La plata ya se ha "reducido a la mitad", pero los analistas apuntan a un objetivo de 130 dólares: la fuerte caída podría estar formando un suelo.
En enero de este año, el precio de la plata llegó a un máximo histórico. Según datos de Dow Jones Market, el precio intradiario tocó los 121,79 dólares por onza, y el precio de liquidación llegó a 115,50 dólares; sin embargo, luego retrocedió rápidamente, y actualmente ha caído casi a la mitad hasta la zona de los 60 dólares.
Después de alcanzar el máximo, el precio de la plata experimentó una caída diaria superior al 30%, lo que representa una de las mayores caídas en un solo día de los últimos 50 años. Aunque la plata siempre ha sido conocida por su volatilidad, algunos analistas describieron el comportamiento de este año comosimilar a las "acciones meme".
Jan Skoyles, directora de investigación de GoldCore, dijo a MarketWatch que la fuerte volatilidad de precios no ha alterado su base de demanda. Resaltó quela "historia central de demanda" de la plata sigue intacta. Señaló que actualmente el mercado de futuros considera más a la plata como una herramienta sensible a los cambios de tasas de interés, mientras que los gobiernos y los sectores industriales la ven cada vez más como un recurso clave.
Estas diferencias de percepción han generado una desconexión clara entre los precios del mercado financiero y la demanda física. Skoyles piensa que, especialmente cuando la plata "de papel"—como los futuros y otros productos financieros—es vendida, la importancia de la plata física está en aumento.
Además mencionó que el mercado se sorprendió por la velocidad y magnitud del retroceso de precios desde más de 120 dólares hasta menos de 60 dólares, ya que la demanda no se deterioró en la misma medida. Cambios en las expectativas de tasas de interés, el fortalecimiento del dólar y ajustes de posiciones pueden impactar los precios, pero no explican totalmente una volatilidad tan extrema.
La plata tiene un carácter dual: es tanto un metal precioso como industrial, y su uso abarca sectores como electrónica, energía solar, autos eléctricos, centros de datos de inteligencia artificial y defensa, entre otros. Estas demandas no han disminuido notablemente en el corto plazo.
Nick Cawley, analista de Solomon Global, comentó a MarketWatch que la subida "parabólica" de finales de enero probablemente fue impulsada por el momentum, más que por factores fundamentales, así que la corrección abrupta al final del rally era de esperarse. Él cree queun retroceso de cerca del 50% podría atraer la atención de inversores de valor a largo plazo.
Sin embargo, Cawley también advierte quecon tasas globales que podrían seguir subiendo para contener la inflación, los inversores no deberían apresurarse a aumentar sus posiciones en plata.
En lo que va del año, la plata ha caído aproximadamente un 15%, una caída mayor a la del oro, que retrocedió cerca del 4%. Ambas se ven afectadas por la fortaleza del dólar y las expectativas de posibles aumentos de tasas por parte de la Fed.
Robert Minter, director de estrategia de inversiones ETF en Aberdeen Investments, analiza que los factores que impulsaron el alza de la plata a principios de año incluyen: la autorización por primera vez en India en diciembre para que los fondos de pensiones invirtieran en oro y plata, la preocupación del mercado sobre posibles restricciones de exportación en China (que representa aproximadamente el 60% del suministro global), y la escasez de oferta sostenida durante años.
Comentó que estos factores atrajeron mucha inversión de corto plazo, pero la mayoría de estos inversionistas salieron rápidamente cuando los precios comenzaron a debilitarse. Sin embargo, la salida de capital especulativo podría fortalecer la estructura del mercado.
En lo que respecta a la oferta y demanda a largo plazo, el fundamento de la plata sigue siendo positivo según muchos. Mike Parkin, vicepresidente de estrategia y relaciones con inversores en Hecla Mining, indicó que la empresa coincide en que la demanda de plata sigue siendo robusta, y citó la previsión del Silver Institute: en 2026 habría la sexta escasez consecutiva de oferta, con la producción minera incapaz de satisfacer el crecimiento de la demanda.
La corrección de precios también es vista por algunos operadores como un proceso necesario. Paul Mladjenovic, autor de "Investing in Gold and Silver for Dummies", declaró a MarketWatch que el "furor" inicial del mercado llevó los precios demasiado rápido a niveles de tres cifras, por lo tanto,el retroceso al rango de 58–62 dólares por onza ayuda a "construir una base".
Mladjenovic opina que el rendimiento futuro se reflejará más en las acciones mineras, y estas compañías podrían mostrar ganancias sólidas. Según datos hasta el lunes, el precio de las acciones de Wheaton Precious Metals cayó cerca del 2% en lo que va del año, y Hecla Mining casi un 14%; pero al ampliar el periodo a 18 meses, Wheaton acumuló un alza de cerca del 100%, y Hecla del 214%.
Mladjenovic también señala que los futuros de septiembre de la plata en Comex están cerca de los 62,50 dólares por onza, un nivel atractivo.Él estima que el precio de la plata podría recuperarse hasta cerca de 80 dólares a fin de año, y probar el rango de 110–130 dólares el próximo año.
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