Bulletin quotidien Bitget UEX｜Les inquiétudes concernant les rendements de l’IA frappent durement les actions technologiques ; l’OPEP+ maintient sa production ; le bitcoin tente une légère reprise (2 novembre 2026)

I. Sélection des actualités phares

Technologie & Appétit pour le risque｜La pression sur les dépenses d’IA s’accentue, le Nasdaq recule de 2,86 %

Le 30 octobre, l’indice composite Nasdaq a reculé de 2,86 %, le S&P 500 a perdu 1,82 % et les sept géants de la tech ont tous clôturé en baisse. Lors de la première séance après la publication de ses résultats, Intel a plongé de 28,58 %. Amazon a chuté de 1,41 % sur la même période, avec un contraste marqué entre la croissance d’AWS et la pression sur le flux de trésorerie disponible.

La divergence entre les résultats financiers et les cours des actions montre que le marché accroît ses exigences en matière de retour sur investissement de l’IA et de la liquidité. Il faudra observer si les valeurs technologiques parviennent à stopper leur chute, et si les prochains résultats prouvent que les nouveaux revenus peuvent couvrir les coûts d’expansion ; la croissance seule du chiffre d’affaires ne suffit pas forcément à soutenir les valorisations.

Politique énergétique｜Sept pays de l’OPEP+ maintiennent les objectifs de production pour décembre

L’Arabie Saoudite, la Russie et cinq autres membres de l’OPEP+ ont décidé le 1er novembre de maintenir pour décembre les quotas de production définis en septembre et se réuniront à nouveau le 29 novembre. Cette décision concerne les objectifs de production et n’implique pas forcément une stabilité de l’offre ou des exportations dans les faits.

La politique reste inchangée pour l’instant, mais le prix du pétrole doit être analysé conjointement avec l’évolution de l’offre réelle, du transport et de la demande. Sur les marchés, la capacité des entreprises énergétiques à générer de la trésorerie coexiste avec la pression sur les coûts d’autres secteurs : il ne faut pas tirer de conclusions hâtives sur le prix du pétrole à partir des seuls objectifs de production.

Économie américaine｜Le coût de l’emploi au troisième trimestre progresse de 0,8 % en glissement trimestriel, focus sur l’industrie manufacturière ce soir

Le 30 octobre, les États-Unis ont publié une hausse de 0,8 % du coût de l’emploi civil au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent, soit +3,4 % sur un an ; les salaires et traitements ont augmenté de 0,7 %, les coûts des avantages sociaux de 0,9 %. Ce soir à 23h (heure de Pékin) seront publiés l’ISM manufacturier d’octobre ainsi que les dépenses de construction de septembre.

Les coûts de la main-d’œuvre continuent d’augmenter. Ce soir, il conviendra d’observer si la demande dans l’industrie et les prix des intrants connaissent une nouvelle divergence. Si les commandes sont faibles alors que la pression sur les prix perdure, les marges des entreprises et la marge de manœuvre politique pourraient être limitées simultanément.

II. Rétrospective des marchés

Performances des matières premières et devises

L’or reste sous la barre des 4 000 dollars, le pétrole se maintient à un niveau élevé, l’indice du dollar se situe autour de 102. L’impact des matières premières sur l’inflation coexiste avec le réajustement de la valorisation des valeurs technologiques ; la référence Brent est passée au contrat de janvier, il ne faut pas assimiler l’écart avec le contrat de décembre précédent à une baisse sur la journée.

Performance des cryptomonnaies

• BTC : Environ 78 182,50 USDT, +0,63 % en 24 h.
• ETH : Environ 2 274,63 USDT, +0,53 % en 24 h.
• Capitalisation totale des cryptomonnaies : Environ 2,61 billions de dollars US, -3,25 % sur 24 h ; mis à jour à 09:02 (heure de Pékin).

BTC｜Zones potentielles de liquidation

Zone claire de potentiel de liquidation short en haut vers 78 500–79 000 $, soit 0,49–1,13 % au-dessus du cours actuel ; zone longue de potentiel de liquidation en bas vers 76 950–77 600 $, soit 0,66–1,49 % en deçà. Le seuil supérieur est plus proche ; si le rebond se poursuit, il faudra surveiller la couverture short et l’ajustement d’effet de levier autour de cette zone.

