¡Bitcoin vuelve a superar los 80.000 dólares! Las acciones vinculadas a las criptomonedas se disparan, la SEC permite las acciones tokenizadas como catalizador

Los reguladores estadounidenses han emitido continuamente señales positivas hacia el mercado de las criptomonedas: los fondos en los ETF de Bitcoin vuelven a fluir, y el mercado va asimilando gradualmente el impacto negativo previo de los obstáculos regulatorios y las subidas de tasas de la Fed. El viernes, los activos criptográficos experimentaron un alza generalizada, Bitcoin superó nuevamente el umbral de los 80,000 dólares, y las acciones relacionadas con criptomonedas también se fortalecieron de manera general.

Según datos de CoinMarketCap, Bitcoin (BTC), la criptomoneda con mayor capitalización del mercado, aceleró su subida durante la sesión europea del viernes, superando por primera vez desde el 4 de septiembre los 80,000 dólares en operaciones intradía. Durante la sesión de la tarde en Wall Street, su cotización llegó a superar los 81,300 dólares, alcanzando el nivel más alto desde el 4 de septiembre, lo que representa un aumento de más de 5,000 dólares desde el mínimo del día y un incremento superior al 6.7%.

Ethereum (ETH), la segunda criptomoneda por capitalización, superó los 2,640 dólares durante la tarde del viernes en la bolsa estadounidense, alcanzando su nivel más alto desde el 11 de septiembre y subiendo más del 8.5% respecto al mínimo de la jornada. Además de BTC y ETH, otros activos principales del mercado de criptomonedas también subieron al unísono, lo que indica que el flujo de capital no se concentra exclusivamente en Bitcoin, sino que hay una recuperación generalizada del apetito por el riesgo.

El alza en las criptomonedas se trasladó rápidamente a los activos relacionados en la bolsa estadounidense.

Al cierre del viernes, Coinbase (COIN), la mayor plataforma estadounidense de intercambio de criptomonedas, subió cerca de un 11.7%. Strategy (MSTR), conocido por mantener grandes cantidades de Bitcoin, subió alrededor del 16.4%. Circle (CRCL), la primera empresa de stablecoins en cotizar en Wall Street, subió cerca de un 7.9%. Robinhood (HOOD), el corredor popular que permite operar criptomonedas, ganó más del 9.1%.

Las acciones mineras de criptomonedas también registraron fuertes subidas: MARA Holdings (MARA) cerró con un alza de casi el 13.8%, Bit Digital (BTBT) subió cerca de un 13.1%, Riot Platforms (RIOT) ganó un 8.6% y Hut 8 (HUT) avanzó más del 8.5%.

Después de que Bitcoin superara los 80,000 dólares, las acciones relacionadas con criptomonedas como Coinbase, Strategy y MARA llegaron a subir más del 10% en algún momento de la sesión. En líneas generales, las subidas en las acciones relacionadas con criptomonedas superaron la revalorización del propio Bitcoin, reflejando así el creciente apetito de riesgo de los inversores que buscan exposición a activos criptográficos a través de intercambios, empresas mineras y compañías con grandes reservas de criptoactivos.

Los comentarios apuntaron a que el visto bueno de la SEC para que plataformas elegibles operen acciones tokenizadas, los avances de la CFTC en un nuevo marco regulatorio para criptomonedas y el regreso de los flujos de fondos a los ETF de Bitcoin han sido factores clave para la mejora del sentimiento en el mercado. Antes, el estancamiento de la ley CLARITY Act el martes en el Senado preocupó al mercado por una posible nueva ronda de impacto negativo en los activos criptográficos. Sin embargo, la reacción del viernes sugiere que este riesgo ya ha sido parcialmente asimilado por el mercado.

“Exención de innovación” de la SEC abre el camino para las acciones tokenizadas

Un importante catalizador para este auge del mercado de criptomonedas han sido las medidas regulatorias anunciadas este jueves por las autoridades estadounidenses.

El jueves 17, la SEC de Estados Unidos anunció el lanzamiento de la “Innovación Exemption”, una exención temporal y condicional para plataformas de negociación de valores tokenizados que cumplan con los requisitos, permitiéndoles negociar en la cadena versiones tokenizadas de algunas acciones estadounidenses. Según la SEC, esta medida busca impulsar la transición del mercado de capitales de EE. UU. hacia la negociación en blockchain.

Según la normativa publicada por la SEC, los Tokenized Securities Venues (TSV) autorizados pueden usar creadores de mercado y pools de liquidez autorizados para negociar acciones estadounidenses tokenizadas, cumpliendo una serie de condiciones, como limitaciones en los productos y volúmenes de negociación y la oportunidad para que los emisores originales planteen objeciones.

Al mismo tiempo, las acciones tokenizadas deben otorgar a sus tenedores los mismos derechos que los valores tradicionales, incluidos el cobro de dividendos y el derecho a voto. Los tokens sintéticos que no otorguen estos derechos no están cubiertos por esta exención. Esta medida es temporal, con una validez de cinco años.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, afirmó que esta medida es un paso para llevar los mercados de capitales estadounidenses a la “era digital”, desplegando las facultades legales existentes de la SEC tras el estancamiento de la legislación sobre criptomonedas en el Congreso.

El mercado percibe también este movimiento como una señal positiva en el ámbito regulatorio para el sector cripto. Los análisis consideran que la acción de la SEC ofrece a algunas plataformas un cauce supervisado para negociar activos estadounidenses tokenizados, lo que ha impulsado aún más las acciones de empresas como Coinbase.

