Los gigantes de Wall Street muestran un negocio de operaciones “con dos caras”: JPMorgan Chase (JPM.US) espera un rendimiento explosivo en el tercer trimestre, mientras Bank of America (BAC.US) advierte sobre una desaceleración.

Según ha informado el APP de Noticias Financieras de Zhihui, JPMorgan Chase (JPM.US) prevé un aumento en los ingresos por transacciones y las comisiones de banca de inversión durante el tercer trimestre, lo que contrasta marcadamente con la advertencia emitida por Bank of America (BAC.US) a principios de esta semana.

Doug Petno, copresidente de JPMorgan, declaró el martes que para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre, se espera que los ingresos por transacciones crezcan en la parte media-alta de los porcentajes de dos dígitos. También señaló que los ingresos por comisiones de banca de inversión de JPMorgan podrían aumentar en una proporción similar.

Un día antes, en la misma conferencia, Brian Moynihan, CEO de Bank of America, dijo que los ingresos del tercer trimestre serán "básicamente planos" en comparación con el mismo período de 2025. Moynihan señaló que el banco experimentó una disminución en la actividad de financiación, en parte debido a la ralentización de los saldos de los principales intermediarios asiáticos.

Después de las declaraciones de Petno, las acciones de JPMorgan subieron un 1,3% hasta los 354,50 USD a las 15:35 horas en Nueva York, recuperando las pérdidas anteriores.

En lo que va del año, los departamentos de trading de Wall Street han mostrado un desempeño destacado, en parte gracias al aumento de la volatilidad en los mercados financieros debido al incremento de las actividades geopolíticas. Para JPMorgan, sólidos ingresos por transacciones ayudaron al banco a registrar beneficios récord en el segundo trimestre.

Petno indicó que la división de banca de inversión aún cuenta con una fuerte reserva de operaciones pendientes. A principios de este mes, Dorothy Blessing, codirectora global de banca de inversión de JPMorgan, comentó que las operaciones de fusiones y adquisiciones parecen estar en camino de tener un año récord.

Wall Street también se ha beneficiado de grandes IPO, incluida la salida a bolsa récord de SpaceX a principios de este año. La empresa de inteligencia artificial Anthropic PBC sigue buscando bancos colocadores para su esperada IPO.

Previamente, el CEO de Bank of America, Moynihan, había declarado que los ingresos por transacciones serían "básicamente planos" en comparación con el tercer trimestre del año pasado, interrumpiendo inesperadamente el ritmo de fuerte crecimiento que Wall Street había experimentado en la primera mitad del año.

Moynihan señaló el lunes que se espera que los ingresos por comisiones de banca de inversión se sitúen entre 1.600 y 1.800 millones de dólares. Previamente, los analistas habían pronosticado que estas comisiones se acercarían más a los 2.000 millones de dólares.

Tras los comentarios de Moynihan, las acciones de Bank of America llegaron a caer un 6% durante la jornada del lunes, la mayor caída intradía desde abril del año pasado. Finalmente cerraron con una pérdida del 5,1%, siendo el peor desempeño entre los valores que conforman el índice bancario KBW.

En una entrevista, Moynihan señaló que, en Bank of America, los ingresos por operaciones con acciones subieron en lo que va del trimestre, mientras que los ingresos por renta fija han caído y mostrado volatilidad dentro de ese rango. Dijo que esto probablemente hará que los ingresos totales por trading del trimestre se mantengan planos.

Analistas de Keefe, Bruyette & Woods indicaron en un informe que una de las razones de la caída en las operaciones de financiación ha sido la ralentización de los saldos de los principales intermediarios internacionales y asiáticos.

La Reserva Federal celebrará esta semana una reunión para tratar su tasa de interés de referencia. Moynihan afirmó que esta decisión debería contribuir a una mayor estabilidad.

Declaró: “En algún momento las tasas de interés se estabilizarán, y creo que eso será útil para parte de la actividad de trading”, “pero en el lado del financiamiento de deuda —que es una gran parte de la actividad—, el problema es que se necesita una estructura de tasas de interés que no fluctúe, para que la gente se sienta cómoda emitiendo deuda.”

Los operadores de Wall Street continúan con el buen desempeño mostrado a principios de año; los operadores de acciones de Bank of America registraron ingresos récord en el segundo trimestre.

El mercado persiste en su volatilidad, y las acciones de inteligencia artificial experimentaron ventas en julio. Recientemente, las acciones de fabricantes de chips han caído tras declaraciones de ejecutivos de IA proponiendo ralentizar su desarrollo.

Moynihan señaló que, a pesar de ello, este año probablemente seguirá siendo fuerte para las actividades de mercados de Bank of America. El equipo de ventas y trading del banco aspira a lograr su décimo séptimo trimestre consecutivo de crecimiento.

Crecimiento del NII

En cuanto a las actividades de fusiones y adquisiciones, Moynihan indicó que la posición del banco no es tan favorable en aquellos sectores donde las fusiones y adquisiciones han sido más activas en los últimos meses. Sin embargo, aseguró que las reservas de operaciones siguen siendo sólidas, solo que es necesario impulsar para que las operaciones se cierren.

Mike Mayo, analista de Wells Fargo, señaló en un informe que Moynihan atribuyó esto más a la estructura del negocio que a la capacidad de ejecución, una declaración que “continúa con la narrativa de que Bank of America tiene un desempeño inferior al de sus pares en el sector de mercados de capitales”.

Moynihan comentó el lunes que está “muy satisfecho” con la guía para el ingreso neto por intereses (NII, es decir, los beneficios del banco tras deducir los costes de los activos productivos de intereses). La compañía ha declarado que espera que la tasa de crecimiento del NII para 2026 se sitúe en el tramo superior del rango del 6% al 8%.