El precio del oro entra en una etapa de rebote a corto plazo
Fuente: Noticias Financieras de Xinhua
Noticias Financieras de Xinhua, Pekín, 7 de julio – La semana pasada (del 29 de junio al 3 de julio), el oro spot internacional abrió en 4079,4 dólares por onza, marcó un mínimo de 3943,66 dólares y un máximo de 4195,39 dólares, cerrando en 4174,66 dólares por onza. Durante la semana subió 93,37 dólares, o 2,29%, mostrando una vela semanal alcista.
En términos de análisis, el presidente de la Fed, Waller, comentó que tanto las expectativas inflacionarias como los riesgos han disminuido, y el reporte de empleos no agrícolas de EE.UU. en junio resultó mucho peor de lo esperado, lo que desaceleró las expectativas de aumentos de tasas por parte de la Fed. Los rendimientos de los bonos estadounidenses retrocedieron, los alcistas del dólar tomaron ganancias, lo que impulsó el atractivo del oro. Al combinarse con la reactivación de compras por parte de bancos centrales, el precio del oro repuntó con fuerza, revertiendo su tendencia semanal de caída a alza.
De cara a la nueva semana, las minutas de la reunión de política de la Fed revelarán detalles internos sobre la primera intervención de Waller, y varios funcionarios de la Fed estarán haciendo declaraciones. En general, se prevé que el precio del oro seguirá fluctuando a corto plazo conforme cambien las expectativas de aumentos de tasas.
La mayoría de los datos económicos estadounidenses de la semana pasada tuvieron poco impacto en el precio del oro, pero las declaraciones de Waller se convirtieron en el catalizador del repunte.
En detalle, al inicio de la semana, los datos JOLTS de EE.UU. para mayo mostraron que las vacantes y contrataciones no variaron mucho, situándose en 7,6 millones y 5,2 millones respectivamente. El PMI manufacturero ISM de junio se mantuvo en territorio expansivo con un 53,3%, y el mercado siguió atento a si la Fed aún podría mantener una postura hawkish. Bajo este contexto, el oro tocó su mínimo semanal de 3941,87 dólares por onza (UTC+8) el martes, y las compras volvieron para impulsar el rebote del precio.
El miércoles pasado, el presidente de la Fed, Waller, comentó en el Foro del Banco Central Europeo que tanto las expectativas como los riesgos inflacionarios se han moderado en las últimas semanas, recalcando el compromiso de la Fed de devolver la inflación al objetivo del 2% y advirtiendo al mercado que no espere una flexibilización de políticas. Las palabras de Waller mitigaron la preocupación del mercado sobre una política monetaria más restrictiva por parte de la Fed. Esto permitió al oro repuntar con fuerza y superar los 4100 dólares por onza.
El impulso del rebote del oro se consolidó aún más gracias a la publicación de los datos no agrícolas de junio. El jueves pasado, el reporte del Departamento de Trabajo de Estados Unidos mostró que solo se agregaron 57.000 empleos no agrícolas en junio, muy por debajo de la estimación de los economistas de 110.000. Además, los datos de mayo y abril fueron revisados a la baja, el primero de 172.000 a 129.000, y el segundo de 179.000 a 148.000. Simultáneamente, debido a una menor tasa de participación laboral, la tasa de desempleo en junio bajó ligeramente de 4,3% a 4,2%.
Como el oro no genera ingresos por intereses, su costo de tenencia aumenta en un contexto de tasas altas, sufriendo presión. Sin embargo, tras la publicación de estos datos laborales más débiles de lo esperado, el mercado redujo rápidamente sus apuestas sobre un aumento de tasas de la Fed a corto plazo.
La herramienta ”FedWatch” del CME muestra que los operadores ahora proyectan un 51% de probabilidad de aumento de tasas en septiembre, por debajo del 66% previo al informe laboral. Como referencia, el martes pasado, el mercado valoraba en un 80% la probabilidad de aumento de tasas por la Fed en septiembre. A medida que los inversores reducen sus apuestas sobre políticas hawkish de la Fed, el dólar mantiene su tendencia bajista, los rendimientos de los bonos estadounidenses también sufren presión y el oro amplía su repunte semanal.
