Le yen se renforce en raison des attentes d'intervention, mais les risques géopolitiques continuent de limiter la baisse du dollar américain.
- Vendredi, lors de la session asiatique, le dollar américain a subi d’importantes ventes face au yen, le taux de change passant sous le seuil de 162,00 pour toucher un plus bas à 161,28, soit le niveau le plus bas en quatre séances et une baisse d’environ 0,65 %. Les attentes croissantes d’une possible nouvelle intervention des autorités japonaises pour soutenir le yen, cumulées à l’affaiblissement global du dollar, ont entraîné un rebond du yen pour la deuxième séance consécutive.
- L’indice du dollar est tombé à un nouveau plus bas hebdomadaire, après la publication des dernières minutes de la réunion de la Réserve fédérale, lesquelles révèlent des divergences persistantes entre les décideurs concernant l’orientation des taux d’intérêt. Toutefois, le marché évalue toujours à environ 65 % la probabilité d’une hausse des taux en septembre ; combiné à l’incertitude géopolitique persistante, cela pourrait limiter l’espace de baisse supplémentaire pour le dollar.
- Sur le plan géopolitique, les États-Unis ont lancé cette semaine une nouvelle vague de frappes militaires contre l’Iran, en réponse à une attaque contre un navire commercial dans le détroit d’Hormuz. L’Iran a riposté en frappant des alliés américains et des installations militaires dans la région du Golfe. Le président américain Trump a publiquement déclaré que le mémorandum d’entente États-Unis-Iran était « terminé ». Le risque géopolitique perdure et apporte un certain soutien au dollar.
- Bien que le yen profite à court terme des anticipations d’intervention, les facteurs fondamentaux soutenant sa hausse demeurent limités. Plus de 90 % des importations de pétrole du Japon dépendent du Moyen-Orient, rendant le pays vulnérable au risque d’interruption de l’approvisionnement énergétique, ce qui pèse sur l’économie japonaise. Par ailleurs, un écart significatif de taux d’intérêt persiste entre le Japon et les principales économies occidentales, ce qui freine en partie la volonté des traders d’acheter massivement du yen.
- Les analystes signalent qu’il convient de rester prudent avant de confirmer que le dollar/yen a atteint un sommet à moyen terme. Les éventuelles interventions concrètes des autorités japonaises, l’évolution de la politique de la Réserve fédérale et la situation au Moyen-Orient seront les variables clés déterminant la direction à court terme de cette paire de devises.
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