Même si les investisseurs font chuter le cours de l'action, les 200 milliards de dollars doivent être "brûlés", Amazon doit "se ressaisir"
Amazon lance le plus vaste plan de dépenses d’investissement de son histoire, tentant de regagner du terrain dans le domaine de l’intelligence artificielle par des investissements massifs et de défendre sa position de leader dans le cloud computing. Face à la concurrence féroce de Microsoft et Google, ce géant de la tech cherche à inverser la tendance par l’expansion de ses centres de données, le développement de puces et la création de modèles.
Selon le Financial Times, le PDG d’Amazon, Andy Jassy, a annoncé la semaine dernière que les dépenses d’investissement de l’entreprise atteindraient 200 milliards de dollars cette année, un montant supérieur à celui de Google et Microsoft. Cet investissement colossal sera principalement consacré à l’infrastructure informatique, environ les trois quarts du budget étant alloués à sa division cloud AWS. Parallèlement, Jassy a non seulement intégré les équipes de puces, de modèles et de recherche avancée pour unifier la stratégie IA, mais il a aussi réduit les coûts en supprimant environ 30 000 postes d’entreprise.
Cependant, l’ampleur de ce pari inquiète les investisseurs. Craignant que la vitesse de retour sur investissement ne soit trop lente, le cours de l’action Amazon a chuté de plus de 20 % depuis son sommet de novembre dernier. Malgré la sanction du marché, Jassy maintient sa stratégie, affirmant que l’entreprise possède une solide expérience dans la compréhension des signaux de demande pour AWS et dans la conversion de la capacité en retour sur capital, et se dit confiant dans cet investissement.
Selon des employés d’AWS, les mesures agressives de la société reflètent une anxiété interne : Amazon n’a pas suffisamment capitalisé sur son avance initiale dans le cloud computing. En particulier, après le lancement de ChatGPT par OpenAI en 2022, Amazon a réagi plus lentement que ses concurrents pour décrocher les contrats clés avec les principaux fournisseurs d’IA.
Le plus grand plan d’investissement de l’histoire
D’après les documents publics, la majeure partie des 200 milliards de dollars prévus par Amazon sera consacrée à l’expansion d’AWS. À titre de comparaison, les dépenses totales de Microsoft, Google et Oracle devraient approcher 400 milliards de dollars cette année. Jassy a déclaré que l’entreprise prévoit d’augmenter considérablement la capacité de ses centres de données en 2025, avec une capacité supplémentaire de près de 4 gigawatts, soit l’équivalent de la consommation annuelle de plus de 3,2 millions de foyers américains, et prévoit de doubler cette capacité d’ici 2027.
Pour accompagner cette expansion, Jassy a procédé à une réorganisation en décembre dernier, intégrant les équipes de puces, de modèles et de recherche avancée sous une même direction. Il a souligné que l’entreprise continuerait de fonctionner comme « la plus grande start-up du monde », en restant centrée sur le client, agile et réactive.
L’anxiété concurrentielle qui pèse sur AWS
Bien qu’AWS ait généré près de 130 milliards de dollars de chiffre d’affaires l’an dernier et plus de 60 % du bénéfice total d’Amazon, conservant sa place de premier fournisseur mondial de services cloud, les analystes prévoient que la division cloud de Microsoft dépassera AWS dans les trois prochaines années avec la montée en puissance de la demande pour les services cloud pilotés par l’IA.
Selon plus d’une dizaine d’employés actuels et anciens cadres, AWS perd du terrain dans la course aux grands contrats IA d’entreprise. Un ancien cadre d’AWS avoue : « Nous n’étions absolument pas prêts à ce que les choses évoluent aussi vite. »
Ce retard se reflète dans des accords cruciaux. En tant que l’un des premiers investisseurs d’OpenAI, Microsoft a rapidement sécurisé un contrat exclusif de cloud computing avec le fabricant de ChatGPT. Amazon n’a signé un contrat cloud de 38 milliards de dollars avec cette start-up que l’an dernier, après qu’OpenAI a autorisé une restructuration de l’entreprise. Cependant, ce contrat paraît modeste comparé à l’accord de 250 milliards de dollars d’OpenAI avec Microsoft, ou encore à la transaction de 300 milliards de dollars avec Oracle. Par ailleurs, même si Amazon a investi 8 milliards de dollars dans Anthropic et construit des centres de données pour cette dernière, cet investissement n’a été réalisé qu’après le soutien de Google à la start-up.
Stratégie des puces et percée dans la puissance de calcul
Pour réduire sa dépendance aux produits Nvidia et améliorer ses marges, Amazon mise fortement sur ses puces propriétaires. L’entreprise affirme que ses puces Graviton (pour le cloud computing classique) et Trainium (pour l’entraînement IA) pourraient générer plus de 10 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel. En décembre dernier, Amazon a lancé la dernière génération de Trainium, promettant une amélioration significative des performances.
Des sources proches du dossier indiquent aux médias qu’Amazon négocie actuellement sa participation au dernier tour de financement de plusieurs milliards de dollars d’OpenAI, en partie pour s’assurer que le fabricant de ChatGPT adopte ses semi-conducteurs. Cependant, la concurrence reste féroce. Google est parvenu à convaincre Anthropic d’acheter un million de ses TPU (Tensor Processing Units), dans un accord de plusieurs dizaines de milliards de dollars.
Ben Bajarin, du cabinet de conseil en technologies Creative Strategies, doute que les principales start-up IA adoptent les puces Amazon. Il fait remarquer que, même si Amazon met en avant le bon rapport qualité-prix, certains utilisateurs recherchent une performance extrême, même si la solution Amazon coûte moins cher à exploiter que celle de Nvidia.
Son propre modèle surnommé « Amazon Basics »
Dans le développement de modèles, Amazon investit également dans son modèle IA baptisé « Nova », présenté comme une alternative à faible coût face aux modèles concurrents. Pourtant, les tests de référence indépendants montrent que les performances de Nova restent inférieures à celles des modèles de pointe créés par OpenAI, Google, Meta et Anthropic.
Selon des sources internes, certains employés d’AWS surnomment en privé Nova « Amazon Basics », un terme habituellement utilisé pour désigner les produits ménagers d’entrée de gamme et à bas prix du groupe, ce qui agace la direction. Même si l’entreprise encourage l’utilisation de ses propres outils IA et vise à ce que 80 % des développeurs s’en servent au moins une fois par semaine pour coder, plusieurs ingénieurs affirment préférer le modèle Claude d’Anthropic à Nova dans leur travail. Un ingénieur AWS va jusqu’à dire : « Je ne savais même pas que nous étions censés avoir notre propre modèle. »
Cette pression pour récupérer du terrain dans la course à l’IA pèse lourdement sur les employés. Certains redoutent qu’Amazon ne bascule dans l’état de « deuxième jour » décrit par le fondateur Jeff Bezos en 2018 — c’est-à-dire une entreprise stagnante, suivie d’un « déclin extrêmement douloureux ». Un ingénieur expérimenté d’AWS déclare : « La culture a changé, le monde autour de nous aussi. Nous devons prouver notre valeur. »
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