Autrefois salué comme « l’or numérique », le bitcoin perd aujourd’hui son aura à une vitesse stupéfiante. Tôt lundi matin, le prix du bitcoin a plongé brutalement, passant sous le seuil des 93 700 dollars, effaçant totalement plus de 30 % de gains accumulés depuis le début de l’année et tombant sous le niveau de clôture de fin d’année dernière. La flamme de cette cryptomonnaie autrefois éclatante s’éteint peu à peu dans une vague de ventes paniques.
Il y a à peine plus d’un mois, le bitcoin trônait encore à son sommet historique de 126 251 dollars. Aujourd’hui, il a chuté de plus de 24 %, sa capitalisation boursière s’étant évaporée de plus de 1,1 billions de dollars.
Ce krach a déclenché une vague de liquidations en chaîne d’une ampleur dramatique : au cours des dernières 24 heures, près de 160 000 investisseurs ont vu leurs rêves s’effondrer dans la cryptosphère, pour un montant total de liquidations atteignant 580 millions de dollars, dont les positions longues représentent la plus grande part des pertes, avec 410 millions de dollars liquidés.
I、L’effondrement des chiffres : le mythe du bull market s’effondre en un instant
La chute actuelle du bitcoin est non seulement rapide, mais aussi totale. Selon les données de marché, le bitcoin est tombé à un plus bas de 93000 dollars, rendant non seulement tous les gains de l’année, mais passant même sous le niveau de clôture de fin d’année dernière. Toutes les principales cryptomonnaies sont en chute libre,ETH chute de 1,93 %, SOL 1,62 %, et le marché est plongé dans la morosité.
Cette chute collective n’est pas un hasard. Depuis le sommet historique du 6 octobre, le bitcoin a entamé une phase baissière. En particulier, lorsque les déclarations tarifaires inattendues de Trump ont secoué les marchés mondiaux, les cryptomonnaies ont été les premières à être vendues massivement.
II、Qui abandonne le bitcoin ?
- Le retrait des institutions est le principal moteur de cette vague de baisse. Patrick Munnelly du Tickmill Group indique dans un rapport que les principaux fonds d’investissement, investisseurs d’ETF et départements financiers d’entreprises se sont retirés du bitcoin. Le départ de ces investisseurs institutionnels a emporté avec lui « le pilier clé qui soutenait le rebond de cette année », ouvrant ainsi « une nouvelle période de vulnérabilité pour le marché ».
- Les ventes massives des détenteurs de long terme aggravent encore la situation.Les données montrent que, sur les 30 derniers jours, les détenteurs de bitcoin de long terme ont vendu environ 815 000 bitcoins, soit le plus haut niveau de ventes depuis le début de 2024.
- Plus inquiétant encore, les portefeuilles « baleines » détenant du bitcoin depuis plus de sept ans vendent à un rythme de plus de 1 000 bitcoins par heure.Les adresses précises de ces baleines sont 1GcCK347TMbzHrRpDoVvJ6eyECyqHCiU ; bc1qmnjn0l0kdf3m3d8khc6cukj8deakg8m588z24g ; bc1qczar85zjppfjr8df8qnc4l3h5r957v6p2udryz
III、Détérioration du sentiment : le marché s’enfonce dans une spirale négative
- Selon un rapport de la plateforme d’analyse du sentiment de marché Santiment, les discussions négatives autour du bitcoin, de l’ethereum et du XRP ont fortement augmenté, le ratio sentiment positif/négatif ayant fortement chuté, le niveau de sentiment étant bien inférieur à la normale. Ce pessimisme généralisé montre que la confiance des investisseurs dans les cryptomonnaies reste faible.
- Depuis le grand événement de liquidation du 11 octobre, les indicateurs clés de sentiment montrent que le marché n’a jamais retrouvé son optimisme, au contraire, la situation s’est aggravée.
