Les analystes de Morgan Stanley avertissent : le secteur des semi-conducteurs pourrait avoir atteint un sommet provisoire
Selon BlockBeats, le 29 juin, l'équipe stratégique dirigée par Mike Wilson de Morgan Stanley a souligné que, lors du présent ajustement, les investisseurs doivent nettement relever leurs critères de sélection des actions. Wilson déclare que la diffusion de cette phase de marché a encore un potentiel de poursuite, son principal moteur étant « la force de la reprise des bénéfices sur l'ensemble du marché, gravement sous-estimée par les investisseurs ». Dans un contexte de baisse des prix du pétrole et de probabilité élevée que la politique hawkish de la Fed soit inférieure aux attentes actuelles du marché, il privilégie les secteurs de la consommation discrétionnaire, du transport et des banques régionales.
L'autre grande inquiétude de Wilson concerne la forte volatilité récente du secteur des semi-conducteurs, qui rend considérablement plus difficile le maintien, par le marché, des positions à des niveaux historiquement élevés. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) est particulièrement emblématique : sur la semaine du 15 juin, cet indice a bondi de 7,3 %, avant de chuter de 7,9 % la semaine dernière.
Il avance également une comparaison qui doit alerter les investisseurs haussiers : le secteur des semi-conducteurs pourrait être une nouvelle catégorie à terminer un cycle de forte hausse cette année, avec une logique similaire à celle du secteur de l'argent, bien que le secteur accuse un retard d'environ quatre mois sur l'argent. « Si la diffusion haussière du marché reste la tendance principale, il est probable que la dynamique haussière actuelle des prix dans le secteur des semi-conducteurs atteindra bientôt un sommet temporaire et, au vu du rythme de marché, ce tournant semble se produire comme prévu. Cela ne signifie pas la fin du cycle du secteur des semi-conducteurs, mais le manque d'élan à court terme dans ce secteur offre aux autres segments du marché des opportunités de gains excédentaires ; la consommation discrétionnaire, les transports et d'autres secteurs devraient, grâce à leurs propres avantages relatifs, connaître une phase de renforcement. »
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