ING révise à la baisse ses prévisions sur les prix de l'or et de l'argent, la hausse des rendements et la force continue du dollar continuent de peser sur les prix des métaux précieux

FrenchPress24 juin—— ING prévoit désormais que le prix moyen de l'or au troisième trimestre 2026 sera de 4300 dollars l'once, et de 4600 dollars au quatrième trimestre ; les prévisions précédentes étaient respectivement de 4850 dollars et 5000 dollars, soit une révision importante à la baisse.

Le dollar s’apprécie fortement, les rendements des obligations américaines restent élevés, le marché des métaux précieux est fortement sous pression et le prix international de l'or est tombé sous la barre des 4000 dollars l'once, atteignant un nouveau plus bas annuel. Parallèlement, le prix de l’argent a également chuté sous les 60 dollars l’once.



Après avoir atteint des niveaux historiques en janvier de cette année, l’or et l’argent ont entamé une correction baissière, une évolution qui a surpris de nombreux traders et analystes.

Le marché continue de digérer les signaux diffusés lors de la récente réunion de politique monétaire de la Fed. La Fed a maintenu les taux d'intérêt inchangés, mais a signalé une hausse possible plus tard dans l'année. KevinWarsh, président de la Fed, a souligné que la stabilité des prix est l’objectif principal de la politique. Actuellement, le marché parie sur une hausse dès septembre, et de plus en plus de traders anticipent une seconde hausse en décembre.

Les attentes de resserrement monétaire ont propulsé l'indice du dollar au-dessus de 100, le cours actuel de 101,69 étant le plus élevé depuis mai 2025.

Les facteurs négatifs persistent et pèsent sur le prix de l’or, EwaManthey annonce qu’ING révise à la baisse ses prévisions pour le second semestre de cette année. Elle déclare : « À moyen et long terme, nous restons optimistes sur l’or, mais à court terme, le contexte de marché s’est durci. »


Bien que ce groupe financier multinational ne pense pas que la Fed relèvera nécessairement les taux cette année, Ewa Manthey conseille aux investisseurs de ne pas aller à contre-courant du marché.

« Des rendements élevés et un dollar fort continueront de peser sur l’or à court terme », dit-elle, « Les tensions géopolitiques n’attirent pas autant de capitaux refuge qu’en période de crise. Le marché se focalise plutôt sur les risques d’inflation liés aux conflits géopolitiques, et sur l’impact de la hausse des prix sur la politique monétaire. »

ING abaisse également ses prévisions pour l’argent : prix moyen prévu au troisième trimestre de 68 dollars l’once, et de 74 dollars au quatrième trimestre ; les prévisions précédentes étaient de 79 dollars et 84 dollars.

EwaManthey analyse : « Le marché de l’argent reste globalement en situation de pénurie, mais la principale force motrice de la demande s’affaiblit. La croissance de la demande d’argent dans le photovoltaïque ralentit, avec une industrie qui privilégie la réduction et le remplacement de l’argent, entraînant une baisse continue de la consommation d’argent par panneau solaire. »

EwaManthey indique que même si l’or et l’argent restent sous pression au second semestre, les fondements de soutien à long terme de ces métaux ne sont pas affectés.

« La demande d’achat d’or des banques centrales reste forte, le processus de diversification des réserves de change se poursuit, et les risques géopolitiques restent élevés. Cependant, l’impact négatif des rendements croissants et du recul de la demande d’investissement dépasse largement nos prévisions précédentes. Cet ajustement du prix de l’or nous conduit à réviser nos perspectives, sans modifier notre jugement global sur le marché. »

« Nous croyons toujours que les fondamentaux à long terme qui soutiennent le prix de l’or n’ont pas changé, mais la progression sera plus lente et la volatilité plus grande que prévu. Même avec cette révision, nous restons optimistes sur l’argent, qui devrait légèrement surperformer l’or ; le manque persistant d’argent, combiné à la croissance de l’industrie mondiale de l’électrification, continuera de soutenir le prix de l’argent. »