L'or chute à son plus bas niveau en deux mois, les haussiers pourront-ils défendre leur dernier bastion ?
Rédigé par : Jerry Chen, analyste principal chez Jiacheng Group
La forte progression de l’intelligence artificielle a marqué une pause jeudi, le dollar restant solide tandis que le pétrole brut et l’or ont poursuivi leur tendance baissière.
Du côté géopolitique, Trump a réfuté mercredi le reportage de la chaîne iranienne selon lequel "l’Iran et Oman géreraient conjointement le détroit d’Hormuz". Par la suite, les États-Unis ont mené une nouvelle série de frappes contre les installations militaires iraniennes. Il semblerait que les Etats-Unis et l’Iran soient encore loin de signer un protocole d’accord.
Sous l’effet d’informations contradictoires, le prix du pétrole brut international a chuté de plus de 5% mercredi, mais a rebondi de 2% en début de séance jeudi. Bien que l’impasse à court terme soit difficile à résoudre, l’implication de plusieurs parties dans la situation géopolitique laisse prévoir une stabilisation progressive ; le prix du pétrole pourrait ainsi continuer à évoluer en dent de scie à la baisse.
Malgré la faiblesse du prix du pétrole, l’indice dollar reste robuste, les deux actifs ayant connu une divergence cette semaine. Outre la demande de valeurs refuges et les attentes de hausse de taux par la Fed, la situation économique américaine demeure bien meilleure que celle de l’Europe ou d’autres régions, offrant ainsi un socle solide au dollar fort.
Le maintien du dollar à des niveaux élevés exerce une pression sur les devises non américaines. L’USD/JPY continue de progresser, défiant le seuil des 160.
La devise ayant le plus fortement chuté durant la nuit est le dollar australien (-0,35%), la hausse moins forte que prévu de l’inflation en Australie en avril ayant entraîné une forte réduction des anticipations de hausse de taux pour 2024. À l’inverse, le dollar néo-zélandais (+1,1%) a été soutenu après que la Banque centrale de Nouvelle-Zélande a maintenu un ton offensif, le marché anticipant jusqu’à quatre relèvements de taux cette année. L’AUDNZD a perdu 1,5% sur la nuit, et la tendance haussière à long terme pourrait être remise en question.
Comme le montre le graphique, l’or (gold) est tombé jeudi à son plus bas niveau depuis deux mois, à 4456 USD, la moyenne mobile à 200 jours constituant la prochaine zone importante.
Les trois principaux indices actions américains ont clôturé à des niveaux records historiques la nuit dernière, mais la progression des valeurs phares de l’intelligence artificielle a marqué une pause. Bien que la fin du mois favorise des ajustements techniques à court terme et des prises de bénéfices, Wall Street reste optimiste sur les actions américaines. Goldman Sachs a relevé son objectif pour l’indice S&P 500 de 7600 à 8000 points d’ici la fin de l’année, invoquant la croissance continue des bénéfices des entreprises. Le repli des rendements obligataires américains depuis leurs sommets devrait également rassurer les investisseurs.
Du côté des actions chinoises à Wall Street, Pinduoduo (PDD) a vu son cours chuter de 10% après la publication de résultats inférieurs aux attentes.
De nombreux indicateurs économiques américains seront publiés ce jeudi soir, notamment l’indice PCE d’avril (préféré par la Fed), les commandes de biens durables, la révision du PIB du premier trimestre et les inscriptions hebdomadaires au chômage. Des chiffres supérieurs aux prévisions pourraient continuer à soutenir l’indice dollar. Par ailleurs, Costco (COST) publiera ses résultats après la clôture.
Graphique journalier XAUUSD Or
L’or a atteint un nouveau plus bas de deux mois, et les configurations des prix ainsi que les indicateurs techniques suggèrent une poursuite de la tendance baissière.
Comme illustré sur le graphique, à court terme le prix teste une zone clé située entre 4390 et 4400 USD près de la moyenne mobile à 200 jours, qui avait permis à l’or de stopper sa chute le 23 mars dernier. Mais si l’indice dollar reste fort (en s’approchant du seuil de 100), l’or risque de subir encore plus de pression et de glisser vers la zone 4250-4300, la dernière ligne de défense des acheteurs.
Si les indicateurs économiques américains publiés ce soir devaient être globalement meilleurs que prévu, le dollar pourrait encore se renforcer (en éveillant les attentes de hausse de taux), ce qui pèserait davantage sur l’or. Inverser durablement la tendance baissière de l’or nécessitera d’attendre la signature officielle d’un accord de paix entre les Etats-Unis et l’Iran, ce qui entraînerait un repli temporaire du dollar.
Éditeur : Zhu Hennan
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