Les entreprises de trésorerie Ethereum pourraient surpasser leurs rivales Bitcoin alors que les rendements du staking renforcent la durabilité, selon un analyste de Standard Chartered

Coinotag2025/09/15 18:47

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Par:Marisol Navaro

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Les sociétés de trésorerie Ethereum sont positionnées pour surpasser leurs rivales Bitcoin car les rendements du staking peuvent augmenter les mNAV et fournir des flux de trésorerie durables, permettant une accumulation continue d’ETH. Les grands gestionnaires de trésorerie ETH capables de staker et de maintenir un mNAV supérieur à 1 sont les plus susceptibles de continuer à acheter et de soutenir les fondamentaux du prix de l’ETH.

Les rendements du staking augmentent la durabilité pour les sociétés de trésorerie Ethereum
Les DATs détenant de l’ETH peuvent générer des rendements tout en préservant le principal, contrairement aux trésoreries uniquement en BTC
Les DATs détiennent actuellement ~3,1% d’ETH, ~4,0% de BTC et ~0,8% de SOL, ce qui oriente les incitations vers les trésoreries ETH

Les sociétés de trésorerie Ethereum prêtes à surpasser leurs rivales Bitcoin grâce aux rendements du staking et à des mNAV plus élevés — lisez l’analyse d’experts et les prochaines étapes pour les investisseurs.

Qu’est-ce qu’une société de trésorerie Ethereum et pourquoi pourrait-elle surpasser ses rivales Bitcoin ?

Les sociétés de trésorerie Ethereum sont des entreprises qui détiennent une quantité significative de crypto sur leur bilan et peuvent staker de l’ETH pour générer des rendements. Le staking fournit des revenus récurrents qui aident à maintenir une valeur de marché sur valeur nette (mNAV) supérieure à 1, rendant les trésoreries ETH plus susceptibles de continuer à acheter et plus durables que les trésoreries uniquement en BTC.

Comment le rendement du staking améliore-t-il la durabilité des DAT ?

Le rendement du staking convertit l’ETH inactif en flux de trésorerie prévisibles, réduisant la dépendance à l’appréciation du prix pour financer les opérations. Geoff Kendrick de Standard Chartered note que les DATs (digital asset treasuries) détiennent 3,1% d’ETH, 4,0% de BTC et 0,8% de SOL. Les opportunités de staking d’ETH et de SOL permettent aux sociétés de trésorerie d’ajouter du rendement et de soutenir des mNAV plus élevés.

Actif Part des DAT Staking disponible

Bitcoin (BTC)	4,0%	Non
Ethereum (ETH)	3,1%	Oui (rendement du staking)
Solana (SOL)	0,8%	Oui (rendement du staking)

Quelles sociétés de trésorerie Ethereum semblent les plus durables ?

Les grandes trésoreries ETH approuvées par les actionnaires, capables de staker et d’accéder au capital, sont les mieux placées pour maintenir leurs achats. Parmi les exemples discutés par les analystes figurent BitMine, SharpLink et The Ether Machine en tant que gestionnaires de trésorerie ETH de premier plan. BitMine a publiquement déclaré une trésorerie de 2,15 millions d’ETH, tandis que les avoirs déclarés de SharpLink s’élèvent à environ 837 230 ETH au moment du rapport.

Comment le mNAV influencera-t-il les stratégies d’achat de trésorerie ?

Le mNAV — market-to-net asset value — mesure si le prix de marché d’une entreprise couvre sa base d’actifs. Les DATs nécessitent un mNAV supérieur à 1 pour poursuivre une accumulation agressive. Le rendement du staking peut augmenter le mNAV ; une estimation citée suggère que les rendements du staking pourraient ajouter ~0,6 au mNAV des DAT ETH, améliorant la capacité d’acheter plus d’ETH sans diluer les actionnaires.

Questions fréquemment posées

Combien d’ETH les principales trésoreries détiennent-elles ?

La trésorerie de BitMine est estimée à environ 2,15 millions d’ETH (~9,7 milliards de dollars) et SharpLink détient environ 837 230 ETH (~3,78 milliards de dollars) au moment du rapport. Ces chiffres peuvent évoluer en fonction des flux on-chain et des déclarations des entreprises.

Pourquoi le rendement du staking est-il important pour les investisseurs DAT ?

Le rendement du staking fournit un flux de revenus récurrent qui soutient les opérations et peut augmenter le mNAV. Pour les investisseurs, cela se traduit par une plus grande probabilité que l’entreprise puisse continuer à accumuler sans dilution du capital.

Points clés à retenir

Le staking ajoute de la durabilité : le staking ETH convertit les avoirs en rendement, aidant les trésoreries à maintenir un mNAV >1.
La taille et le soutien des actionnaires comptent : les grandes trésoreries avec des stratégies pré-approuvées font face à moins de frictions réglementaires et de marché.
Surveillez le mNAV et les rendements : les investisseurs doivent suivre les tendances du mNAV et les rendements du staking déclarés pour évaluer la résilience des DAT.

Conclusion

Les sociétés de trésorerie Ethereum capables de staker de l’ETH et de maintenir des mNAV solides ont plus de chances de surpasser les trésoreries axées sur Bitcoin. Avec des DATs détenant des parts importantes des principales cryptomonnaies et le staking offrant des avantages incrémentaux au mNAV, les trésoreries ETH semblent structurellement avantagées. Les investisseurs doivent surveiller la taille des trésoreries, les rendements du staking et les approbations des actionnaires comme signes de durabilité.

Auteur : COINOTAG

Publié : 2025-09-15 · Mise à jour : 2025-09-15

Sources référencées (texte brut) : note de recherche Standard Chartered par Geoff Kendrick ; déclarations d’entreprise de BitMine et SharpLink ; statistiques de marché sur les avoirs DAT.

Au cas où vous l’auriez manqué : Les sociétés de trésorerie Bitcoin pourraient être mises à l’épreuve alors que les avoirs en altcoins brouillent le secteur, selon David Bailey, PDG de Nakamoto

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