Les prix de l’or et de l’argent augmentent : les risques dans le détroit d'Ormuz compensent la pression des taux d'intérêt

Huitong Network, 9 septembre —— Mercredi (9 septembre), lors de la séance matinale américaine, les prix de l'or et de l'argent au comptant ont augmenté. L'escalade persistante du conflit entre les États-Unis et l'Iran, le Brent dépassant les 100 dollars le baril, conjuguée à un affaiblissement du dollar, ont stimulé les achats refuges avant la publication du rapport sur l'inflation aux États-Unis cette semaine. Au moment de la rédaction, l'or au comptant s'échange autour de 4413,82 dollars l'once, en hausse de 1,34 % ; l'argent au comptant se situe à 67,180 dollars, en hausse de 2,21 % sur la journée.

Mercredi (9 septembre), lors de la séance matinale américaine, les prix de l'or et de l'argent au comptant ont progressé. L’escalade continue du conflit américano-iranien et la flambée du Brent au-delà de 100 dollars le baril, combinées à l’affaiblissement du dollar, ont favorisé les achats refuges avant la publication cette semaine du rapport sur l’inflation américaine. L'or au comptant se négocie en séance autour de 4413,82 dollars l'once, en hausse de 1,34 % ; l'argent au comptant s'affiche à 67,180 dollars, avec une progression quotidienne de 2,21 %.



Le marché fait face à un intense bras de fer entre les acheteurs et les vendeurs : d'une part, la demande refuge générée par les tensions géopolitiques, d'autre part, la Réserve fédérale demeure sur une posture faucon. Selon les valorisations de marché, la probabilité d'une hausse de taux de 25 points de base lors de la réunion FOMC des 15-16 septembre avoisine les 60 % ; le rendement des obligations américaines à 10 ans approche 4,81 %, un sommet depuis octobre 2023. L’indice des prix à la production (PPI) sera publié jeudi et l’indice des prix à la consommation (CPI) vendredi ; la flambée du pétrole a ravivé les craintes inflationnistes, augmentant considérablement l'importance de ces deux statistiques pour le marché.

À court terme, l'environnement reste contrasté pour l'or, mais tend vers le positif : la hausse du pétrole et des rendements obligataires américains accroît le coût d'opportunité de la détention des métaux précieux ; néanmoins, les flux vers les valeurs refuges, la faiblesse du dollar et les inquiétudes sur les routes maritimes pétrolières du Golfe compensent la pression baissière générée par les taux.

L'or et l'argent rebondissent, mais n'ont pas encore dépassé les principaux seuils techniques, ce qui signifie que la tendance de fond n’est pas rétablie. L'or s'est stabilisé au-dessus du support de 4347 dollars et teste actuellement la résistance à 4422 dollars ; l'argent a préservé le support des 64,73 dollars, mais reste sous pression sous la barre des 67,21 dollars. Les performances graphiques indiquent que le marché profite des replis et des risques géopolitiques pour acheter ; cependant, la suite dépendra des prochains chiffres de l'inflation qui détermineront si le rebond pourra se poursuivre ou stagner sous l’effet des attentes de relèvement des taux par la Fed.

Le détroit d’Ormuz est la variable géopolitique clé influant sur les prix du pétrole, les anticipations d'inflation et la demande de valeurs refuges. L'armée américaine a annoncé mardi avoir coulé cinq pétroliers iraniens qui attaquaient ses bâtiments ; en réponse, l'Iran a frappé des cibles américaines en Jordanie. Les deux camps cherchent à contrôler ce détroit stratégique, par lequel transitait environ un cinquième du pétrole mondial avant le déclenchement du conflit. Ces tensions successives ont poussé le Brent à 100,72 dollars et le WTI à 95,25 dollars en matinée.

Pour l’or, les chocs géopolitiques ont des effets ambivalents : la crise du détroit d’Ormuz favorise la demande refuge ; toutefois, la hausse de l'énergie alimente les anticipations d'inflation, maintenant les rendements des bons du Trésor US à des niveaux élevés, ce qui maintient le risque d’une nouvelle hausse des taux à la réunion de la Fed la semaine prochaine.

Avant l’ouverture de Wall Street, les marchés actions sont en ordre dispersé à l’échelle mondiale, avec une tendance générale à la faiblesse. La flambée du pétrole au-delà des 100 dollars, additionnée au niveau inédit des rendements des obligations américaines depuis trois ans, pèse sur les futures des indices actions américains. La volatilité sur le marché obligataire pénalise principalement les actions sensibles aux taux, tandis que l'énergie bénéficie d’un soutien relatif. Les places européennes et asiatiques subissent également la pression conjuguée des prix du pétrole et des rendements élevés ; l’appétit pour le risque marque le pas, les traders attendant les statistiques sur l’inflation américaine.

Performance des principaux marchés extérieurs : le WTI new-yorkais raffermit à près de 95,25 dollars/baril ; le Brent à environ 100,72 dollars. Le rendement de l’emprunt américain de référence à 10 ans avoisine 4,81 % et l’indice du dollar US recule.

Le prochain objectif haussier des acheteurs sur l’or au comptant est de franchir la résistance des 4422,00 dollars ; en cas de percée effective, le niveau suivant à surveiller est 4465,00 dollars, puis 4512,00 dollars en extension.

L'objectif de court terme des vendeurs sera d’enfoncer le support des 4347,00 dollars, avec des cibles successives à 4290,00 dollars et, en extension, 4263,00 dollars.

Première résistance à 4422,00 dollars, ensuite à 4465,00 dollars ; premier support à 4347,00 dollars, puis 4290,00 dollars.



Prochain objectif haussier pour l’argent au comptant : dépasser 67,21 dollars ; en cas de rupture de ce niveau, la cible suivante est 68,74 dollars, puis 70,76 dollars.

Objectif des vendeurs : franchir à la baisse le support des 64,73 dollars, puis viser 62,57 dollars.

Première résistance à 67,21 dollars, ensuite à 68,74 dollars ; premier support à 64,73 dollars, puis 62,57 dollars.