Perspectivas del mercado para esta semana: el Nasdaq 100 entra en corrección y el oro registra su peor octubre. ¿Cómo cambiarán los mercados de CFD ante la preocupación por la monetización de la IA?

Los temas clave de esta semana en los mercados mundiales son: monetización de la IA, corrección de las valoraciones, liquidez y desapalancamiento de los metales preciosos.

Si la semana pasada el mercado aún debatía "si el oro podría recuperar los 4,000$ y si el US500 podría mantenerse en máximos", esta semana la situación se ha agravado claramente: el Nasdaq 100 ha entrado oficialmente en territorio de corrección y las ventas de tecnología han pasado de decepciones puntuales en los resultados a cuestionar ampliamente el "ciclo de capex de la IA". Al mismo tiempo, el oro se ha desplomado hasta mínimos de un año, la plata ha caído por debajo de 50$, y el platino y el paladio también han marcado nuevos mínimos. Esto ha provocado una venta generalizada poco habitual en los metales preciosos.

Y lo que es más importante, esta caída ya no es solo un "retroceso de los activos de riesgo". Cuando una fuerte corrección tecnológica provoca ajustes de margen, los inversores pueden verse obligados a vender activos defensivos líquidos, como el oro, para cubrir el margen. Esto crea una reacción en cadena de desapalancamiento entre activos en la que "caen las acciones y también el oro". Para quienes operan con CFD, la clave esta semana no consiste solo en adivinar la dirección, sino en comprender el origen de la volatilidad, las conexiones entre activos y el riesgo del apalancamiento.

El Nasdaq 100 entra oficialmente en corrección: la IA pasa de una narrativa de crecimiento a validar sus beneficios

El espectacular repunte de dos años del sector tecnológico se basó en la expectativa de que la revolución de la IA prácticamente no admitía errores. Sin embargo, después de que varias grandes empresas tecnológicas mundiales publicaran resultados decepcionantes, aumenta rápidamente la preocupación por una posible ralentización de la inversión en infraestructuras de IA. Esto amenaza directamente al principal motor que ha respaldado a la renta variable estadounidense durante los últimos cuatro años.

El Nasdaq Composite registró el viernes pasado su mayor caída en una sesión desde el 5 de junio y cerró con su peor rendimiento mensual desde marzo de 2025. El Nasdaq 100 ha entrado oficialmente en territorio de corrección tras caer más de un 10% desde máximos.

El impacto sobre algunas acciones ha sido aún más grave:

• Intel (INTC-US) se desplomó un 29% en una sola sesión, su peor rendimiento diario desde al menos 1980;

• Alphabet (GOOGL-US) registró el jueves pasado la mayor caída diaria de su historia;

• Reddit (RDDT-US) sufrió su mayor descenso diario registrado después de que la dirección advirtiera de una reducción del tráfico procedente de las búsquedas de Google.

El sentimiento del mercado durante toda la temporada de resultados fue claramente demasiado optimista. Incluso cuando la mayoría de las empresas tecnológicas superaron las expectativas y mejoraron sus previsiones, sus acciones siguieron bajo presión. Cuando una empresa como Intel no cumplió las expectativas, la reacción del mercado fue aún más brutal.

Al mismo tiempo, los resultados de varios gigantes tecnológicos han mostrado los primeros indicios de debilidad en sus negocios principales. Esto lleva a los inversores a preguntarse si las empresas podrán seguir manteniendo las enormes compras de chips y el capex destinado a construir centros de datos para impulsar el desarrollo de la tecnología de IA.

Entre las señales más destacadas se encuentran:

1. Alphabet no alcanzó las expectativas de ingresos trimestrales por primera vez desde 2024, con una marcada ralentización del crecimiento de las búsquedas, lo que aviva el temor de que la IA esté erosionando gradualmente el dominio que ha ejercido durante décadas en este ámbito;

2. Amazon tampoco alcanzó las expectativas de ingresos del mercado;

3. Las débiles previsiones de Intel reflejaron cómo la subida de los precios de los chips de memoria está perjudicando la demanda de portátiles, mientras que los presupuestos corporativos de TI ahora deben elegir entre herramientas de IA y hardware.

Y lo que es aún más importante, los hiperescaladores como Alphabet, Amazon, Microsoft y Meta siguen consumiendo efectivo para construir infraestructuras de IA. En cuanto un eslabón de la cadena muestre debilidad, los efectos de contagio afectarán a toda la narrativa de las acciones de chips. Esto también explica por qué los múltiplos de valoración de empresas como Nvidia (NVDA-US) y Micron (MU-US) están empezando a contraerse.

