Les flux de capitaux de la chaîne industrielle de l’IA se dirigent vers les principaux fournisseurs de cloud, tandis que le marché des puces de stockage montre des signes de plafonnement

Greg Jensen, CIO de Bridgewater, met en garde que les actifs liés à l'infrastructure de l'IA sont déjà largement valorisés par le marché, et que les opportunités de surperformance d'il y a deux ans sont en train de disparaître. Le fonds a réduit ses positions à un niveau "très faible". Selon une modélisation systémique à l’horizon 2028, le potentiel de progression pour les actifs tels que les semi-conducteurs et les data centers est désormais très limité, avec des risques de financement et de retards de construction. La stratégie de Bridgewater se concentre désormais sur la disruption induite par l’IA et les domaines d’application.

Selon des rapports, la pénurie touche l'ensemble des composants clés pour les équipements semi-conducteurs en Corée du Sud, avec des délais de livraison généralement doublés ; certains composants fabriqués au Japon nécessitent jusqu'à 40 mois d'attente, et il est impossible de s'en procurer même à prix fort. Les fournisseurs japonais restent prudents dans l'expansion de leur capacité de production, entraînant un retard important, et la pression se transmet déjà en aval. D'importants projets en cours comme ceux de Samsung à Pyeongtaek et de SK Hynix à Yongin font face à des risques de retard, tandis que les plans d'expansion de la production de puces AI se heurtent à un "mur rigide" dans la chaîne d'approvisionnement.