Les stratégistes de TD Securities ont relevé de 50 points de base leurs prévisions concernant le taux d'intérêt neutre des États-Unis.

Source : Bulletin du marché mondial

TD Securities indique qu'un taux d'intérêt nominal neutre plus élevé devrait maintenir les rendements des obligations américaines à un niveau élevé pendant une période prolongée, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans oscillant à court terme dans une fourchette de 4,25 % à 4,66 %.

« Nous estimons désormais que la fourchette du taux d'intérêt nominal neutre aux États-Unis se situe entre 3,25 % et 3,50 %, soit 50 points de base de plus que notre estimation précédente », ont déclaré Oscar Munoz et d'autres stratégistes.

« La résilience persistante des ménages américains, la demande d'investissement substantielle générée par la construction de l'intelligence artificielle et un environnement financier favorable suggèrent que la posture actuelle de la politique monétaire est, au mieux, proche de la neutralité. »

TD Securities a également souligné que, malgré la faiblesse du marché du travail américain, l'inflation dans le secteur des services reste dynamique, ce qui indique que la politique pourrait ne pas être suffisamment restrictive.

La position hawkish de la Réserve fédérale continuera à favoriser le flattening de la courbe des rendements des obligations américaines ; un taux d'intérêt neutre plus élevé implique également que le dollar américain restera dans une « fourchette de négociation solide ».