Una corrección no es una reversión, pero la volatilidad de los índices ha aumentado claramente

Desde la perspectiva del trading de CFD, estas ventas de tecnología revelan varias dinámicas que conviene vigilar.

En primer lugar, se está corrigiendo la brecha entre las valoraciones y los fundamentales. Los analistas de Wall Street siguen elevando sus estimaciones de beneficios para el próximo año, pero los inversores ya no están dispuestos a comprar con valoraciones elevadas. Esta divergencia entre las "estimaciones de beneficios y el sentimiento del mercado" suele anticipar una mayor volatilidad en los CFD de índices.

En segundo lugar, una corrección no es una reversión, pero la volatilidad ha aumentado de forma considerable. La entrada del Nasdaq 100 en territorio de corrección implica que las oscilaciones a corto plazo serán más amplias. Tanto si siguen la tendencia con posiciones en short como si buscan rebotes a contracorriente, el apalancamiento y el trading bidireccional de los CFD permiten a los traders aprovechar los movimientos con mayor flexibilidad, pero también pueden amplificar las pérdidas si se equivocan de dirección.

En tercer lugar, las tendencias del capex de los hiperescaladores serán uno de los principales focos de atención. Los próximos resultados y las previsiones de capex de Microsoft, Meta y otras empresas serán fundamentales para determinar si el ciclo de inversión en IA realmente se está enfriando. Si las empresas empiezan a recortar el capex, los semiconductores, la nube, la cadena de suministro de la IA y el Nasdaq 100 podrían afrontar una nueva ronda de presión sobre las valoraciones. Por el contrario, si el capex se mantiene sólido, el mercado también podría experimentar un rebote desde niveles de sobreventa.

Claves del Nasdaq 100 y el US500 para esta semana

Además de vigilar si continúa la corrección de los índices, quienes operan con CFD del Nasdaq 100 y el US500 deben observar esta semana si las señales internas del mercado empiezan a estabilizarse.

1. ¿Pueden dejar de caer las grandes empresas tecnológicas?

Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta y otros valores de gran ponderación siguen siendo los principales motores de los índices. Si estos valores continúan debilitándose, los rebotes de los índices podrían durar poco. La presión de la corrección solo podrá moderarse si los líderes se estabilizan primero.

2. ¿Se debilitarán las previsiones de capex para IA?

El mercado no solo analiza los ingresos y los beneficios, sino también lo que dicen las empresas sobre la inversión en IA, la construcción de centros de datos, las necesidades de financiación y la rentabilidad futura. El mercado podría amplificar cualquier señal de "ralentización del capex".

3. ¿Mejorará la amplitud del mercado?

Si solo un puñado de valores de gran ponderación impulsa los rebotes, la estructura alcista seguirá siendo frágil. La presión de la corrección solo podrá aliviarse de verdad si las empresas financieras e industriales y las compañías de pequeña y mediana capitalización se estabilizan al mismo tiempo.

4. Expectativas sobre los tipos y la inflación

Las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas son especialmente sensibles a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Si la preocupación por la inflación impulsa al alza los rendimientos, el potencial de rebote del Nasdaq 100 podría verse limitado.

5. Niveles técnicos clave y volumen

Después de que el índice entre en territorio de corrección, los mínimos anteriores, los niveles de números redondos y las zonas de resistencia de los rebotes se convertirán en campos de batalla clave. Si los rebotes no cuentan con la confirmación del volumen, los traders deben estar atentos a posibles rupturas falsas. Si se perforan los mínimos anteriores y se aceleran las ventas, deben controlar estrictamente el apalancamiento y los stop-loss.

El oro se desploma hasta mínimos de un año: ¿por qué fallan al mismo tiempo los activos refugio?

Las ventas de tecnología no solo han afectado a la renta variable, sino también al mercado de los metales preciosos.

El oro spot cayó un 3.5% el viernes pasado, hasta 3,880.97$ por onza, su nivel más bajo desde octubre de 2025. Los futuros de oro estadounidenses con vencimiento en diciembre cerraron con un descenso del 3.3%, en 3,898.90$ por onza. El oro cayó un 2.9% durante la semana y al menos un 6% en el conjunto de octubre. Así, encadenó dos meses consecutivos de descensos y registró su peor octubre desde la crisis financiera de 2008.

