Corrección - Revisión - Un acuerdo de chips entre AMD y OpenAI, Meta resulta en un gasto de mil millones de dólares en un solo trimestre

Corrección en el contenido del séptimo párrafo, aclarando que los warrants emitidos a ambas compañías (y no solo a OpenAI) tienen umbrales en el precio de las acciones.

Max A. Cherney

Reuters, San Francisco, 4 de noviembre - La estrategia de Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O consiste en ofrecer a sus principales clientes de IA, OpenAI y Meta Platforms META.O, una participación en su éxito futuro a cambio de compromisos de compra masiva de chips, y esta táctica ya está impactando significativamente en sus beneficios.

En febrero de este año, AMD acordó vender hasta 60.000 millones de dólares en chips de IA a Meta durante cinco años (link), y otorgó a la empresa matriz de Facebook warrants que, si se cumplen determinados hitos, le permiten comprar hasta el 10% de las acciones de la compañía de chips. Previamente, AMD había llegado a un acuerdo similar con OpenAI (link) el año pasado, otorgando a esta startup opciones para comprar cerca del 10% del capital de la fabricante de chips.

El martes, AMD indicó que, durante el tercer trimestre finalizado el 26 de septiembre (link), debido al incremento de envíos bajo estos acuerdos, la empresa registró un gasto no monetario de 1.070 millones de dólares (equivalente a 66 centavos por acción) para reflejar el impacto de dichos warrants.

Gracias al fuerte crecimiento en ventas de centros de datos, el fabricante de chips proyecta que el crecimiento en 2027 (link) superará las expectativas, lo que impulsó sus acciones un 8% tras el cierre, y también llevó al alza las acciones de Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O y Broadcom AVGO.O.

Estos warrants son parte del uso cada vez más común de incentivos accionarios entre empresas de chips y compañías de nube de IA, buscando asegurar grandes pedidos de compra a largo plazo de un grupo reducido de clientes de IA, y demuestran el carácter cíclico del furor por la inteligencia artificial: en este ciclo, las empresas pueden ser simultáneamente clientes, proveedores e inversores entre sí.

Esta estrategia también podría diluir la participación de los accionistas de AMD. Si los warrants se adquieren y ejercen completamente, OpenAI y Meta sólo necesitarían pagar un centavo por acción para poseer una gran porción de la fabricante de chips, lo que podría aumentar significativamente la cantidad de acciones en circulación de AMD. El valor final de los warrants depende del precio de las acciones de AMD al momento de su ejercicio.

Estos warrants establecen un umbral en el precio de las acciones de AMD.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Según los analistas, aunque esto representa una gran muestra de confianza en los chips y software de inteligencia artificial de AMD, es poco probable que altere el liderazgo de Nvidia, ya que este líder de mercado sigue vendiendo absolutamente todos sus chips de IA.

“Si bien creo que los incentivos han sido relevantes en algunas ventas, pienso que el verdadero problema es que existe una gran demanda insatisfecha de alternativas a Nvidia, y los productos de AMD ahora están comenzando a competir en relación precio-calidad”, opinó Bob O’Donnell, analista principal de TECHnalysis Research.

AMD también firmó un acuerdo de compra de chips con Anthropic, competidor de OpenAI, aunque ese acuerdo incluye el compromiso de inversión de AMD en Anthropic.

Jean Hu, directora financiera de AMD, dijo durante la llamada con analistas del martes que una vez que OpenAI y Meta cumplan las condiciones de adquisición y ejercicio, que incluyen entregas y otros requisitos comerciales, los warrants empezarán a diluir la propiedad de los accionistas de AMD. Añadió que AMD espera dar mayor orientación sobre cuándo podrían cumplirse esas condiciones en 2027.

Otras empresas de chips de inteligencia artificial e infraestructura tecnológica también han firmado acuerdos similares ligados a acciones con sus principales clientes. La startup de chips Cerebras CBRS.O otorgó warrants a OpenAI (link) a cambio de un compromiso de 20.000 millones de dólares; mientras que Marvell MRVL.O emitió warrants a Google, de Alphabet GOOGL.O, dando al gigante de las búsquedas el derecho a adquirir hasta 12.200 millones de dólares en acciones (link).

Qualcomm, en el marco de un acuerdo de chips para centros de datos de IA valorado en 60.000 millones de dólares, le otorgó warrants a Amazon (link).

(Para facilitar a quienes no hablan inglés como lengua materna, Reuters ha traducido automáticamente sus informes a varios otros idiomas. Dado que la traducción automática puede contener errores o no captar el contexto necesario, Reuters no garantiza la exactitud de los textos traducidos automáticamente. Estas traducciones se ofrecen solo para comodidad del lector. Reuters no acepta ninguna responsabilidad por daños o pérdidas derivadas del uso de la función de traducción automática.)