Goldman Sachs : chaque augmentation de 1 % du poids de Samsung et de SK Hynix pourrait entraîner un retrait d’environ 2 milliards de dollars d’investissements étrangers du marché sud-coréen.

Selon Golden Ten Data du 30 juin, Timothy Moe et John Kwon de Goldman Sachs ont indiqué que pour chaque augmentation d’un point de pourcentage du poids combiné de Samsung et SK Hynix dans l’indice boursier coréen, environ 2 milliards de dollars pourraient être retirés du marché coréen par les investisseurs étrangers, en raison des exigences de seuil de diversification de l’Investment Company Act américain. Goldman Sachs signale également qu’un afflux massif de fonds dans les ETF à effet de levier, conjugué à une hausse des transactions d’options et des transactions de marge de détail, a créé un environnement structurel où l’amplitude journalière des prix dépasse largement ce que les fondamentaux des entreprises peuvent soutenir. Depuis l’an dernier, la croissance de la gestion d’actifs en Corée est principalement due aux rendements des investissements plutôt qu’à de nouveaux apports de capitaux. Avec l’augmentation des valorisations, l’exposition mécanique des investisseurs institutionnels à la volatilité du marché s’accentue également, un phénomène souvent lié aux stratégies de couverture. Cela signifie que même une correction modérée du marché pourrait entraîner une série de ventes forcées.