Exodus prêt pour des revenus plus stables et similaires à ceux de la fintech après l'acquisition de W3C : Benchmark
Benchmark indique que W3C offre à Exodus une échelle significative d’émission de cartes, ce qui pourrait stimuler la croissance à long terme. L’acquisition apporte à Exodus une base de clients principalement non liés à la crypto, lui offrant une voie plus claire vers la fintech grand public.
L'accord de 175 millions de dollars d'Exodus Movement pour acquérir W3C Corp. constitue le mouvement « le plus transformationnel » de l'entreprise à ce jour et la positionne pour devenir le premier grand fournisseur de portefeuilles en auto-conservation avec une chaîne de paiement de bout en bout, selon un nouveau rapport de Mark Palmer de Benchmark.
L'acquisition — qui intègre l'émetteur de cartes Baanx et le processeur de paiements Monavate sous l'égide d'Exodus — permettrait à l'entreprise d'étendre sa portée des portefeuilles et de la conservation à l'émission, au traitement et au règlement. Benchmark a indiqué que l'accord offre également à Exodus une infrastructure réglementée, des rails de paiement en stablecoin et des relations de licences mondiales aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans l'UE.
Palmer a soutenu que le changement le plus important est d'ordre financier.
Les revenus actuels d'Exodus sont liés à l'activité volatile des portefeuilles et des swaps, tandis que Monavate et Baanx apportent des flux de revenus plus stables tels que l'interchange, l'émission récurrente et les frais de traitement des paiements. La direction s'attend à ce que les entreprises acquises génèrent 35 à 40 millions de dollars de revenus l'année prochaine avec des marges brutes de 45 % à 55 %.
Benchmark a souligné l'émission de cartes comme la métrique clé une fois l'accord conclu. Monavate a émis environ 5 millions de cartes, et la plateforme combinée pourrait en supporter jusqu'à 50 millions, ce qui aiderait Exodus à s'étendre au-delà des utilisateurs natifs crypto vers les paiements de détail traditionnels. Une base de cartes plus large se traduirait par un volume de transactions plus élevé et des revenus plus prévisibles de type fintech, selon le rapport.
La note a également mis en avant l'adéquation stratégique. Exodus a récemment acquis la startup de paiements en stablecoin axée sur l'Amérique latine Grateful, lui offrant à la fois des rails commerçants et consommateurs avant l'intégration de W3C. L'acquisition sera financée en numéraire et par la ligne de crédit adossée au bitcoin d'Exodus auprès de Galaxy Digital.
Perspectives de prix pour Exodus
Benchmark a réitéré sa recommandation d'achat et son objectif de prix de 42 dollars, basé sur les prévisions d'EBITDA pour 2026.
Exodus (EXOD), qui est coté sur NYSE Arca, évolue juste au-dessus d'un plus bas de plus d'un an près de 15,25 dollars selon la page de prix de The Block. Atteindre l'objectif de prix de 42 dollars de Benchmark représenterait une augmentation de plus de 175 %.
Graphique du prix d'Exodus Movement (EXOD). Source : The Block/TradingView
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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