Plus les agents IA sont impressionnants, plus le stockage prend de la valeur ! Le secteur NAND de SK Hynix prépare une introduction en bourse aux États-Unis pour un montant de 100 milliards de dollars.

L'application financière Zhihui a appris, grâce à des sources citées par les médias, que Solidigm, la filiale de SK Hynix Inc., l'un des plus grands géants mondiaux des puces de stockage, envisage de réaliser dès l'année prochaine une introduction en bourse indépendante sur le marché boursier américain (IPO), dans le but de s'introduire sur le marché américain de façon autonome.

L'expansion des applications d'agents intelligents, représentée par Muse et Astra, augmente la demande d'infrastructures d'IA, du calcul des modèles jusqu'à l'exécution des tâches, la gestion efficace des contextes et l'accès à des volumes de données massifs. Les SSD d'entreprise deviennent ainsi une direction clé d'investissement dans le stockage. Dans ce contexte, Solidigm, filiale de SK Hynix, envisage sa première introduction en bourse aux États-Unis dès 2027, et discute avec des conseillers potentiels des modalités d'entrée en bourse.

Selon des sources, le deuxième plus grand fabricant mondial de puces de stockage DRAM/NAND discute avec des conseillers potentiels de la cotation de sa filiale NAND flash sur le marché boursier américain. Étant donné que l'information n'est pas encore publique, ces personnes ont demandé à rester anonymes.

Certains informateurs estiment que la cotation pourrait évaluer Solidigm jusqu'à un chiffre impressionnant de 100 milliards de dollars. Ils ajoutent que les discussions sont toujours en cours et que les détails, tels que le calendrier et la valorisation, sont susceptibles de changer.

Les médias américains ont été les premiers à révéler les détails des contacts avec les banques et le calendrier de l'introduction, citant des sources anonymes. Un porte-parole de Solidigm a refusé de commenter.

La position de Solidigm dans l'industrie correspond parfaitement à la tendance d'expansion de l'investissement en IA, passant des accélérateurs à des systèmes de centres de données complets. Son activité principale porte sur la mémoire flash NAND et les SSD d'entreprise, intégrés dans le cloud, les serveurs et les centres de données. Le 5 août dernier, CoreWeave a annoncé la signature d'un accord stratégique pluriannuel avec Solidigm, obtenant une offre prioritaire de capacité SSD d'entreprise, et a souligné que le stockage est devenu une contrainte clé pour la planification de la capacité des plateformes IA. Cela signifie également que les principaux fournisseurs de cloud IA intègrent l'approvisionnement en stockage à leur plan d'infrastructures à long terme, afin d'assurer l'expansion synchrone des capacités de calcul, de réseau et de stockage. Pour Solidigm, ce type de partenariat accroît la visibilité de la demande et offre une base réelle pour valoriser indépendamment son activité de stockage d'entreprise ; le montant du contrat et la capacité d'achat spécifique n'ont pas été divulgués.

À l'ère de l'inférence IA, la chaîne de valeur centrale des SSD d'entreprise réside dans la coordination complète de la NAND, du contrôleur, du firmware et de la validation système, pour livrer aux clients une capacité d'accès aux données stable : lorsque les accélérateurs IA coûteux exigent un apport continu de données, la valeur du stockage se manifeste en termes de capacité disponible, de taux d'utilisation du calcul et de coût de fonctionnement de l'ensemble du système.

En 2021, SK Hynix a acquis l’activité de mémoire flash d’Intel et l’a rebaptisée «Solidigm», faisant ainsi son apparition sur le marché. Selon son site web, la société fabrique pour les centres de données des produits de stockage NAND massifs, dont certains appareils ne font que la taille d’un jeu de cartes tout en offrant une capacité allant jusqu’à 122 To.

En août de cette année, la société a annoncé un accord avec CoreWeave pour fournir de la capacité de stockage SSD d’entreprise à cette entreprise leader de l’« IA nouvelle vague » dans le cloud, soutenant ainsi la plateforme IA cloud de CoreWeave. Selon leur site, d’autres clients incluent VAST Data, Dell Technologies et le géant chinois de l’Internet Tencent Holdings.

Il est rapporté que cette société de pointe de puces de stockage, basée à Rancho Cordova, Californie, possède 13 implantations dans le monde, dont le Mexique, le Canada et la Chine, avec plus de 2 000 employés.

Les composants de puces de stockage pour clusters de serveurs de centres de données IA restent le principal goulot d'étranglement de la chaîne d’approvisionnement de la puissance de calcul IA. Selon TrendForce, le prix contractuel du serveur DRAM augmentera d’environ 270 % cumulés d’ici 2026, et le prix des SSD d’entreprise d’environ 235 % ; le prix contractuel du HBM pourrait encore croître de 70 % à 140 % en 2027. Ces chiffres reflètent la tendance conjointe de l’expansion de la puissance informatique IA et de la hausse du stockage. TrendForce estime que la part combinée du DRAM et du NAND dans les dépenses d'investissement des principaux fournisseurs de cloud passera de 47 % en 2026 à 68 % en 2027, soutenue par une croissance à la fois des volumes d'achat et des prix.

Côté boursier, au 25 septembre 2026 à la clôture de Wall Street, le titre de l'Américain Micron (MU.US), leader de la mémoire de stockage, a augmenté d'environ 279,2 % depuis fin 2025 (à devise constante et hors dividendes) ; en bourse sud-coréenne, SK Hynix a grimpé d'environ 186,0 % sur la même période.

Qui est Solidigm, la filiale de SK Hynix ?

