El precio del oro se recupera, la caída del precio del petróleo limita las expectativas de aumentos de tasas de la Reserva Federal.
Informe de Forex Eastmoney el 3 de noviembre—— El oro al contado y los futuros de oro de diciembre en la Bolsa de Comercio de Nueva York, tras haber caído a un mínimo de un año la semana pasada, registraron un repunte de más del 2%. El crudo West Texas Intermediate (WTI) y el Brent cayeron más del 6%, lo que alivió las preocupaciones inflacionarias y llevó al mercado a reducir las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.
El lunes (2 de noviembre), la baja de los precios del petróleo arrastró al índice del dólar, lo cual proporcionó un nuevo impulso al oro, un activo sin rendimiento.
Tras la fuerte caída del precio del oro la semana pasada, éste experimentó un rebote, y la atención de los operadores pasó de las expectativas sobre subidas de tipos de la Fed, al debilitamiento de los precios del petróleo y las elecciones intermedias de Estados Unidos.
El viernes pasado el precio del oro tocó un mínimo anual; en la sesión inicial del lunes, tanto el oro al contado como los futuros de oro subieron más del 2%. El descenso del petróleo en la apertura matinal alivió la preocupación del mercado por la inflación, lo que estimuló la recompra de cortos y el ingreso de compras especulativas. Al mismo tiempo, algunos inversores optaron por cerrar o ajustar posiciones antes de las elecciones intermedias de Estados Unidos de este martes, las cuales podrían influir en la dirección de las políticas gubernamentales futuras.
La bajada del precio del petróleo, por el momento, no ha cambiado las apuestas del mercado sobre una subida de tipos en diciembre, pero sí influirá en las expectativas del mercado para la magnitud total de incrementos en este ciclo de endurecimiento.
Las expectativas del mercado para la subida de tipos en diciembre han caído levemente hoy, y este pequeño cambio ha bastado para presionar el índice del dólar y, a su vez, dar soporte al precio del oro.
El motor principal del mercado en esta ocasión proviene del mercado petrolero. Irán y Catar han mantenido conversaciones durante tres días consecutivos, con el objetivo de facilitar un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. A raíz de esta noticia, tanto el WTI como el Brent han caído más del 6%.
La expectativa de menor inflación y el enfriamiento de las expectativas de subidas de tipos son los factores clave en la sesión de hoy, ambos incidiendo en la valoración del oro, un activo sin rendimiento.
Algunos analistas sostienen que las ventas masivas de oro del pasado viernes se debieron al desplome de las acciones tecnológicas estadounidenses. La debilidad bursátil provocó llamadas de margen adicionales, obligando a los hedge funds a vender oro para cumplir con los requisitos de margen.
Otros argumentan que el enfoque principal de esta semana es el riesgo político derivado de las elecciones intermedias en Estados Unidos, ya que los resultados podrían influir en la política fiscal del país. Sin embargo, hay quienes creen que el impacto de estas elecciones será limitado: es poco probable que cualquiera de los dos partidos aborde el problema de la elevada deuda de Estados Unidos, y un entorno de alta deuda sigue beneficiando a largo plazo al precio del oro.
En la apertura matinal del lunes, el oro al contado mostró un leve repunte en la escala semanal tras la fuerte caída sufrida la semana anterior. El hecho de que el precio no haya caído por debajo del mínimo de la semana pasada antes de recibir interés comprador sugiere que los fondos podrían estar posicionándose en precios bajos o respondiendo técnicamente a una condición de sobresold.
El gráfico semanal de oscilación muestra que la tendencia principal sigue siendo bajista. Si el precio rompe los 3.870,32 dólares, se confirmará la reanudación de la caída; solo superando los 4.697,11 dólares cambiará la tendencia principal a alcista.
La tendencia secundaria también es bajista. Si se mantiene por encima de 4.217,39 dólares, la tendencia secundaria se tornará alcista, lo que probablemente lleve al mercado hacia los toros.
El intervalo clave que ahora está siendo puesto a prueba en el mercado está determinado por el mínimo de noviembre de 2024 en 2.536,85 dólares y el máximo de enero de 2026 en 5.602,23 dólares, con el área de retroceso ubicada entre 4.069,54 y 3.707,82 dólares. Muchos inversores a largo plazo consideran esta zona adecuada para construir posiciones de valor.
Resistencia superior: la media móvil de 52 semanas en 4.447,29 dólares representa una resistencia importante para la tendencia a largo plazo; la siguiente es 4.481,78 dólares, un nivel desde el cual, al caer un 20% desde el máximo histórico de 5.602,23 dólares, se considera el inicio de un mercado bajista.
Factores clave para seguir observando
La tendencia principal de oscilación sigue siendo bajista, el precio se encuentra significativamente por debajo de la media móvil de 52 semanas, y se ha confirmado un mercado bajista, por lo que la preferencia sigue siendo bajista en general.
Para los inversores de valor (con órdenes pasivas o activas), la atención debe centrarse en el rango entre 4.069,54 y 3.707,82 dólares. El comportamiento del mercado dentro de este intervalo reflejará si los compradores están dispuestos a absorber activamente las órdenes de venta cerca de los 4.069,54 dólares, o si los fondos optan por recoger pasivamente posiciones cerca del retroceso del 61,8% en 3.707,82 dólares.
Mantenerse por encima de 4.069,54 dólares debilitaría la expectativa bajista; caer por debajo de 3.707,82 dólares reforzaría aún más el sesgo bajista.
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