- Selon l’institut d’analyse de marché 10x Research, le marché crypto est désormais entré dans une « phase de bear market confirmée ». Le ralentissement des flux vers les ETF, la poursuite des ventes des détenteurs de long terme et la faible volonté d’entrée des particuliers indiquent tous une détérioration latente du sentiment de marché.
IV、Corrélation croissante entre bitcoin et actions technologiques
- La nouvelle caractéristique de ce bear market du bitcoin est le renforcement de sa corrélation avec les marchés financiers traditionnels. La corrélation entre le bitcoin et les actions technologiques américaines a atteint un niveau historiquement élevé.
- La corrélation sur 30 jours entre le bitcoin et le Nasdaq 100 atteint environ 0,80, soit le niveau le plus élevé depuis 2022 et le deuxième plus haut de la décennie. Cela montre que la performance du bitcoin se rapproche de plus en plus de celle des actions technologiques à effet de levier.
- Matthew Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, admet : « Le sentiment général du marché est orienté vers la prudence. La cryptomonnaie est le canari dans la mine de charbon, c’est l’actif qui recule en premier. »
V、Le point bas n’est-il pas encore atteint ou est-ce une opportunité d’achat ?
- Concernant les perspectives du marché, les analystes sont divisés. 10x Research souligne que les deux bear markets de l’été 2024 et du début 2025 ont entraîné des baisses de 30 % à 40 %. Or, le bitcoin n’a pour l’instant reculé que de plus de 20 % depuis son sommet de 2025, ce qui n’est pas suffisant pour constituer un véritable signal de plancher.
- Les données du marché des produits dérivés soutiennent également cette prudence.La demande pour les options de vente avec un prix d’exercice inférieur à 100 000 dollars a nettement augmenté.Les contrats de protection autour de 90 000 dollars et 95 000 dollars sont les plus actifs, ce qui montre que le marché s’attend à une nouvelle baisse des prix.
- Cependant, le CEO de Bitwise, Hunter Horsley, propose un point de vue différent. Selon lui, le modèle traditionnel du cycle de quatre ans appartient à l’ancienne ère des cryptomonnaies. « Depuis le lancement des ETF bitcoin et l’arrivée de nouvelles équipes dirigeantes, nous sommes entrés dans une toute nouvelle structure de marché : de nouveaux acteurs, de nouvelles dynamiques, de nouvelles raisons d’acheter et de vendre. »
VI、Les douleurs de croissance et l’avenir des cryptomonnaies
Ce krach révèle la nature encore fragile du marché des cryptomonnaies.
- Cory Klippsten, vétéran du secteur et CEO de Swan Bitcoin, révèle que de nombreux premiers investisseurs parlent du seuil des 100 000 dollars depuis 2017. « Pour une raison ou une autre, c’est le niveau auquel beaucoup disent vouloir vendre une partie de leurs avoirs. »
- Nic Carter, cofondateur de Castle Island Ventures, conseille aux investisseurs de « se détacher émotionnellement des cryptomonnaies », de ne pas se mettre la pression pour « réussir » dans « ce cycle ». Il rappelle : « La vraie vie n’est pas ainsi. Les performances passées des cryptomonnaies sur dix ans vous ont aveuglés. Cela ne se reproduira plus. »
La chute du bitcoin confirme une fois de plus sa nature hautement volatile. Lorsque les détenteurs de long terme prennent leurs bénéfices autour du seuil des 100 000 dollars et que les capitaux institutionnels se retirent discrètement, les piliers qui soutenaient la flambée du bitcoin vacillent.
Le point d’inflexion est atteint, et l’évolution future dépendra fortement des décisions de la Fed et du retour de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers traditionnels. À l’heure actuelle, le surnom de « canari dans la mine de charbon » du bitcoin est plus approprié que jamais : il n’est pas seulement un signal d’alerte pour le sentiment de risque, mais aussi une boussole pour l’évolution de la psychologie des investisseurs.
