L’or et les cryptomonnaies chutent alors que la forte inflation américaine secoue les marchés

```htmlUn nouveau rapport brûlant sur l'inflation aux États-Unis est paru jeudi 10 septembre, et tous les marchés financiers ont été affectés, y compris l'or, Bitcoin et le SP 500. Il semble que même les actifs refuges traditionnels comme l'or ne jouent pas leur rôle de couverture contre l'inflation. Le marché obligataire a récemment rappelé que les couvertures d'inflation peuvent rencontrer des difficultés lorsque la hausse des prix entraîne également une hausse des taux d'intérêt.La transaction d'inflation de l'or se briseLes prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % en août, conformément aux prévisions. Le taux annuel a atteint 5,4 %, légèrement au-dessus de l'estimation de 5,3 %.États-Unis 🇺🇸 PPI DEMANDES D'EMPLOI : PPI 5,4 % en glissement annuel (prévu : 5,3 %) PPI 0,4 % en glissement mensuel (prévu : 0,4 %) Core PPI 4,6 % en glissement annuel (prévu : 4,6 %) Core PPI 0,2 % en glissement mensuel (prévu : 0,3 %) Demandes initiales d’emploi 206 000 (prévu : 205 000)L'or est censé profiter lorsque l'inflation érode la valeur de la monnaie. Pourtant, le spot XAU/USD a chuté de plus de 1 %, tombant vers 4 350 $ après avoir dépassé 4 400 $. Pour les traders forex, ce mouvement est néfaste. Un lot standard d'or représente 100 onces. Une baisse de 100 $ implique environ 10 000 $ de pertes sur une position longue d’un lot, hors coûts de transaction.Le vrai dommage est venu des obligations. Le rendement du Trésor à 10 ans est passé au-dessus de 4,9 %, son plus haut niveau depuis octobre 2023. Le taux à 30 ans a atteint environ 5,35 %. Des rendements plus élevés rendent la liquidité et la dette d'État plus attractives. L’or ne génère aucun rendement. Bitcoin non plus.Performance des prix de Bitcoin et de l’or (XAU/USD). Source : TradingViewLa tarification CME FedWatch s'est dirigée vers une probabilité de 70 % d'une hausse des taux en septembre après la publication des données, contre environ 62 % auparavant.Pourquoi l'inflation élevée a-t-elle nui à l'or ?Les détails du rapport étaient importants. Le Bureau of Labor Statistics indique :Les prix des biens à la demande finale ont progressé de 1,1 %, et l’indice des services à la demande finale a augmenté de 0,1 %.Plus des trois quarts de la hausse des biens proviennent de l'énergie. Cela rend le rapport plus semblable à un choc énergétique qu'à une hausse inflationniste généralisée.La probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion de septembre de la Fed passe à 56 % après un PPI légèrement supérieur aux attentes.Le dollar s’est également renforcé avec la montée des paris sur la hausse des taux, ajoutant un frein supplémentaire à l’or coté en dollars. BeInCrypto avait averti plus tôt cette semaine que les rendements du Trésor proches de 5 % pourraient commencer à concurrencer directement Bitcoin et l’or pour le capital institutionnel.Le prochain test aura lieu vendredi avec l’indice des prix à la consommation US (CPI). Une nouvelle lecture élevée exercerait une pression supplémentaire sur la Fed pour relever les taux et tester jusqu'où les couvertures contre l'inflation peuvent chuter lorsque l'inflation elle-même devient le problème.```