Tras alcanzar un máximo histórico de 5,595$ por onza en enero de este año, el oro ha caído ahora alrededor de un 30%. La presión procede principalmente de tres frentes: las expectativas de que los tipos se mantengan altos durante más tiempo, la debilidad de la demanda asiática y las grietas en el respaldo del mercado impulsado por la IA.

Este es el cambio más importante en la dinámica del trading de oro esta semana: no des por hecho que "si caen las acciones, el oro debe subir". Cuando el mercado entra en una fase de restricción de la liquidez y ajustes de margen, el oro puede pasar de ser un activo refugio a convertirse en una fuente de liquidez que se "vende para obtener efectivo".

Sin embargo, el oro no carece de respaldo. Los analistas señalan que, cuando cae por debajo de 4,000 $ por onza, suele aumentar la demanda de compra de los bancos centrales, lo que genera cierta incertidumbre sobre su futura trayectoria. Para quienes operan con XAUUSD, 4,000 $ sigue siendo el principal nivel psicológico y técnico. Si el oro recupera rápidamente los 4,000 $, indicaría que se mantiene la demanda de compra en las caídas. Si continúa limitado por debajo de 4,000 $ y perfora el mínimo próximo a 3,880$, es posible que el impulso bajista todavía no haya terminado.

Los metales preciosos blancos caen aún más: la plata, el platino y el paladio entran en territorio de sobreventa

En comparación con el oro, los "metales preciosos blancos", como la plata, el platino y el paladio, carecen de las dos fuerzas clave que han respaldado al oro durante los últimos años: las compras de los bancos centrales y la demanda de inversión como refugio. Por ello, sus descensos han sido aún más pronunciados.

• La plata spot cayó un 6.5%, hasta 49$ por onza, y perforó el nivel de 50 $ por primera vez en 11 meses, con un descenso mensual cercano al 19%;

• El platino spot, presionado por la preocupación por la demanda del sector automovilístico, cayó un 4.2%, hasta 1,425.02$ por onza, y marcó mínimos de 13 meses;

• El paladio spot cayó un 3%, hasta 976.08$ por onza, y marcó mínimos de 17 meses.

Los tres metales registraron en octubre su segundo descenso mensual consecutivo, con pérdidas semanales de entre el 7% y el 9%, muy superiores a la caída del 2.9% del oro. Su índice de fuerza relativa (RSI) se ha hundido en territorio de "sobreventa" por primera vez en casi tres años, lo que indica un fuerte impulso bajista.

"Lo especialmente preocupante de los metales preciosos blancos es que este descenso ha sido persistente y acumulativo, en lugar de una fuerte caída a corto plazo seguida de un rápido rebote". Esto significa que la sobreventa no equivale a una reversión inmediata. Sin compras como activo refugio ni adquisiciones de oro por parte de los bancos centrales, los rebotes de la plata, el platino y el paladio podrían necesitar señales más claras de estabilización de la demanda industrial.

La plata se considera cada vez más una materia prima dependiente del crecimiento industrial. HSBC afirmó que la demanda industrial y de joyería de plata está disminuyendo y recortó su previsión del precio medio de la plata para 2027 a 64$ por onza, por debajo de su previsión de 71$ por onza para la media de este año.

Actualmente hacen falta 79 onzas de plata para comprar 1 onza de oro, y la ratio oro/plata se encuentra en máximos de 11 meses. En comparación, cuando la plata alcanzó un máximo histórico de 122$ por onza en enero de este año, la ratio era de solo 46. Desde una perspectiva histórica, la plata todavía tiene margen para seguir cayendo frente al oro.

La ratio oro/plata media entre 2020 y 2025 fue de 82, lo que significa que la ratio actual aún no ha alcanzado extremos históricos. Además, la ratio oro/platino ha subido hasta 2.7, su nivel más alto desde mediados de 2025, lo que demuestra que se está reorganizando la estructura interna del mercado de metales preciosos.

Claves del XAUUSD y los metales preciosos para esta semana

Quienes operan con CFD de XAUUSD y metales preciosos deben vigilar atentamente las siguientes señales esta semana:

1. ¿Puede recuperarse el nivel de 4,000 $?

Los 4,000 $ siguen siendo el nivel psicológico y técnico más importante para XAUUSD. Si el oro vuelve a situarse por encima, la demanda de compra en las caídas seguirá intacta. Si continúa limitado por debajo, habrá que vigilar si perfora el mínimo próximo a 3,880 $.