Solidigm est le spécialiste du stockage de données d’entreprise de SK Hynix, basée aux États-Unis. Son activité principale repose sur les SSD (disques à semi-conducteurs) basés sur la mémoire flash NAND et les technologies de stockage connexes, axées sur les datacenters, le cloud computing et l’IA de périphérie. Elle agit comme une filiale indépendante, dont le siège est à Rancho Cordova, Californie, et selon son site web, dispose de 13 sites mondiaux et de plus de 2 000 employés.

Son activité est héritée de la division NAND flash et SSD d’Intel. En 2020, SK Hynix a annoncé l’acquisition de ces actifs pour un prix convenu d'environ 9 milliards de dollars. La première tranche a été finalisée en décembre 2021, Solidigm assumant alors le développement, la fabrication et la vente des produits SSD d’Intel d’origine ; la seconde, couvrant d’autres technologies et usines NAND, a été conclue le 27 mars 2025. Solidigm a ainsi repris les technologies, équipes et relations clients d’Intel dans le stockage d’entreprise.

Concrètement, elle livre à ses clients des solutions SSD d’entreprise complètes, la valeur de ces produits découlant de la synergie entre le support flash, le contrôleur, le firmware et la conception du système : le NAND conserve les données hors tension ; le contrôleur et le firmware gèrent la lecture/écriture des données, la correction d’erreurs, la gestion de l’usure et l’ordonnancement des performances ; les SSD d’entreprise doivent également assurer fonctionnement continu, intégrité des données, endurance en écriture et latence stable. La société maîtrise donc matériel, firmware et logiciels de stockage, et optimise ses produits pour les charges de travail réelles de ses clients.

Le périmètre d'activité de Solidigm doit être distingué de celui de la branche HBM de SK Hynix. HBM relève de la DRAM à haut débit, dédiée à l'accès rapide aux données pour GPU et accélérateurs ; Solidigm se concentre sur le système de stockage NAND flash pour des capacités massives, et peut servir de cache pour l’inférence IA selon l’architecture logicielle. SK Hynix couvre DRAM, HBM, NAND et SSD, mais Solidigm ne regroupe qu’une partie spécifique de la plateforme de stockage flash professionnelle ; toute l’activité NAND du groupe ne doit pas être comprise comme étant celle de Solidigm.

Plus les agents IA sont performants et capables, plus la croissance du stockage de masse s’accélère

Le changement fondamental introduit par Muse et Astra : une instruction utilisateur peut désormais lancer un workflow multi-étapes et de fonctionnement continu. Meta précise que Muse fonctionne sur une machine virtuelle sécurisée dédiée et accomplit des tâches inter-applications ; Astra renforce les capacités d’opérations informatiques, de programmation et de travaux spécialisés complexes. Une mission de recherche ou développement peut ainsi enchaîner recherche documentaire, lecture de fichiers, exécution de code, inférence de modèle et validation des résultats, générant des résultats intermédiaires à conserver.

En analyse d’architecture, les GPU et accélérateurs IA spécialisés exécutent les calculs de modèle, les CPU haute performance gèrent navigateurs, machines virtuelles, outils et l’ordonnancement ; les bases de connaissances d’entreprise, les données et index pour recherche augmentée (RAG), fichiers de travail et journaux d’audit amplifient les besoins en mémoire et en stockage persistant. Le taux de pénétration des agents stimule ainsi tant la « puissance de calcul » que la « capacité de traitement des données ».

La deuxième vague de demande en stockage provient d’une gestion de cache accrue due aux contextes plus longs et à la multiplicité des tâches concurrentes. Dans les architectures de type Transformer, le pré-remplissage traite les entrées, le décodage génère progressivement la sortie, et le cache de clés/valeurs (KV Cache) retient les états de calcul intermédiaires réutilisables. Les données à génération active et haute fréquence sont prises en charge par la HBM, la DRAM système joue le rôle de tampon, et les caches réutilisables sont hiérarchisés sur SSD et stockage flash partagé selon la fréquence d’accès et la latence requise, puis rechargés en mémoire à l’avance. L’architecture CMX de Nvidia propose déjà une couche flash dédiée au contexte d’inférence, entre la mémoire GPU et le stockage partagé classique : cela vise à agrandir la capacité de contexte conservable/réutilisable, à réduire les calculs redondants et l’attente des données, afin de supporter plus de tâches simultanées. Les SSD d’entreprise disposent ainsi de nouveaux espaces d’application dans l’exécution de l’inférence.

Les produits haute densité de Solidigm répondent directement à ces besoins. Leur D5-P5336 affiche une capacité maximale de 122,88 To, basée sur la technologie QLC, principalement conçue pour les data lakes, le stockage d’objets ou toute charge à besoin massif et lecture intensive. Pour les opérateurs de data centers, un disque de plus grande capacité réduit le nombre de dispositifs nécessaires pour un volume donné, optimisant espace, alimentation et refroidissement ; les charges nécessitant plus de performance en écriture ou de latence plus stricte seront prises en charge par d’autres SSD et configurations logicielles adaptées.

D’un point de vue investisseur, Solidigm offre de puissantes perspectives grâce à l’élargissement des volumes de données IA, à la montée en gamme des configurations de stockage entreprise, et à la recherche constante d’une meilleure efficacité/capacité par coût unitaire. Les gains d’efficacité des modèles réduisent aussi le coût final par tâche, encourageant davantage d’activité sur les grandes plateformes d’inférence IA ; dès lors que la croissance du nombre d’utilisateurs et de tâches dépasse la seule optimisation unitaire, la demande en calcul, stockage, réseau et énergie continuera à croître ensemble.