La hausse des taux d'intérêt de la Fed approche, le S&P 500 pourrait chuter de 10 % ! Un stratège de MRA prévient : une deuxième vague pourrait survenir même en décembre.

Selon les informations de Jinse Finance, Macro Risk Advisors LLC indique que l'action de relèvement des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui pourrait débuter dès cette semaine, pourrait entraîner une correction de l'indice S&P 500, car la baisse des marges bénéficiaires des entreprises pèsera sur les perspectives de profits, alors que le marché se prépare à un cycle de resserrement monétaire.

L'indice S&P 500 a déjà chuté de près de 1 % depuis septembre, ce mois étant traditionnellement le plus faible de l'année. Les inquiétudes persistantes du marché concernant le coût élevé de l'énergie et les récents chiffres de l'inflation ont poussé le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans au-dessus de 5 % pour la première fois depuis 2023. Cette anticipation a incité les traders à intégrer presque totalement dans leur tarification une hausse de 25 points de base par le président de la Réserve fédérale, Kevin Walsh, mercredi, alors que cette probabilité était d'environ 60 % il y a une semaine.

Dean Curnutt, fondateur et PDG de Macro Risk Advisors, a déclaré qu'une hausse des taux mercredi mettrait les marchés sous une pression accrue.

Dans un rapport adressé à ses clients lundi, il écrit : « Nous anticipons une correction de 8 % à 10 % de l'indice S&P 500, et il pourrait y avoir une seconde vague de baisse en décembre. » Il ajoute que la hausse des taux « comprimera les marges des entreprises incapables de répercuter les coûts » tout en provoquant un choc de volatilité sur un marché qui n'est pas préparé à cela.

Curnutt précise que la configuration actuelle du marché ressemble à celle constatée par les investisseurs en 2018. À l'époque, l'indice S&P 500 avait atteint un sommet en septembre, puis chuté de 10 % en cumulé durant octobre et novembre. Curnutt avertit qu'il n’y a pas eu de « rallye de Noël » cette année-là, avec une nouvelle vague de baisse en décembre, ce qui a mené à une chute totale d'environ 20 % depuis le sommet.

À la lumière de ce précédent, Curnutt estime qu'« adopter une posture défensive est la bonne option pour l’instant. » Comme en 2018, il prévoit que le marché devrait baisser à nouveau en décembre, en réponse à de multiples hausses de taux de la Réserve fédérale dans une « économie en K et à faible liquidité ».