El oro cae a mínimos de un año y registra su peor octubre desde 2008, mientras los "metales preciosos blancos" sufren una venta masiva generalizada

La preocupación por la monetización de la inversión en IA provoca una venta masiva de acciones tecnológicas que arrastra a los metales preciosos

En medio de la preocupación por la monetización de la inversión en IA, que desencadenó una venta masiva de acciones tecnológicas, el oro se desplomó más de un 3% el viernes 30 y alcanzó mínimos de un año. Los "metales preciosos blancos" se adentraron aún más en territorio de sobreventa técnica. La plata cayó por debajo de 50$ y el paladio se desplomó hasta perforar la cota de 1,000$.

El oro registra su peor octubre desde 2008

El oro spot cayó un 3.5%, hasta 3,880.97$ por onza, su nivel más bajo desde octubre de 2025. Los futuros de oro estadounidenses para diciembre cerraron con una caída del 3.3%, hasta 3,898.90$ por onza. El oro perdió un 2.9% durante la semana y al menos un 6% en octubre. Así, encadenó su segundo mes consecutivo a la baja y registró su peor octubre desde la crisis financiera de 2008.

El trader independiente de metales Tai Wong fue tajante: "El cielo se está desplomando. Si el mercado bursátil sufre una corrección severa, los metales no escaparán a esta fuerza gravitatoria. Los beneficios siempre han sido la base del repunte de la IA, y ahora ese pilar empieza a resquebrajarse".

Los analistas de Commerzbank señalaron en un informe que la fuerte caída de las acciones tecnológicas del viernes podría obligar a los inversores a vender activos refugio como el oro y desencadenar una cascada de requerimientos de margen. Sin embargo, siguen esperando que los precios de los metales preciosos repunten en el futuro.

Desde que alcanzó un máximo histórico de 5,595$ por onza en enero de este año, el oro ha caído un 30%. El descenso se debe principalmente a las apuestas del mercado por que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo y a la presión de la débil demanda asiática. Cabe destacar que los analistas indican que las compras de oro de los bancos centrales suelen intensificarse cuando su precio cae por debajo de 4,000$ por onza, lo que añade cierta incertidumbre a la tendencia futura.

Los "metales preciosos blancos" carecen del apoyo de la demanda de activos refugio y sufren caídas más pronunciadas

En comparación con el oro, la plata, el platino y el paladio —los "metales preciosos blancos"— carecen de los dos motores clave que han respaldado al oro en los últimos años: las compras de oro de los bancos centrales y la demanda de inversión en activos refugio. Como resultado, sus caídas han sido mucho más pronunciadas:

• La plata spot cayó un 6.5%, hasta 49$ por onza. Perforó la cota de 50$ por primera vez en 11 meses y acumuló un descenso mensual cercano al 19%.

• El platino spot, afectado por la preocupación sobre la demanda del sector automovilístico, cayó un 4.2%, hasta 1,425.02$ por onza, y alcanzó mínimos de 13 meses.

• El paladio spot cayó un 3%, hasta 976.08$ por onza, y alcanzó mínimos de 17 meses.

Los tres metales preciosos encadenaron en octubre su segundo mes consecutivo de pérdidas, con descensos semanales de entre el 7% y el 9%, muy superiores a la caída del 2.9% del oro. Su índice de fuerza relativa (RSI) se ha adentrado en territorio de "sobreventa" por primera vez en casi tres años, lo que indica un fuerte impulso bajista.

Tai Wong comentó: "Lo especialmente preocupante de los metales preciosos blancos es que este descenso se mantiene y gana intensidad de forma continua, en lugar de ser una fuerte caída a corto plazo seguida de un rápido repunte".

El debilitamiento de la demanda industrial de plata lleva la ratio oro-plata a máximos de 11 meses

La plata se considera cada vez más una materia prima dependiente del crecimiento industrial. HSBC afirmó que la demanda industrial y de joyería de plata está disminuyendo y rebajó su previsión del precio medio de la plata para 2027 a 64$ por onza, por debajo de su previsión anterior de 71$ por onza para la media de este año.

Actualmente, hacen falta 79 onzas de plata para comprar 1 onza de oro, lo que ha llevado la ratio oro-plata a máximos de 11 meses. En comparación, cuando la plata alcanzó un máximo histórico de 122$ por onza en enero de este año, esta ratio era de solo 46. Desde una perspectiva histórica, la plata aún tiene margen para seguir cayendo frente al oro. Los datos de la consultora Metals Focus muestran que la ratio oro-plata se situó de media en 82 entre 2020 y 2025, lo que sugiere que el nivel actual aún no ha alcanzado extremos históricos.

Además, la ratio oro-platino ha subido hasta 2.7, su nivel más alto desde mediados de 2025, lo que indica una reorganización de la estructura interna de los metales preciosos.

Perspectiva del analista de CFD: el aumento de la volatilidad ofrece oportunidades de trading

Un análisis conjunto de los factores técnicos y fundamentales muestra que esta venta masiva de metales preciosos no solo refleja salidas de capital a corto plazo. También representa el reajuste de precios del mercado ante la doble narrativa de los "tipos de interés sin riesgo" y la "preocupación por una burbuja de la IA". Tras la caída del oro por debajo del nivel psicológico de 4,000$, el poder comprador de los bancos centrales podría ofrecer apoyo. Sin embargo, el riesgo de volatilidad de la plata, el platino y el paladio aumentará significativamente por la falta de compras como activos refugio. Para los traders con experiencia en trading bidireccional, esto supone una excelente oportunidad de entrada.

Tanto si prevés que el oro repuntará desde territorio de sobreventa como si esperas que los metales preciosos blancos sigan cayendo debido a la débil demanda industrial, es crucial dominar el momento exacto de entrada y salida.

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