L’or réapparaît un signal de danger après 103 séances, attention au CPI de ce soir qui pourrait déclencher un repli.
Source de l'article : Données Jinshi
La récente forte reprise de l'or commence à atteindre une zone technique relativement rare dans l'histoire. Bespoke Investment Group souligne qu'après plus de 100 séances de négociation sans lecture de surachat, l'or est revenu dans cet état la semaine dernière,
Depuis août, le prix des contrats à terme sur l'or a augmenté de près de 9%. La semaine dernière, alors que les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis étaient inférieures aux attentes et que le marché espérait en même temps un accord pour la réouverture du détroit d'Ormuz, le prix de l'or est monté à son plus haut niveau depuis juin, avec une hausse hebdomadaire de plus de 7%, soit la plus forte augmentation hebdomadaire depuis janvier.
Cette hausse a également permis au prix de l'or de repasser au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Selon les données de Bespoke, le cours de clôture de l'or vendredi dernier dépassait déjà la moyenne mobile à 50 jours d'un écart-type complet.
Plus important encore,
« Il s'agit de l'une des plus longues périodes sans lecture de surachat jamais enregistrées », indique Bespoke dans son rapport du lundi.
Les statistiques historiques de l'institution montrent que lorsqu'une période de plus de 100 séances sans entrée dans la zone de surachat prend fin et que l'or y revient, les retours futurs ont tendance à être négatifs.
Dans les cas antérieurs remplissant ces conditions, le rendement moyen de l'or une semaine après était une baisse de 0,22 %, celui un mois après une baisse de 0,34 %, et celui trois mois après une baisse de 0,53 %.
Sur une période de 12 mois, la baisse moyenne de l'or s'élargit encore à 0,62 %, ce qui constitue également la baisse moyenne maximale constatée dans ces cas historiques.
Bespoke note également que, parmi ces cas historiques, la proportion de retours positifs sur l'or un an plus tard n'est que de 37 %.
Le sort à court terme de l'or pourrait dépendre du rapport sur l'inflation CPI des États-Unis
À l'approche de la publication du CPI américain pour juillet, prévue mercredi soir, la relation entre l'or et les données sur l'inflation devient particulièrement cruciale. Le prix de l'or, qui a grimpé continuellement, est désormais proche d'une ligne de tendance de long terme sur dix ans tout en entrant dans la zone de surachat, ce qui signifie que
Ces dernières semaines, le prix de l'or au comptant s'est élevé au-dessus du seuil de soutien des 4000 dollars l'once, jetant ainsi des bases solides pour la hausse, soutenue par une demande mondiale accrue, en particulier de la Chine, ravivant ainsi l'intérêt des investisseurs pour les métaux précieux. Mercredi, lors de la séance asiatique,
Actuellement,
Ole Hansen, responsable de la stratégie sur les matières premières chez Saxo Banque, a déclaré dans un rapport : « Le contexte macroéconomique devient plus favorable, mais reste fragile. » Il précise : « L'affaiblissement du dollar et la diminution des attentes en matière de resserrement de la Fed bénéficient aux métaux précieux, mais si la pression inflationniste repart à la hausse, que le prix du pétrole flambe à nouveau ou que les données américaines se renforcent, les anticipations de hausses de taux pourraient rapidement renaître. »
Hansen souligne : « L'or a stoppé sa tendance baissière, mais n'a pas encore confirmé une nouvelle tendance haussière. Le niveau autour de 4200 dollars devient de plus en plus important, tandis que le principal test à la hausse se concentre à nouveau sur la moyenne mobile à 200 jours, qui se situe actuellement juste en dessous de 4500 dollars. »
Selon TD Securities, « le ton reste à l'achat pour les métaux précieux », et l'or « conserve ses gains, même si les prix du pétrole et les taux d'intérêt continuent de grimper, tandis que les CTA maintiennent des positions longues au-dessus de 4400 dollars l'once. »
L'institution note que « les récents mouvements de prix continuent de suggérer que le marché de l'or manifeste un thème de stagflation de plus en plus marqué », ajoutant que, bien que « les données sur l'inflation et le pricing de la Fed resteront sous étroite surveillance,
L'analyste Razan Hilal indique que dans le contexte actuel, la façon dont les traders interprètent le CPI et ajustent leurs anticipations sur la politique de la Fed affectera plus directement le mouvement de l'or que les données elles-mêmes. Étant donné que le prix de l'or est déjà en zone de surchauffe évidente, tout changement dans les attentes de taux d'intérêt pourrait rapidement faire basculer les forces à court terme entre les acheteurs et les vendeurs.
Cependant, il estime que, même dans ce cas, un seul rapport sur l'inflation ne suffirait pas à compromettre le schéma de hausse plus large de l'or. « Ainsi,
Rédacteur en chef : Zhu Hanan
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