichte und die Fähigkeit, Cashflows zu generieren, bilden den Schwerpunkt, doch Preisentwicklung und Raffineriemargen bleiben entscheidend.

Krypto-bezogene Aktien: Coinbase fiel um 10,62 %, Strategy um 7,84 %, Robinhood um 7,21 %. Die Rückgänge bei den Aktien geschahen nicht zur gleichen Zeit wie die leichte Erholung der Kryptowährungen am Montag und sollten nicht als synchroner Gegensatz interpretiert werden.

3. US-Aktien: Fokus auf einzelne Werte

Intel (INTC)｜Starkes Wachstum, Druck auf die Umsetzung von Gewinnen im Folgequartal

Überblick: Intel veröffentlichte am 29. Oktober einen Quartalsumsatz von 16,5 Mrd. USD, Jahreswachstum von 21 %, nicht-GAAP-Gewinn je Aktie 0,52 USD; Umsatzprognose für das vierte Quartal 15—16 Mrd. USD, nicht-GAAP-Gewinn je Aktie 0,25 USD. Am 30. Oktober fiel der Kurs um 28,58 % auf 65,76 USD.

Marktanalyse: Wachstum im Datacenter-Bereich trifft auf Druck bei der PC-Nachfrage. Das Unternehmen erwartet, dass die PC-Branche mindestens bis zur ersten Hälfte des nächsten Jahres schwach bleibt. Investoren müssen beurteilen, ob Investitionen, Produktmix und Margen mit dem Umsatzwachstum Schritt halten.

Investmentimpuls: Die Entwicklung bei der Versorgung im Datacenter, der PC-Nachfrage und der Umsetzung der Margen im vierten Quartal bleibt im Fokus. Das schnelle Wachstum im aktuellen Quartal bedeutet nicht, dass die Gewinnprobleme im folgenden Quartal bereits gelöst sind.

Amazon (AMZN)｜AWS beschleunigt, Cashflow bleibt Bewertungs-Kriterium

Überblick: Amazon meldete am 29. Oktober einen Quartalsumsatz von ca. 201,9 Mrd. USD, jährliches Wachstum von 12 %; AWS-Umsatz 45,984 Mrd. USD, Anstieg von 39,3 %. Der freie Cashflow der letzten zwölf Monate beträgt netto -42,4 Mrd. USD; am 30. Oktober fiel die Aktie um 1,41 % auf 240,35 USD.

Marktanalyse: Die steigende AWS-Nachfrage schlägt sich bereits in den Einnahmen nieder, doch Investitionen in die Infrastruktur sorgen weiterhin für Druck auf den Cashflow. Der Markt muss beurteilen, wann die hohen Investitionen in nachhaltige Cashflows umgewandelt werden, nicht nur das Wachstum im Cloud-Geschäft.

Investmentimpuls: Beobachtung der Umwandlung von AWS-Aufträgen, Tempo der Investitionen und Erholung des freien Cashflows. Die 42,4 Mrd. USD beziehen sich auf die letzten zwölf Monate und sollten nicht als Abfluss eines einzelnen Quartals missverstanden werden.

ExxonMobil (XOM)｜Cashflow und Aktionärsrendite sichern relative Performance

Überblick: Das Unternehmen meldete am 30. Oktober einen Quartalsgewinn nach GAAP von ca. 15,4 Mrd. USD, bereinigter Gewinn je Aktie 4,23 USD, operativer Cashflow 25,7 Mrd. USD, freier Cashflow 19,1 Mrd. USD; der Aktienkurs stieg um 2,16 % auf 187,25 USD.

Marktanalyse: Die starke Fähigkeit zur Cashflow-Generierung verschafft Energieaktien bei Bewertungsanpassungen der Technologiewerte ein anderes Gewinnfundament. Das Unternehmen kündigte außerdem ein Aktienrückkaufprogramm für 2027 im Umfang von 20 Mrd. USD an, dessen Ausführung unter angemessenen Marktbedingungen erfolgen soll.

Investmentimpuls: Beobachtung der Resilienz des Cashflows bei fallenden Ölpreisen, der Raffineriemargen und der Umsetzung der Aktienrückkäufe. Einzelquartalsgewinne im Hochpreisumfeld können nicht direkt als langfristiger Gewinn extrapoliert werden.

4. Markt- & Projekt-Updates

Tether veröffentlicht Reservenbericht für das dritte Quartal. Der am 30. Oktober veröffentlichte Bericht zeigt, dass die Gesamtreserven zum 30. September etwa 191,5 Mrd. USD betragen, mit einem Überschuss von etwa 7,95 Mrd. USD; der Anteil der direkten und indirekten US-Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit liegt bei etwa 132,4 Mrd. USD. Die Zusammensetzung der Reserven und die Liquidität beim Rückkauf bleiben Kernthemen bei Stablecoins und sollten vom Gesamtbilanz-Audit unterschieden werden.

Strategys STRC startet tägliche Dividenden wie angekündigt. Gemäß Unternehmensmeldung vom 29. Oktober gelten für STRC ab dem 1. November tägliche Dividenden; Stand 25. Oktober betrugen die USD-Vermögenswerte etwa 5,07 Mrd. USD, was laut Unternehmensangaben ausreichend für etwa 3,4 Jahre Dividenden und Zinsverpflichtungen ist. Beobachtungen zur Bargeldreserve, zu den Finanzierungskosten und zum Preis der Vorzugsaktien bleiben essenziell; das Dividendenprogramm sollte nicht als neuer BTC-Kauf interpretiert werden.

Fortschritte beim Wiederherstellen von Börsenservices. Binance verkündete in einer offiziellen Mitteilung am 1. November eine stufenweise Wiederaufnahme von Auszahlungen; die Sicherheit der Nutzerfonds ist gewährleistet, Verluste werden vom Plattformanbieter übernommen; die jeweilige Asset- und Netzwerk-Verfügbarkeit richtet sich nach dem offiziellen Status.

5. Markt-Kalender des Tages

Ausblick auf wichtige Ereignisse: Die Fertigungsdaten, besonders die Unterkategorien neue Aufträge, Beschäftigung und Preise, stehen im Fokus. Wenn sich die Nachfrage erholt und der Preisdruck steigt, muss der Markt Wachstum und Zinssätze neu abwägen; bei schwacher Nachfrage könnte die Fähigkeit der Tech-Unternehmen, Expansionspläne umzusetzen, noch strenger geprüft werden.

Meinungen der Institutionen: Oliver Pursche, Senior Vice President bei Wealthspire Advisors, betonte am 30. Oktober, dass der Markt den Fokus auf eine positive Rendite von AI-Investitionen legt und die Zeit zur Realisierung entscheidend ist. Für die kommenden Quartalsberichte zählt die Fähigkeit zur Cashflow-Generierung und zur Umsetzung mehr als bloße Expansionsgröße.

Dieser Bericht dient ausschließlich Marktinformationen und stellt keine Anlageempfehlung dar.