Morgan Stanley soutient Meta (META.US) : l’écosystème Muse poursuit son expansion, les lunettes VR pourraient devenir un nouveau moteur de croissance en 2027.

Selon l'application financière Zhihui, le dernier rapport de recherche de Morgan Stanley indique que l'écosystème de l'assistant personnel IA Muse de Meta Platforms (META.US) continue de croître et pourrait ouvrir de nouveaux espaces de croissance via de nouveaux produits tels que des lunettes VR plus légères. La banque maintient sa recommandation "Surpondérer" sur Meta, avec un objectif de cours à 775 dollars, et continue de l'inclure parmi ses actions préférées.

Extension de l'écosystème Muse : des géants du retail comme Walmart s’y connectent

Le rapport précise que Meta a récemment annoncé des partenariats pour Muse avec plusieurs détaillants, tels que Walmart, Best Buy, Dick's Sporting Goods et Gap. Selon Morgan Stanley, ces « connecteurs » contribuent à éliminer les frictions dans le parcours et le processus d'achat des utilisateurs, débloquant à terme un TAM (marché adressable total) d'environ 30 000 milliards de dollars de dépenses déléguées par le consommateur.

Morgan Stanley explique que, bien que les taux de commission des transactions devraient être très faibles, voire négligeables, Meta se concentre actuellement sur la construction et l’expansion de son écosystème d’utilisateurs, d’engagement et de comportements commerciaux pour une monétisation à long terme. Le rapport ajoute qu’un maintien de faibles commissions mettra la pression sur les produits concurrents d'agents à venir ; Google et d’autres sociétés privées pourraient devoir suivre des conditions similaires, sous peine de perdre des parts de marché. Par ailleurs, l’arrivée de Walmart pourrait inciter Amazon à réagir afin d’éviter une perte de parts à long terme.

Voix et appareils connectés : lancement imminent de Muse Voice, intégration complète avec les lunettes AR

Côté voix et wearables, Meta a présenté la toute nouvelle fonctionnalité vocale Muse Voice, dont le lancement est prévu dans les prochaines semaines. Cette fonctionnalité permettra à Muse de répondre aux utilisateurs de façon personnalisée, sur-mesure et conversationnelle. De plus, Muse sera pleinement intégré aux dernières lunettes AR de Meta (toutes marques confondues), permettant aux utilisateurs d’interagir avec Muse via leurs lunettes, sans devoir sortir leur téléphone. Cela devrait encourager davantage d’adoption, d’engagement et de cas d’usage, tout en ouvrant de nouvelles opportunités commerciales à long terme.

Expansion en continu : Muse va entrer sur de nouveaux marchés, prendre en charge les ordinateurs Apple et lancer sa propre boîte mail

Meta prévoit un déploiement imminent de Muse dans plus de pays en dehors des États-Unis et du Canada, tout en annonçant son intégration avec les ordinateurs Apple. Muse disposera bientôt de sa propre adresse e-mail, ce qui en fera un assistant encore plus puissant, avec, sur le long terme, la possibilité de transférer les comportements des utilisateurs de Gmail vers les systèmes de messagerie/chat de Meta.

Nouveautés hardware : Muse Charm et lunettes VR légères

Meta a également dévoilé un appareil portable/porte-clé appelé Muse Charm, dont la livraison est prévue pour la saison des fêtes. Bien que les détails soient limités, le Charm est très compact et permet aux utilisateurs d’interagir avec Muse en déplacement, intégrant davantage Muse dans la vie quotidienne du consommateur.

De plus, Meta a présenté une paire de lunettes VR légères, pesant moins d’1/5 du poids du Quest 3, ayant l'apparence de lunettes ordinaires plutôt que celle d’un casque encombrant. Ce produit sera commercialisé au printemps prochain, à partir de 1299 dollars, et intégrera directement les fonctionnalités Muse dans son système d'exploitation. Les nouvelles lunettes combineront jeux VR/3D, divertissement (films, télévision, concerts/événements – 100 matchs sportifs en direct prévus en 2027) et outils de productivité (bureau dynamique multi-écrans virtuel complet et clavier).

Morgan Stanley indique que, bien qu’elle ait précédemment été sceptique quant à l’investissement de Meta dans l’AR/VR, ce produit apporte des améliorations significatives en termes de taille et de performances et pourrait servir de catalyseur clé pour l’augmentation du cours de l’action en 2027. Le rapport souligne que le cours actuel n’intègre pas encore le succès éventuel des activités AR/VR.

Logique centrale : Meta poursuit sa transformation structurelle, trois « options call » sous-estimées

Morgan Stanley attribue à Meta une recommandation "Surpondérer" et un objectif de cours de 775 dollars, avec un scénario haussier jusqu’à 1000 dollars.

Morgan Stanley estime que Meta opère une transformation structurelle en se concentrant sur l’efficacité, la productivité et une exploitation plus rationalisée sur plusieurs années. La banque note que « l’année de l’efficacité » n’est pas un simple ajustement ponctuel de 365 jours, mais un virage structurel du modèle opérationnel et de la culture d’entreprise, visant à fonctionner de manière plus lean et avec une plus grande attention à la création de valeur actionnariale, même durant les cycles d'investissement.

Parallèlement, les tendances de revenus et d’engagement sur la plateforme Meta s’améliorent. Les échanges de Morgan Stanley avec le secteur et l’entreprise montrent une progression soutenue de l’engagement et de la monétisation Reels, tout comme l’optimisation de la mesure et de l’attribution publicitaire à l’ère post-IDFA. De plus, la banque identifie trois « options call » sous-estimées : 1) la croissance supplémentaire tirée par l’IA ; 2) l’adoption des services d’abonnement ; 3) la croissance des publicités click-to-message.