La CFTC también flexibiliza, el marco regulatorio avanza “por la vía administrativa”

Cabe destacar que la actuación de la SEC no ha sido un hecho aislado.

Ese mismo jueves, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) anunció una nueva postura de "no acción" dirigida a los proveedores de software pasivo. Bajo ciertas condiciones, el personal de la CFTC no recomendará emprender acciones regulatorias contra los proveedores de software por no estar registrados como brokers introducers (IB). La medida se aplica al software que ayuda a los usuarios a negociar con brokers de futuros, IBs registrados y mercados de contratos designados.

Según documentos de la CFTC, este nuevo arreglo corresponde a la Staff Letter 26-25 emitida el 17 de septiembre, lo que implica que las exenciones regulatorias previamente concedidas a ciertas empresas se amplían ahora a los proveedores pasivos de software que cumplan los requisitos.

The Wall Street Journal considera que, tras el estancamiento del hito legislativo de la CLARITY Act en el Senado de EE. UU. el martes, tanto la SEC como la CFTC están utilizando sus competencias actuales para avanzar en los marcos regulatorios y llenar parcialmente el vacío existente, supliendo así la labor legislativa temporalmente.

Según Barron's Weekly, el bloqueo de la CLARITY Act no ha cambiado completamente las expectativas de los inversores acerca del rumbo regulatorio de las criptomonedas en EE. UU., ya que la SEC y la CFTC pueden seguir promulgando reglas bajo sus respectivas atribuciones.

Por lo tanto, lo que el mercado está cotizando no es que “la legislación regulatoria sobre criptomonedas ya es efectiva”, sino que los organismos reguladores siguen estableciendo nuevos cauces para el sector de los activos digitales a través de la normativa y la administración.

Vuelve el dinero a los ETF de Bitcoin y repunta el apetito de riesgo

Más allá de las novedades regulatorias, también hay señales de mejora en los flujos de capital.

De acuerdo con The Wall Street Journal citando datos de JPMorgan, el jueves, un grupo de ETF de Bitcoin gestionados por instituciones como BlackRock sumaron en conjunto unos 160 millones de dólares netos, poniendo fin a dos días consecutivos de salidas de capital.

Tras el retroceso del mercado de criptomonedas y la caída de Bitcoin a mínimos de varias semanas, el regreso de los flujos a los ETF junto con las señales regulatorias positivas han dado un respaldo financiero y emocional al repunte del viernes.

Al mismo tiempo, el entorno macro también ha experimentado una suave mejoría.

Algunos medios destacan que el precio del crudo Brent, que a principios de semana se acercaba a los 110 dólares por barril, cayó el viernes por debajo de los 104 dólares, mitigando la presión inflacionaria y de tasas de interés derivada del encarecimiento energético. Según esos medios, la caída del precio del petróleo ha reducido la preocupación por un alza adicional de tasas, respaldando la recuperación de activos de riesgo como Bitcoin.

Esto significa que el movimiento del viernes no ha sido impulsado únicamente por noticias positivas propias de las criptomonedas, sino por la coincidencia de una mejora en la regulación, los flujos de capital y el apetito de riesgo a nivel macro.

Tras subidas de tasas en EE. UU. y Japón, el mercado reevalúa el “costo de financiación”

Sin embargo, la continuidad de este rebote de las criptomonedas estará sujeta al entorno macroeconómico y de políticas.

Alice Liu, directora de investigación de CoinMarketCap, señaló que, a pesar de las recientes subidas de tasas de la Fed y el Banco de Japón, la capitalización total del mercado de criptomonedas continúa creciendo, lo que indica que el mercado ya podría haber descontado en parte estos cambios de política.

En su opinión, lo que más merece la atención ahora es cómo el aumento del costo de financiamiento impactará en la estructuración de las posiciones en el mercado.

Esto es particularmente relevante: tras la subida de tasas de la Fed, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense sigue siendo elevado, lo que implica una mayor rentabilidad para los activos libres de riesgo. Para los criptoactivos, que de por sí son muy volátiles, un mayor costo del dinero y financiación podría limitar la expansión de las posiciones apalancadas.

Por tanto, que Bitcoin vuelva a superar los 80,000 dólares el viernes muestra por un lado la rápida reacción del mercado ante la mejora regulatoria, y por otro, que momentáneamente los factores de tasas de interés que reprimían los activos de riesgo no han impedido el retorno de fondos al mercado cripto.

Según los datos del mercado, incluso hay señales de que los capitales se están desplazando hacia acciones cripto de alta beta: mientras Bitcoin subió alrededor del 6%, Strategy superó el 16% de alza, y las mineras como MARA, Bit Digital y otros también alcanzaron incrementos cercanos o superiores a los dos dígitos, lo que indica que los inversores están maximizando la subida de Bitcoin a través de acciones de mayor volatilidad.

No obstante, la “Innovación Exemption” de la SEC sigue siendo una medida temporal y condicional, y las acciones de la CFTC también cuentan con requisitos específicos. A su vez, la estructura legislativa integral del mercado cripto aún no se ha completado. Por tanto, el repunte del viernes refleja con mayor precisión una revaloración parcial ante la mejora temporal del entorno regulatorio, más que la implantación definitiva de un sistema regulatorio para las criptomonedas en EE. UU.

Tras la corrección previa, el nuevo rompimiento de los 80,000 dólares por parte de Bitcoin ha devuelto la atención del mercado a una cuestión central: en un entorno de tasas aún elevadas, ¿podrán los alivios regulatorios seguir atrayendo nuevos fondos a los criptoactivos?