Cuatro gigantes de Wall Street invierten 63 mil millones de dólares en potencia de cálculo de Anthropic; Broadcom respalda el valor residual de los chips.
El lunes, Bank of America, Blackstone, Citi y Morgan Stanley se unieron para realizar una operación de 63.000 millones de dólares: mediante la creación de un vehículo de propósito especial (SPV), ofrecieron financiación comprometida y adquirieron masivamente aceleradores XPU AI y equipos de red de Broadcom, para luego alquilarlos en bloque a Anthropic, con entregas a partir de 2027. Bank of America, Citi y Morgan Stanley organizaron la financiación con primer derecho prendario, mientras que Blackstone asumió en exclusiva la parte comprometida del segundo derecho prendario. Broadcom participó directamente, brindando soporte de valor residual al SPV por un monto equivalente a la financiación del primer derecho, cubriendo así parte sustancial del riesgo de depreciación de los chips para los prestamistas preferentes. Esta operación es parte del acuerdo de potencia informática previamente establecido entre Broadcom y Anthropic.
Broadcom se asocia con varias instituciones financieras para construir una de las operaciones de financiamiento de chips de IA más grandes hasta la fecha, reflejando la apuesta continua de Wall Street por la infraestructura de inteligencia artificial.
Bank of America, Blackstone, Citi y Morgan Stanley anunciaron conjuntamente el lunes que, a través de un nuevo vehículo de propósito especial (SPV), proporcionarán un financiamiento total de 63.000 millones de dólares para la adquisición de aceleradores de IA y equipamiento de red de Broadcom, los cuales serán alquilados al desarrollador de grandes modelos de IA Anthropic. Se espera que la entrega de los chips comience a partir de 2027.
La magnitud y la complejidad de esta operación han captado gran atención tanto en Wall Street como en Silicon Valley. En un contexto donde la construcción de centros de datos enfrenta resistencias y la perspectiva de la demanda futura de IA es incierta, el mercado interpreta esta operación como un respaldo importante de confianza del capital institucional en la inversión en infraestructura de IA.
Al mismo tiempo, Anthropic también presentó una solicitud de IPO ese mismo día, reportando una pérdida neta de 8.070 millones de dólares estadounidenses en el primer semestre del año. La empresa advierte que podría no alcanzar la rentabilidad en el futuro y alerta sobre una “crisis de supervivencia” para la humanidad.
Las acciones de Broadcom cerraron el lunes con una suba del 2,33%.
Estructura de la operación: SPV como intermediario y Broadcom como garantía
Según las declaraciones de las partes, este financiamiento se realiza a través de un SPV recientemente creado. Los fondos se utilizarán para adquirir aceleradores XPU de IA y soluciones de red de Broadcom, que luego serán entregados a Anthropic bajo la modalidad de leasing.
En cuanto a la jerarquía de financiamiento, Bank of America, Citi y Morgan Stanley se encargan del financiamiento preferente (de primer rango), mientras que Blackstone es el único garante del financiamiento subordinado (de segundo rango).
Broadcom brindará “apoyo de valor residual” al SPV, por un monto igual al del financiamiento de primer rango, lo que equivale en la práctica a proporcionar una garantía a los acreedores preferentes: en caso de depreciación de los activos, Broadcom absorbería las pérdidas correspondientes. No se reveló el monto específico de la deuda de primer rango.
Hock Tan, presidente y CEO de Broadcom, manifestó que esta operación evidencia la confianza del mercado en el crecimiento sostenido de la demanda de procesamiento de IA, valida la disponibilidad de capital de financiamiento y destaca la posición única de Broadcom en este ecosistema.
Cabe destacar que esta operación es parte del acuerdo estratégico de capacidad de cómputo firmado previamente entre Broadcom y Anthropic. Antes de este nuevo acuerdo, Apollo y Blackstone ya habían proporcionado financiamiento para la expansión de capacidad de Anthropic por 35.000 millones de dólares. El nuevo acuerdo de 63.000 millones de dólares representa una ampliación sobre la base anterior.
Juego de capitales: Bancos y gestión alternativa compiten por su lugar
La lista de participantes en esta operación traza con claridad la estrategia de Wall Street en la ola de financiamiento de infraestructura de IA: los bancos tradicionales y las gestoras de activos alternativos colaboran para cubrir conjuntamente el enorme déficit de capital necesario para el desarrollo de capacidad de cómputo para IA.
Según informó Bloomberg anteriormente, Broadcom había conformado un sindicato bancario en Wall Street que ya había comenzado a recaudar unos 60.000 millones de dólares en financiamiento de chips de IA para Anthropic y otras empresas. Bank of America, Citi y Morgan Stanley ya estaban involucrados. Luego de varias semanas de negociaciones, la operación se concretó.
Jon Gray, presidente y COO de Blackstone, señaló que la rápida expansión de la demanda de IA está generando oportunidades únicas para financiar capacidad de cómputo a gran escala.
Dan Simkowitz, copresidente de Morgan Stanley, afirmó que su banco siempre ha estado a la vanguardia en el diseño de soluciones de capital escalables para infraestructura de IA.
Vis Raghavan, responsable del negocio bancario de Citi, expresó que la magnitud de capital requerida para el financiamiento de IA no tiene precedentes y que Citi empleará su experiencia global en mercados de capital y estructuración para acelerar la construcción de infraestructura clave para la IA.
Jim DeMare, copresidente de Bank of America, destacó que la operación combina la tecnología de punta de Broadcom con el capital bancario a gran escala, impulsando la próxima ola de innovación en IA.
Contexto general: El financiamiento para infraestructura de IA sigue creciendo
Esta operación es una muestra más de la creciente ola de financiamiento de infraestructura para IA. Previamente, cientos de miles de millones de dólares en deuda se habían destinado a este campo, especialmente a la construcción de centros de datos, pero las operaciones específicas dirigidas a chips y servidores también están aumentando rápidamente.
En agosto de este año, Nvidia anunció una alianza con seis importantes instituciones financieras —incluyendo Blackstone— para movilizar más de 500.000 millones de dólares en inversiones para IA y ayudar a sus clientes a financiar la compra de sus chips.
La estrategia de Broadcom con esta operación es igualmente clara: al expandir la venta de chips de IA y equipamiento para centros de datos, desafía directamente a Nvidia.
Para Anthropic, la aceleración continua de la demanda de entrenamiento e inferencia de modelos de IA implica que necesitará grandes cantidades de capacidad de cómputo durante mucho tiempo. Los intereses de ambas partes están altamente alineados en esta operación histórica por su magnitud.
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