Commentaire sur l’or d’Essence Futures du 10 septembre : Le prix du pétrole dépasse 100 dollars et la force du dollar s’affaiblit, l’or rebondit après avoir atteint un plancher

　　Le 9 septembre, l’or COMEX a légèrement rebondi, clôturant à 4 447,2 dollars l’once, en hausse de 0,18 %. Sur le marché domestique, l’or SHFE a chuté en flèche durant la séance nocturne avant de se redresser lentement, clôturant à 956,04 yuans le gramme, soit une hausse de 0,62 %.

　　Le principal moteur de l’arrêt de la baisse des cours provient de la résonance entre l’affaiblissement du dollar et le retour des capitaux dans les ETF. Mercredi, l’indice du dollar a poursuivi sa faiblesse en touchant un plus bas à 98,62 et a clôturé à 98,71, en baisse de 0,15 %. Parallèlement, le World Gold Council a publié le 9 un rapport indiquant que, pour le mois d’août, les flux entrants mondiaux sur les ETF or ont atteint 18 milliards de dollars, soit le deuxième plus important afflux mensuel jamais enregistré, les fonds cotés en Amérique du Nord et en Europe dominant largement. L’affaiblissement du dollar et les achats massifs via ETF ont donné à le prix de l’or un élan de rattrapage après trois séances consécutives de baisse. Toutefois, la pression exercée par le cours du pétrole dépassant les 100 dollars reste bien réelle. Durant la journée, le Brent a franchi un moment le seuil des 100 dollars le baril, atteignant un sommet à 100,18 dollars. Le 8, l’armée américaine a détruit cinq pétroliers iraniens, suivie par une riposte de l’Iran visant des objectifs américains en Jordanie ; il s’agit de la plus importante vague d’attaques contre des navires des deux parties depuis le début de la guerre il y a six mois, l’escalade persistante au Moyen-Orient ayant propulsé les prix du pétrole à la hausse. Cette augmentation renforce directement les attentes d’inflation et constitue la force la plus directe de la pression sur l’or. Après la publication de chiffres de l’emploi non agricole américains pour août supérieurs aux attentes, la probabilité d’une hausse des taux par la Fed en septembre est montée à environ 60 %, les perspectives de hausses de taux renforçant sensiblement le coût de détention de l’or.

　　Concernant les perspectives, les données du PPI jeudi et de l’IPC vendredi pourraient devenir les principaux facteurs de variation à court terme pour le prix de l’or. Si les chiffres de l’inflation dépassent à nouveau les attentes, les probabilités de relèvement des taux pourraient grimper davantage et l’or pourrait replonger ; en cas d’atténuation de la pression inflationniste et de baisse de la probabilité d’une hausse des taux, le prix de l’or pourrait retrouver un soutien.

　　Source des données : Wind, Everbright Futures Research Institute

　　Rédaction : Shi Yueming

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Éditeur responsable : Zhu Henan