ETF Kripto Baru Terancam Likuidasi Setelah Volatilitas Peluncuran
Quick Breakdown
- Analis memperingatkan puluhan ETF kripto spot dapat segera dilikuidasi karena likuiditas yang tipis.
- Penurunan harga sebesar 10-15% memicu margin call pada dana Bitcoin dan altcoin yang menggunakan leverage.
- Penerbit bergegas memperkuat cadangan saat SEC mempertimbangkan pengawasan yang lebih ketat pada tahun 2026.
Regulator AS telah menyetujui lebih dari 20 exchange-traded funds (ETF) kripto spot yang melacak Bitcoin, Ethereum, Solana, dan Chainlink sejak November 2025, setelah terpilihnya kembali Presiden Donald Trump dan sikap pro-kripto yang diambilnya.
Baru-baru ini, analis Bloomberg James Seyffary menandai risiko akut: banyak dana memegang agunan yang tidak mencukupi terhadap fluktuasi tajam kripto, dan volume perdagangan awal terlalu rendah untuk menyerap aksi jual.
Saya 100% setuju dengan @BitwiseInvest di sini. Saya juga berpikir kita akan melihat banyak likuidasi pada produk ETP kripto. Mungkin terjadi di akhir tahun 2026 tetapi kemungkinan besar sebelum akhir 2027. Penerbit melempar BANYAK produk ke pasar — setidaknya ada 126 pengajuan https://t.co/eOmeUIKXFZ pic.twitter.com/UELUKUng7Y
— James Seyffart (@JSeyff) 17 Desember 2025
Penurunan moderat sebesar 10% pada aset dasar dapat memicu likuidasi otomatis, mengingatkan pada kegagalan tahun 2022 seperti beberapa produk Grayscale di tengah pasar bearish. Ancaman ini meningkat karena arus keluar ETF baru-baru ini mencapai $437 juta minggu lalu, menurut data pasar, di tengah menurunnya permintaan institusional.
Mekanisme likuidasi terungkap
ETF leverage, beberapa menawarkan eksposur 2x melalui futures, memperbesar bahaya. Data CoinGlass menunjukkan $12,5 miliar posisi Bitcoin berisiko di berbagai bursa; penurunan 5% akan memicu penjualan berantai, semakin menipiskan order book.
Kejadian berantai di masa lalu, seperti kerugian $10 miliar pada Mei 2021, membuktikan bahwa leverage melipatgandakan volatilitas sebesar 30-40%. Produk BlackRock IBIT dan Fidelity memimpin arus masuk tetapi tetap diawasi, sementara ETF altcoin, seperti untuk Solana, lebih rentan karena eksposur beta mereka.
Kontras Eropa muncul: futures Kraken yang sesuai MiCA menggunakan agunan BTC dan ETH dengan potongan nilai, menghindari risiko fiat. Perdagangan kripto yang disetujui bank oleh SoFi menyoroti perubahan di AS, namun memperingatkan adanya celah likuiditas stablecoin.
Audit SEC yang menargetkan kustodian diharapkan pada kuartal pertama 2026, mewajibkan uji tekanan penurunan 30%. Analis Bloomberg memprediksi gelombang likuidasi ETP pada 2026 jika tidak ditangani, mendesak cadangan kripto-native untuk bertindak. Tether membantah penurunan peringkat terkait kekuatan aset, sejalan dengan perdebatan ETF, sementara eksploitasi Yearn Finance mengungkap kelemahan kustodi.
Meskipun risiko likuidasi akut dihadapi oleh ETF kripto leverage baru yang diperdagangkan tipis, tren institusional yang lebih luas tetap bullish. Perusahaan besar seperti Charles Schwab secara aktif berencana untuk mengintegrasikan ETF kripto spot untuk basis klien institusional mereka senilai $12 triliun.
Langkah ini, bersama dengan keberhasilan produk seperti BlackRock iShares Bitcoin Trust, menunjukkan bahwa meskipun volatilitas dan risiko likuidasi tetap menjadi perhatian bagi dana yang lebih kecil, arus modal keuangan tradisional ke produk aset digital yang teregulasi terus mendapatkan momentum signifikan dalam jangka panjang.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Bisnis perdagangan raksasa Wall Street menunjukkan "dua sisi": JPMorgan Chase (JPM.US) diperkirakan melonjak kinerjanya di Q3, sementara Bank of America (BAC.US) memberi peringatan perlambatan.
JPMorgan memperkirakan pendapatan perdagangan dan perbankan investasi pada kuartal ketiga akan mencatat lonjakan dua digit, mendorong rebound harga saham. Sebelumnya, Bank of America memperingatkan tentang pendapatan yang stagnan akibat penarikan pembiayaan, yang memicu aksi jual di sektor tersebut.
Anggaran pertahanan triliunan dolar AS di depan mata, Guggenheim mendorong saham pertahanan, L3Harris Technologies (LHX.US) menjadi pilihan utama saham berkapitalisasi besar
Guggenheim Securities baru-baru ini memulai liputan pertama terhadap 22 perusahaan dirgantara dan pertahanan, dengan nada keseluruhan: optimis terhadap kontraktor pertahanan dan produsen pesawat, tetapi berhati-hati terhadap pemasok pasar purna jual penerbangan komersial.
Jepang dikabarkan berencana menggandakan anggaran pertahanan hingga 3,5% dari PDB, Kementerian Pertahanan membantah, namun imbal hasil obligasi Jepang tetap mencapai level tertinggi dalam tiga dekade.
Menurut laporan, pejabat pertahanan Jepang telah menyatakan keinginan untuk meningkatkan anggaran pertahanan secara signifikan dalam pertemuan dengan Amerika Serikat. Salah satu rencana adalah menaikkan anggaran pertahanan hingga 3,5% dari PDB dalam sepuluh tahun, sedangkan target yang lebih rendah adalah 3%. Sebelumnya, pejabat Jepang menyatakan bahwa pengeluaran pertahanan dan terkait untuk tahun fiskal ini sekitar 68,8 miliar dolar AS, atau sekitar 1,9% dari PDB nominal tahun 2022.
Bescent membela langkah Amerika Serikat membeli yen: hanya menginvestasikan dana “simbolis”, penguatan yen menguntungkan ekspor Amerika Serikat dan pasar obligasi AS
Menteri Keuangan Amerika Serikat, Dr. Besent, pada hari Selasa mengatakan bahwa ketika Departemen Keuangan Amerika Serikat sebelumnya mengambil tindakan terkoordinasi dengan Jepang untuk membeli yen, hanya menggunakan dana dengan skala "simbolis". Ia juga membela intervensi yang jarang terjadi di pasar valuta asing tersebut.
Harga kripto
Lainnya
