Ekspansi AI-cloud IREN mendorong potensi kenaikan jangka panjang namun memberikan tekanan jangka pendek pada neraca: JPMorgan
Model analis para IREN mengasumsikan bahwa perusahaan akan menghabiskan lebih dari $9 miliar dalam setahun ke depan untuk memperluas kapasitas GPU dan pusat data AI, bahkan setelah pembayaran di muka dari Microsoft. Meskipun harga saham IREN baru-baru ini turun, nilainya masih lebih dari dua kali lipat target jangka panjang JPMorgan, mencerminkan antusiasme investor terhadap pergeseran perusahaan ke sektor AI.
Analis JPMorgan mengatakan kontrak IREN senilai $9,7 miliar dengan Microsoft menandai langkah besar dalam pergeseran perusahaan dari penambangan bitcoin ke infrastruktur AI, dan memperkirakan bahwa pembangunan cepat ini dapat memberikan tekanan pada neraca keuangan selama tahun depan.
Dalam catatan kepada klien pada hari Kamis, bank tersebut menaikkan target harga Desember 2026 menjadi $28 dari $24, dengan alasan momentum dalam bisnis AI-cloud IREN dan validasi kemitraan hyperscale baru. Namun, analis mencatat bahwa perusahaan menghadapi kebutuhan pendanaan yang besar dan potensi dilusi seiring dengan ekspansi armada GPU dan jejak pusat data mereka.
JPMorgan memperkirakan IREN perlu menambah sekitar 120.000 GPU dan menghadirkan 320 megawatt kapasitas baru dalam 13 bulan ke depan. Pembangunan ini diperkirakan akan menelan biaya lebih dari $9 miliar bahkan setelah pembayaran di muka dari Microsoft.
Model bank tersebut juga mengasumsikan sekitar 374 juta saham terdilusi setelah penerbitan ekuitas baru-baru ini dan konversi obligasi konversi.
IREN melaporkan pendapatan kuartal pertama fiskal sebesar $240,3 juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $92 juta, menandai kuartal kelima berturut-turut dengan penjualan rekor.
Pada panggilan pendapatan, eksekutif mengatakan bahwa kesepakatan dengan Microsoft akan menambah sekitar $1,94 miliar pendapatan berulang tahunan setelah sepenuhnya berjalan, dengan margin proyek mendekati 85%.
Perusahaan menargetkan mencapai 140.000 GPU pada akhir 2026, mendukung sekitar $3,4 miliar pendapatan run-rate tahunan.
JPMorgan mengatakan rencana tersebut dapat mendorong pengembalian jangka panjang yang kuat namun disertai risiko eksekusi saat IREN bertransisi menjadi operator AI-cloud skala besar.
Saham IREN diperdagangkan di bawah $60 pada Jumat pagi, turun sekitar 20% dari rekor tertinggi di atas $76 awal pekan ini setelah rilis pendapatan, menurut halaman harga The Block.
Meski terjadi penurunan, saham tersebut tetap jauh di atas target harga JPMorgan sebesar $28 untuk Desember 2026, yang mengasumsikan pengiriman bertahap proyek AI-cloud dan penggalangan modal yang berkelanjutan.
Harga Saham IREN (IREN). Sumber: The Block/TradingView.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Kepala Hedge Fund Goldman Sachs: "Zero Date Option" menekan volatilitas saham AS, teknologi dan energi tetap menjadi pilihan terbaik
S&P 500 telah mencatat 27 hari perdagangan berturut-turut dengan fluktuasi harian di bawah 1%, menandai rekor periode volatilitas terendah sejak pandemi. Goldman Sachs memperingatkan bahwa "ketenangan" ini sebenarnya disebabkan oleh strategi opsi zero-day yang secara paksa menahan volatilitas pasar; jika muncul pemicu, energi volatilitas yang terkompresi kemungkinan akan dilepaskan secara bersamaan. Sementara itu, ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September semakin meningkat, sentimen pasar berada pada titik terendah tahun ini, dan risiko keberlanjutan fiskal masih membayangi—pertanyaannya, berapa lama lagi air yang sedang dipanaskan ini akan mendidih?
Badai penjualan baru akan datang? Musuh kuat pasar bull AI akhirnya muncul — “Jangkar Penetapan Harga Aset Global” menembus batas super 5%
Setelah imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun kembali menembus level krusial 5%, semakin besar kemungkinan memasuki periode tarik ulur di level tinggi dan percepatan perbedaan kinerja aset. Terutama sebelum dampak energi dan defisit fiskal AS yang terus berkembang dengan pesat benar-benar mereda, syarat untuk segera mereplikasi penurunan tajam imbal hasil akhir tahun 2023 masih belum terpenuhi.
Anthropic kembali menerbitkan artikel: Bagaimana ekonomi di era AI?
Tim ekonomi Anthropic merilis model skenario ekonomi AI yang berfokus pada tiga skenario: pertumbuhan moderat secara bertahap, transformasi besar dengan GDP berlipat ganda, dan skenario ekstrem dengan pertumbuhan tahunan 15% namun banyak pekerja pengetahuan kehilangan pekerjaan. Model tersebut memandang pekerjaan sebagai "paket tugas" dan menganalisis efek peningkatan serta penggantian AI terhadap berbagai jenis tugas. Anthropic menekankan bahwa gambaran ekonomi tahun 2030 belum pasti, dan kuncinya adalah bagaimana memastikan manfaat AI dapat dibagikan secara luas.
“New Fed News Agency”: Walsh menaikkan suku bunga "tanpa jalan kembali", Trump "kepercayaan" menghadapi ujian
Nick Timiraos berpendapat bahwa setelah CPI bulan Agustus melebihi ekspektasi, kemungkinan Federal Reserve menaikkan suku bunga minggu ini telah melonjak, dan sikap keras Waller terhadap inflasi membuatnya hampir "tidak punya jalan mundur". Jika menaikkan suku bunga tujuh minggu sebelum pemilu, keputusan Waller akan secara langsung menguji seberapa lama "kepercayaan" Trump padanya dapat bertahan. Sebelumnya, Waller menggunakan taktik "sedikit bicara, menghindari provokasi" untuk menjaga keseimbangan antara Gedung Putih dan Federal Reserve, tetapi setelah pertemuan kali ini, diam tidak akan lagi menjadi perisai.
Harga kripto
Lainnya