2. Índice del dólar estadounidense y rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.

Si el dólar y los rendimientos suben al mismo tiempo, normalmente será desfavorable para un rebote del oro. El metal solo tendrá cierto margen de recuperación si ambos retroceden.

3. Compras de los bancos centrales y señales de la demanda física

Cuando el oro cotiza por debajo de 4,000 $, puede aumentar la demanda de compra de los bancos centrales. Los mercados de oro físico de India y China también podrían registrar compras en las caídas, pero quizá no reviertan de inmediato un mercado a corto plazo impulsado por los tipos y la liquidez.

4. Ratio oro/plata y fortaleza relativa de los metales blancos

La ratio oro/plata ha subido hasta 79 y se acerca a la media de 82 registrada entre 2020 y 2025. Esto indica que la plata sigue débil frente al oro. Si la ratio continúa subiendo, es posible que la debilidad de la plata no haya terminado. Solo una caída podría señalar una mejora de la demanda industrial o del apetito por el riesgo.

5. Presión sobre el margen y la liquidez

Cuando la volatilidad del mercado de renta variable es intensa, los inversores pueden vender metales preciosos al afrontar ajustes de margen. Los traders deben evitar un apalancamiento excesivo durante las restricciones de liquidez y establecer stop-loss estrictos.

Aumentan las conexiones entre activos: esta semana no gira en torno a un único mercado

La característica más importante del mercado esta semana es que están cambiando las correlaciones entre activos.

En el pasado, los inversores estaban acostumbrados a la lógica de refugio según la cual "caen las acciones y sube el oro". Sin embargo, cuando una corrección tecnológica provoca ajustes de margen, el oro puede venderse. Esto significa que el mercado está pasando del "trading temático" al "trading de liquidez": los inversores ya no se limitan a ajustar sus posiciones en long o en short, sino que se ven obligados a reducir su exposición general al riesgo.

Para quienes operan con CFD, esto significa que:

• El Nasdaq 100 y XAUUSD pueden caer en la misma dirección, algo característico de una restricción de la liquidez;

• La presión sobre el margen entre distintos activos puede imponerse a las señales técnicas de un solo mercado;

• El apalancamiento acelera las pérdidas cuando aumenta la volatilidad, por lo que la gestión de las posiciones se vuelve más importante que predecir la dirección.

En un mercado de alta volatilidad, no te limites a adivinar la dirección: gestiona tus posiciones

El entorno de mercado de esta semana recuerda a los traders que la trayectoria de las acciones tecnológicas y los metales preciosos ya no depende de un único tema.

El Nasdaq 100 debe asimilar las valoraciones de la IA, la confianza en el capex, los resultados de los valores de gran ponderación y los problemas de amplitud del mercado. XAUUSD debe afrontar al mismo tiempo las expectativas sobre los tipos, el dólar, las compras de los bancos centrales y la presión sobre la liquidez. La plata, el platino y el paladio, que carecen del respaldo de un activo refugio, se enfrentan a la preocupación por la demanda industrial y a los riesgos asociados a la sobreventa.

En una fase de alta volatilidad, es más importante crear un marco de trading claro que limitarse a apostar por subidas o bajadas:

• Confirma primero los niveles clave de soporte y resistencia, y evita comprar en máximos o vender en mínimos;

• Vigila las horas de publicación de datos económicos importantes, resultados y previsiones de capex;

• Evita un apalancamiento excesivo cuando aumente la volatilidad;

• Establece stop-loss, objetivos y límites de posición para cada operación;

• Adapta tu perspectiva a los cambios del mercado en lugar de aferrarte a una sola dirección.

Aprovecha las oportunidades de volatilidad del Nasdaq 100 y XAUUSD

Con el Nasdaq 100 en corrección, la creciente preocupación por la monetización de la IA y las ventas simultáneas de oro y metales preciosos blancos, el mercado entra en una fase que exige mayor flexibilidad. Tanto si observas si las acciones tecnológicas pueden rebotar tras la corrección como si buscas aprovechar la pugna entre posiciones en long y en short de XAUUSD por debajo de 4,000 $, puedes seguir y operar con el índice Nasdaq 100, US500 y XAUUSD mediante Bitget CFD, y posicionarte con flexibilidad según tu propia visión del mercado.

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