Analyse de l'or : la tendance baissière domine le marché, comment anticiper les prochains objectifs de prix ?

　　Actuellement, le marché de l'or fait face à de multiples facteurs défavorables à court terme, dont les principaux sont les anticipations de hausse des taux de la Fed, la vigueur du dollar, et une faiblesse des flux d’investissements. Plusieurs institutions de référence ont mis à jour leurs prévisions ; Deutsche Bank et Bank of America Global Research ont tous deux révisé leurs rapports d’analyse, confirmant une forte probabilité que la Fed entame un relèvement des taux en septembre.

　　Lors de sa récente réunion, la Fed a délivré un message résolument hawkish indiquant un possible resserrement supplémentaire de la politique monétaire cette année. Kevin Walsh, président de la Fed, a réaffirmé l’engagement de la Banque centrale à ramener l’inflation vers l’objectif de 2%, renforçant nettement l'anticipation d'une hausse des taux, et offrant un solide soutien à la force du dollar. En outre, les données de l’indice des directeurs d’achats (PMI) américains en juin se sont toutes avérées positives : le PMI des services S&P Global passe de 50,7 en mai à 51,3, le PMI manufacturier grimpe de 55,1 à 55,7, dépassant les attentes du marché et confirmant la résilience économique des États-Unis, ce qui renforce encore le fondement du resserrement monétaire par la Fed.

　　Les anticipations du marché ont donc été ajustées : l’outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange (CME) indique une probabilité de 70% d’une hausse des taux par la Fed en septembre (contre 90% précédemment), alors que le marché conserve des attentes pour une nouvelle hausse l’année prochaine. Le focus s’est déplacé vers les données d'inflation des Dépenses de Consommation Personnelles (PCE) aux États-Unis cette semaine et vers la publication du chiffre final du PIB du premier trimestre, qui devraient orienter davantage la trajectoire future de la Fed.

　　D’un point de vue du support long terme, le dernier rapport hebdomadaire de monitoring du marché du World Gold Council donne une prévision claire : si l’indice du dollar américain reste durablement au-dessus de 100, la tendance baissière sur l’or se poursuivra, avec une forte probabilité de franchir le seuil psychologique de 4 000 dollars. Les prochains niveaux de soutien clés se situent dans la zone de 3 887 à 3 857 dollars (correspondant au niveau de retracement de 38,2% de Fibonacci de la récente hausse du marché de l’or, potentiel noyau de formation d’un plancher); en cas de poursuite de la pression baissière et de dégradation du marché, le prochain support majeur sera aligné avec le sommet d’octobre 2025 à 3 500 dollars.

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Éditeur : Guo Jian