ETH｜Zones potentielles de liquidation

Zone claire de potentiel de liquidation short en haut vers 2 285–2 300 $, soit 0,54–1,20 % au-dessus du cours actuel ; zone longue de potentiel de liquidation en bas vers 2 240–2 255 $, soit 0,78–1,44 % en deçà. Le cours est actuellement plus proche de la zone supérieure ; si le rebond cale, surveiller la zone inférieure pour voir s’il y a soutien.

Coût de position institutionnelle｜BTC

Le 28 octobre, Glassnode estimait le coût agrégé du BTC spot ETF américain autour de 81 500 $, soit 4,15 % au-dessus du prix actuel ; Strategy a révélé le 29 octobre qu’il détenait 848 517 BTC au 25 octobre, avec un coût moyen d’environ 75 446 $, soit 3,54 % sous le prix actuel. Ces différences mesurent l’écart du prix par rapport au coût de détention en l’absence d’effet de levier, sans représenter la performance globale des investisseurs ETF ou entreprises.

En résumé côté marché

Sur BTC, surveiller d’abord la zone de liquidation supérieure à 78 500 $ ; sur ETH, la zone de liquidation supérieure à 2 285 $. En cas de recul, concentrer l'observation sur les zones inférieures à 77 600 $ et 2 255 $. Le coût de Strategy est proche du bas de la zone de liquidation BTC, l’écart étant d’environ 1,99 %, ce qui forme une bande à surveiller, mais cela n’équivaut pas à un support automatique ; le coût agrégé ETF reste plus élevé.

Performance des principaux indices actions américains

Les trois grands indices reculent ensemble, la baisse la plus forte étant sur le Nasdaq. La pression sur les valeurs de la tech pèse sur la performance des indices, tandis que les valeurs de l’énergie progressent à contre-courant, montrant une divergence grandissante dans les logiques de profits et de valorisation des différents secteurs.

Performance des sept géants de la tech

Les sept géants clôturent tous en baisse, Nvidia subissant la plus forte correction. La correction du marché touche désormais toutes les grandes capitalisations technologiques. À l’avenir, la différenciation dépendra des guidances sur les bénéfices et des flux de trésorerie, et non d’une valorisation homogène de toutes les sociétés liées à l’IA.

Analyse sectorielle

Semiconducteurs : Intel a plongé de 28,58 %, AMD de 10,88 %, Nvidia de 4,22 %. Les perspectives sur la demande PC d’Intel et la guidance de marge attirent l’attention sur la durabilité de la croissance matérielle.

Énergie : ExxonMobil grimpe de 2,16 %, Chevron de 1,75 %. Les résultats financiers et la capacité de retour de capital sont essentiels pour ce secteur, bien que la dynamique reste tributaire du prix du pétrole et de la marge de raffinage.

Actions liées aux cryptomonnaies : Coinbase a chuté de 10,62 %, Strategy de 7,84 %, Robinhood de 7,21 %. Ces corrections n’ont pas lieu au même moment que le léger rebond des cours crypto sur 24 heures lundi, il ne s’agit donc pas d’une divergence directe.

III. Analyse approfondie de grandes valeurs US

Intel (INTC)｜Belle croissance, pression sur les profits au prochain trimestre

Résumé de l’événement : Le 29 octobre, Intel a publié un chiffre d’affaires de 16,5 milliards $ pour le T3, en hausse de 21 % sur un an, un BPA non-GAAP de 0,52 $ ; la guidance pour le T4 est de 15–16 milliards $ de CA et un BPA de 0,25 $. Le titre a terminé en baisse de 28,58 % le 30 octobre à 65,76 $.

Lecture du marché : La croissance des data centers coexiste avec une demande PC sous pression. Intel anticipe une faiblesse persistante sur le marché PC au moins jusqu’au premier semestre de l’an prochain. Les investisseurs doivent évaluer la capacité à faire correspondre investissements de capacité, structure produits et marges avec la croissance du chiffre d’affaires.

À surveiller : Regarder l’accélération des data centers, la demande PC et la réalisation de marge brute au T4. Une croissance rapide ce trimestre ne signifie pas que la pression sur les profits pour le prochain trimestre est levée.

