Le prix du pétrole continue de grimper, alimentant les inquiétudes concernant l'inflation ; les marchés boursiers mondiaux sont sous pression, le marché sud-coréen clôture en baisse de 2,6 %, les rendements des bons du Trésor américain augmentent.
Le Brent a augmenté d'environ 2,5 % jeudi, dépassant le seuil des 102 dollars par baril. Sous cet effet, le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé de 3 points de base pour atteindre 5,31 %, approchant ainsi son plus haut niveau depuis 2002. Les marchés boursiers asiatiques ont suivi la tendance baissière de Wall Street de mercredi, reculant globalement de 1,2 %, l'indice Nikkei 225 japonais clôturant en baisse de 1,4 % et l'indice KOSPI sud-coréen plongeant de 2,6 %.
La hausse des marchés boursiers mondiaux a été interrompue. Les prix internationaux du pétrole ont bondi de plus de 2 % en raison de la recrudescence des tensions au Moyen-Orient, alimentant les anticipations d'inflation et refroidissant rapidement l’optimisme des investisseurs, alors que les indices boursiers mondiaux venaient d’approcher des sommets historiques ; les rendements des obligations américaines ont progressé dans le même temps.
Le Brent a grimpé d'environ 2,5 % jeudi, franchissant le seuil des 102 dollars le baril ; parallèlement, un nouveau plan d'emprunt massif d'un géant de l’IA a ébranlé la confiance du marché. Sous cette influence, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 3 points de base pour atteindre 5,31 %, s'approchant d’un sommet depuis 2002 ; l’indice MSCI mondial a reculé de 0,2 %, s'éloignant encore d’un sommet historique récemment approché. Les marchés asiatiques ont suivi la tendance baissière de Wall Street mercredi, chutant globalement de 1,2 %, l’indice Nikkei 225 japonais a clôturé en baisse de 1,4 % et le Kospi de Séoul a été durement touché, en repli de 2,6 %.
Auparavant, le marché tablait généralement sur de solides résultats d'entreprises pour absorber la pression des taux d'intérêt élevés, mais la double augmentation du prix du pétrole et de l'inflation remet ce raisonnement à l’épreuve. Les contrats à terme sur indices boursiers américains ont brièvement viré au vert en début de séance avant de retomber de 0,1 %, et on prévoit également une ouverture en baisse sur les marchés européens.
- L’indice Nikkei 225 a clôturé en baisse de 1,4 % à 69 042,11 points. L’indice Topix de Tokyo a terminé en recul de 1,5 % à 4 091,46 points. Le Kospi de Séoul a chuté de 2,6 % à 6 625,93 points.
- Le yen a baissé de 0,1 % à 158,26 dollars
- Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 3 points de base à 5,31 %
- Le rendement japonais à 10 ans a diminué de 2,5 points de base à 3,080 %
- L’or au comptant a progressé de 0,4 % pour s'établir à 4 126,06 dollars l’once
- Le Brent a grimpé d’environ 2,5 % jeudi, franchissant le seuil des 102 dollars le baril.
- Le WTI a augmenté de 3,0 % dans la journée, dépassant les 91 dollars le baril, à 91,02 dollars.
- Le bitcoin a reculé de 0,6 %, à 82 848,73 dollars
La tension au Moyen-Orient propulse le pétrole à la hausse
La hausse des prix du pétrole a été directement déclenchée par de multiples nouvelles géopolitiques. Selon les rapports, la Maison Blanche a demandé au Pentagone d’élaborer des plans d’attaque contre l’Iran, qui pourraient être mis en œuvre avant les élections de mi-mandat. Parallèlement, les Houthis ont attaqué deux aéroports en Arabie Saoudite, faisant trois morts ; les attaques du groupe contre le royaume s’intensifient, tandis que les combats avec les forces soutenues par Riyad se poursuivent au Yémen. De plus, une tempête a également entraîné une interruption partielle de la production de pétrole brute aux États-Unis.
L’envolée du pétrole a aussi tiré à la hausse les coûts du transport maritime. Les taux de location des supertankers ont atteint un niveau record, accroissant fortement les coûts à tous les maillons de la chaîne d’approvisionnement pétrolière. Selon Mark Cranfield, stratégiste chez Bloomberg, le franchissement des 102 dollars par le Brent aggrave le sentiment sur les marchés asiatiques et se répercute sur les contrats à terme sur le Trésor américain. "Si ce choc négatif se transmet aux obligations d’État françaises, la situation pourrait devenir très chaotique lorsque tous les opérateurs européens seront présents sur le marché."
La Fed n’aurait peut-être pas terminé son cycle de hausses
Le choc des prix élevés du pétrole, combiné à la pression de la politique de la Fed, a nettement accru l’inquiétude du marché quant aux perspectives d’inflation. Le mois dernier, la Fed a unanimement voté en faveur d’une hausse du taux directeur de 25 points de base, la première depuis juillet 2023, invoquant des signes d’un raffermissement de l’économie.
David Russell, de TradeStation, estime que la probabilité d'une nouvelle hausse des taux cette année est élevée. "La position politique actuelle n’est pas très restrictive ; alors que l’inflation reste supérieure à la cible et que la plupart des indicateurs d’activité économique sont encore solides, la stabilité des prix reste la mission absolue de la Fed."
Malgré cette double pression de taux élevés et de prix du pétrole élevés, les actions américaines avaient continué de progresser vers des sommets historiques, mais la saison des résultats qui débutera formellement la semaine prochaine soumettra les marchés à un test plus rigoureux — ils examineront si les centaines de milliards de dollars investis dans les infrastructures de l’intelligence artificielle pourront se traduire en bénéfices réels.
Les inquiétudes budgétaires en Europe, la France sous les projecteurs
En Europe, la situation budgétaire de la France reste sous pression, exposant la zone euro à la contrainte la plus aiguë sur sa dette souveraine depuis la crise des dettes européennes. Le ministère français des Finances a déclaré qu’il ne modifierait pas sa stratégie actuelle d’émission d’obligations, mais cette déclaration n’a pas dissipé les craintes du marché.
Sean Keane, stratégiste en chef pour l’Asie-Pacifique chez JB Drax Honore, estime que, sans réponse suffisamment forte des autorités, le marché continuera d’élargir l’écart de rendement entre les obligations françaises et allemandes, un rééquilibrage nécessitant une coordination entre Berlin et Bruxelles. "La France est désormais sous les projecteurs de tous ; l’Europe est globalement perçue comme confrontée à une série de problèmes très difficiles à résoudre, et ni la volonté institutionnelle ni la capacité d’action collective ne semblent suffisantes."
Dans le même temps, l’euro s’est légèrement stabilisé face au dollar, tandis que l’indice du dollar a prolongé son gain de 0,3 % de mercredi, continuant d’attirer les capitaux refuge.
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