Bank of America avertit des signaux de marché baissier de plus en plus forts sur les actions américaines.

Le 9 juin, Bank of America Securities a déclaré que les investisseurs devaient rester prudents concernant les actions américaines, car un nombre croissant de signaux de marché baissier indique que le marché approche de son sommet. Une équipe de stratèges dirigée par Savita Subramanian a écrit dans un rapport daté du 5 juin qu'environ 70 % des signaux de marché baissier ont été déclenchés, ce qui correspond aux moyennes historiques lors des périodes de pic boursier. Parmi 20 indicateurs de valorisation de l'indice SP 500, 17 révèlent une « surévaluation statistiquement significative », dont 8 dépassent même les niveaux observés lors de la bulle technologique. De plus, les actions à prix élevé par rapport au bénéfice ont largement surperformé celles à faible valorisation, ce que les stratèges considèrent comme un signe de « spéculation excessive ». Au sein du secteur technologique, l'écart entre les meilleurs et les moins bons quintiles de performance s'est creusé pour atteindre son plus haut niveau depuis février 2000. Les bonnes performances de l'indice SP 500 « masquent une divergence interne sévère », l'écart de rendement entre les 10 % les plus performants et les 10 % les moins performants des composants de l'indice ayant atteint son sommet depuis la période de la pandémie au cours des trois derniers mois. Bien que certaines actions technologiques affichent encore des fondamentaux solides, Subramanian a noté que « les taux de conversion des flux de trésorerie se sont stabilisés, l'offre d'obligations et d'actions de qualité investissement s'est accrue, la proportion des rachats d'actions par rapport à la capitalisation boursière a diminué et les dépenses d'investissement des grandes entreprises de cloud computing devraient approcher 100 % du flux de trésorerie d'exploitation d'ici la fin de l'année, contre 40 % en 2023 ».