Amazon (AMZN)｜Accélération AWS, mais le flux de trésorerie reste déterminant pour la valorisation

Résumé de l’événement : Amazon a publié le 29 octobre un chiffre d’affaires de 201,9 milliards $ pour le T3, en hausse de 12 % sur un an ; AWS génère un CA de 45,984 milliards $, +39,3 % sur un an. Sur les 12 mois glissants au T3, le flux de trésorerie disponible est négatif de 42,4 milliards $ ; le titre a reculé de 1,41 % à 240,35 $ le 30 octobre.

Lecture du marché : La croissance d’AWS se traduit déjà dans le chiffre d’affaires, mais les investissements lourds dans l’infrastructure pèsent sur la trésorerie. Le marché doit se demander quand ces investissements se transformeront en regain durable de cash et non se focaliser uniquement sur la croissance du cloud.

À surveiller : Suivi de la conversion des commandes AWS, du calendrier des dépenses d’investissement et du redressement du cash-flow. Les 42,4 milliards $ concernent 12 mois glissants, il ne faut pas l'interpréter comme une sortie de trésorerie sur un seul trimestre.

ExxonMobil (XOM)｜Trésorerie solide et retour actionnaire soutiennent la performance relative

Résumé de l’événement : Le 30 octobre, ExxonMobil a publié un bénéfice GAAP T3 d’environ 15,4 milliards $, un BPA ajusté de 4,23 $, un flux de trésorerie opérationnel de 25,7 milliards $ et un cash-flow libre de 19,1 milliards $. Le titre a gagné 2,16 % à 187,25 $ le même jour.

Lecture du marché : Sa forte génération de cash confère aux valeurs énergétiques un soutien profit distinct lors de la correction des valorisations tech. L’entreprise a aussi annoncé un programme de rachat de 20 milliards $ pour 2027, sous réserve de conditions de marché raisonnables.

À surveiller : Observer la résilience du cash en cas de repli du pétrole, les marges de raffinage et la concrétisation des rachats. Les bénéfices trimestriels en environnement de prix élevés ne peuvent être extrapolés à long terme.

IV. Dynamique marché & projets

Tether publie son rapport d’attestation des réserves du T3. Le rapport du 30 octobre montre qu’au 30 septembre, les réserves totales s’établissaient à environ 191,5 milliards $, avec un excédent de 7,95 milliards $ et une détention de bons du Trésor US à court terme, directe ou indirecte, d’environ 132,4 milliards $. La composition des réserves et la liquidité de remboursement restent les points-clés pour les stablecoins ; les attestations diffèrent d’un audit financier complet.

Dividende quotidien du STRC de Strategy en vigueur. Selon l’annonce du 29 octobre, STRC passera au dividende quotidien dès le 1er novembre ; au 25 octobre, les actifs en USD atteignaient environ 5,07 milliards $, de quoi assurer environ 3,4 ans de paiement de dividendes et intérêts selon l’entreprise. Il faut continuer à surveiller les réserves de cash, le coût du financement et le prix des actions préférentielles : le dividende quotidien n’équivaut pas à une pression d’achat accrue sur BTC.

Progrès sur la reprise des services d'échange. Binance a annoncé le 1er novembre qu'il allait rouvrir les retraits par étapes, garantir la sécurité des fonds des utilisateurs, et que les pertes seraient couvertes par la plateforme ; les actifs et réseaux spécifiques dépendent de l'état ouvert officiellement communiqué.

V. Calendrier économique du jour

Points clés à surveiller : Les données manufacturières seront scrutées, notamment commandes, emploi et prix. Si la demande se rétablit alors que la pression sur les prix revient, le marché devra reconsidérer l’équilibre entre croissance et taux d’intérêt ; si la demande baisse, la capacité des sociétés tech à concrétiser leurs plans d’expansion pourrait être encore plus challengée.

Opinions d’institutionnels : Oliver Pursche, vice-président senior chez Wealthspire Advisors, a souligné le 30 octobre que le marché s’interroge sur la capacité de l’IA à générer un retour positif et sur l’horizon de concrétisation. Selon lui, les prochains résultats devront être évalués en priorité sur la liquidité générée et la capacité d’exécution, plus que sur l’expansion pure.

Ce texte est fourni à titre d’information sur le marché, il ne constitue pas un conseil en investissement.