Tras varios meses de corrección del precio del oro, uno de los compradores más importantes del mercado global de oro —los bancos centrales de diversos países— ha retomado el “modo compra”. El Consejo Mundial del Oro (WGC) reportó que los bancos centrales incrementaron sus reservas oficiales de oro en 41 toneladas en mayo. El mayor comprador fue el Banco Central de Polonia, que aumentó sus reservas en 18 toneladas ese mes, seguido por el Banco Central de China con 10 toneladas. Uzbekistán y Kazajistán continuaron la tendencia de incrementar sus reservas de oro, y Singapur reapareció en la lista de compradores, adquiriendo 4 toneladas de manera neta, siendo su primera compra mensual neta desde septiembre de 2025.
Según la novena Encuesta de Reservas de Oro de Bancos Centrales 2026 del Consejo Mundial del Oro, el 89% de los bancos centrales prevén que las reservas globales de oro aumentarán en los próximos 12 meses; además, un récord del 45% de los bancos centrales esperan que sus propias reservas de oro aumenten en ese período. Esto implica que las fluctuaciones de precio a corto plazo del oro no han debilitado de manera clara la voluntad de los organismos oficiales de mantener el oro en sus carteras a largo plazo. Para muchos bancos centrales, el oro sigue siendo una herramienta fundamental para diversificar reservas, reducir el riesgo de concentraciones en activos de divisas y enfrentar la incertidumbre geopolítica.
Técnicamente el oro entra en fase de rebote oscilante
En el contexto de menores expectativas de aumento de tasas de la Fed en septiembre, lo que relaja presiones macroeconómicas, el análisis técnico también muestra que el oro ha entrado en una etapa de rebote oscilante.
Técnicamente, el martes pasado marcó la ventana de 36 sesiones desde el mínimo de 4400 dólares del 2 de febrero hasta el mínimo de 4100 dólares del 20 de marzo; el oro retrocedió a 3941,87 dólares por onza (UTC+8) y volvió a atraer compras que impulsaron el rebote. Actualmente, la resistencia a corto plazo en el oro spot se encuentra en la zona de 4200 dólares por onza, y la resistencia clave entre 4280 y 4320; los soportes están en la zona de 4150-4100, siendo el soporte clave entre 4050 y 4000 dólares por onza.
En el ámbito local, la resistencia para el oro de Shanghái está en la zona de 920-950 yuanes por gramo, y la presión clave entre 980 y 1000 yuanes; los soportes están en la zona de 900-880, y el soporte clave entre 870 y 850 yuanes por gramo.
La resistencia para la plata de Shanghái está en la zona de 15500-16000 yuanes por kilogramo; la resistencia clave es de 17000 a 18500 yuanes; los soportes a observar están entre 15000 y 14500, y el soporte clave entre 14000 y 13500 yuanes por kilogramo.
(Autor: Li Yuefeng, Investigador del Centro de Desarrollo Económico del Oro de Pekín)
Editor responsable: Zhu Henan
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Huang Renxun: Las ventas de chips de Nvidia el próximo año serán el doble que este año, y no se puede regular la inteligencia artificial como se regula las redes sociales.
Huang Renxun se opone a aplicar la misma regulación que en las redes sociales, porque las redes sociales son un producto, mientras que la inteligencia artificial es una tecnología fundamental que sostiene otros productos y tecnologías. Él sostiene que la regulación debe enfocarse en los productos, no en la tecnología en sí. Además, enfatiza la importancia de pruebas rigurosas y afirma que si un producto no es lo suficientemente seguro, su lanzamiento debe postergarse. “La seguridad en la inteligencia artificial es crucial”.
¿Qué comprar después de que la Reserva Federal suba las tasas de interés? Históricamente, en Wall Street, la energía y la tecnología superan al mercado, mientras que el sector inmobiliario queda rezagado. Goldman Sachs: lo que determina el comportamiento de las acciones estadounidenses es la velocidad de las subas de tasas.
Rendimiento de las acciones estadounidenses en los 12 meses posteriores a la primera suba de tasas de interés de la Reserva Federal: según Jefferies, el sector energético lidera con un retorno promedio del 22,4%, seguido por tecnología de la información con 15,4%. De acuerdo a Charles Schwab, el sector inmobiliario quedó un 4,3% rezagado frente al S&P 500, siendo el peor de los 11 sectores. Goldman Sachs señala que la velocidad de las subas de tasas es la variable clave para las acciones de Estados Unidos y que, por el momento, si el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años sube 50 puntos básicos en un mes, esto generaría una presión de “suba rápida de tasas”.
